ファンダメンタルズ分析：今週の中央銀行の公開市場は190億元をフル稼働で取り戻し、課税期間が近づくとファンダメンタルズは引き締まる。来週は月をまたいで課税期間のダブルインパクトに直面するので、中央銀行の公開市場操作に注目することだ。 今週の中央銀行公開市場は290億元リバースレポと5000億国債の期限切れ、今週の中央銀行公開市場合計100億元リバースレポと5000億国債操作、だから今週の中央銀行公開市場フルキャリ純返還は190億元です。 今週の中央銀行の公開市場ネットレポは190億元だった。 また、11月の連休の影響により、10月は課税時期が月末に近く、月間に隣接しているため、資金調達面がさらにタイトになる可能性があります。 政府債務による資金調達については、月末近くに政府債務による資金調達が減速し、純資金調達が大きく後退したため、資金調達面への影響は少ないと思われます。
金利債務：今週はファンダメンタルデータが発表されなかった、人民元は、市場を支配する値を変更し続けた。ゴシップの政策はまだ投機の状態であり、良い守備、次の操作の前に予想される政策のリリースを超えて、経済回復の進行が鍵ですが、やみくもに弱気ではないです。 仮にFRBが4.75%に利上げした場合、今年の利上げはいずれも75BPsとなり、予想を上回ることが予想される。 4.75%への利上げが年末に止まれば、直近の1-2月の米国債券金利もピークを迎え、中国の金利心理への影響も緩和されることになる。 噂されている防疫政策に過度な注意を払うことは望ましくなく、景気回復の進展に焦点を当てることが引き続き重要です。 流行政策+緩和信用期待と経済データ+金融データが一緒に今日の衝撃を作成するために予想よりも持続可能ではない、噂はある程度上向きに金利を導くが、これは感情主導で、ボーを放棄することをお勧めしません、経済と金融データは、取引の主なロジックですので、9月の経済データと3李度GDPは金利動向の次の段階の明確な方向性となります。
転換社債：株式市場の衝撃の弱さ、インデックスが全面的に閉鎖され、転換社債の約70％が不動産、インフラ産業チェーン、国防メインライン、3四半期のパフォーマンスに焦点を当て、市場の下落を記録した対象の期待を超えることが期待されています。 今週は、中国の流行が繰り返し、景気回復はまだ弱い、海外の世界的な景気後退懸念が高まり、米国の債券利回りは過去最高、人民元の為替レートは圧力を受け続け、北方向の資本流出は、市場心理を抑え、不動産、インフラ産業チェーン、国家の安全のメインライン、3四半期決算に焦点を当てています標準の期待を超えることが期待されています。
株式市場：上海指数の上昇と下降、外資が大きく逃げるので要注意。 今週、上海指数は急騰し、反落し、北上して293.29億元の資本流出、上海総合指数は最終的に303893ポイントで取引を終えた。 二十一勝、カーボンニュートラルで車の新エネルギー革命を支援する;9月宅配会社のボリュームと価格の反発、ピークシーズン市場に焦点を当てる;中国東方航空の国際線が大幅に増加、国際線の再開は、近い将来に達成することが期待されています。 短期的な国際市場の混乱は、依然としてA株に影響を与える。 しかし、現在の中国の流動性環境は緩和傾向にあり、A株の上昇には好材料である。 今後、経済データの継続的な改善により、A株は緩やかに上昇するショックが予想されます。 短期的には、ハイエンド製造業は新興産業の配当の恩恵を受け、ブームも高く、構造的なチャンスもある。 中期的には、インフラ、不動産、消費の限界的な改善は、経済のリフェンを引っ張るために複合力を形成することが期待され、A株の傾向は上向きにサポートされています。 経済の限界的な改善で、市場の信頼は強化され、制度は人々のフィールドの底に始まったかもしれません。 短期的には、やはり軍需産業や電力機器など、リスクプレミアムの高いハイエンド製造業に注目することをお勧めします。 軍事産業は、軍用機やその他の航空機器産業チェーンと航空宇宙機器（爆弾、星、チェーン）産業チェーンなど、太陽光発電の上流産業チェーンのエネルギー不足のコンテキストで電力機器に焦点を当てることをお勧めします最大スペースまたは大きいです。
金：FRBの利上げ政策の影響を受け、金価格はこれまでの下落傾向を継続しているが、利上げが弱まり、下落幅が縮小する可能性がある。 FRBは、物価上昇率のいくつかの領域が鈍化しているが、最新の経済ブラウン紙を発表した後、全体がまだ高いレベルである、FRBまたはこのように金価格にいくつかの圧力を発揮し、積極的に引き締め政策を取るために続けて、金価格は週の前半に下落し続けた。 しかし、利上げによる景気減速への影響がより懸念され、その後のFRBの利上げが緩和されるのではないかという市場の期待につながり、11月に75bp利上げする可能性があるというニュースが流れた後、金価格は反発した。 短期的にはFRBが利上げペースを緩める可能性があるという刺激を受けて金価格はまだ反発するかもしれないが、中長期的にはドル高と米国債安で金価格は下落基調を維持することになりそうだ。
原油：米国が原油価格沈静化のため戦略備蓄原油を1500万バレル投入、結果は大したことなく、原油価格は下落どころか上昇。OPECの大幅減産による原油価格への影響は徐々に薄れてきたが、選挙対策として、バイデン米大統領が12月に原油価格上昇を抑制するため戦略準備原油1500万バレルを市場に投入すると公言、市場実績から結果はごくわずか、その理由とは その理由は、市場に投入する原油の量が限られており、即効性が出にくいこと、第二に、戦略備蓄原油の市場投入を繰り返した結果、在庫が減少し、歴史的下限に近づいているため、今後の補充需要が高まり、原油価格が下がるどころか、上昇したことである。 黒物家電：末端需要の低迷により、黒物家電の価格は全て下落しました。 ピークシーズンは終わりに近づいていますが、ターミナル需要が想定より少なく、スクラップ価格の下落やコストダウンが進み、鉄筋価格の下落につながっています。 中期への搭乗遅延の端末の影響、同時に、減産と停止の影響によって、流行と環境要件や他の妨害項目に関する重要な会議に加えて、ダブルコークス価格は低いです。
人民元の対米ドル相場分析：米経済指標はまちまち、ドル指数は乱高下、人民元は弱含みで推移。 今週の経済データの発表はまちまちで、ドルインデックスは不安定な動きとなりました。 今週、米連邦準備制度理事会（FRB）の経済ブラウン・ブックが発表され、米国経済は緩やかな拡大を 維持しているものの、先行きはより悲観的になっており、全体として高いレベルの値を維持しているものの、 いくつかの分野で緩んでいることが明らかになりました。 米国の経済データもこれに沿ったもので、今週月曜日に発表された米国10月のニューヨークPMIダフォーは予想を下回り、データ発表後にドルインデックスは一時後退したが、その後に発表された鉱工業生産データはやはり反発力が大きく、再びドルインデックスのサポート材料になった。 今週は多くのFRB高官が講演し、引き続きインフレに対する懸念を表明したが、一部のメンバーは過度の引き締めの影響も考慮し始めた。 今週は米ドル指数が低下したものの、人民元は対米ドルで下落を続けました。
リスク警告：予想を超えた金融引き締め 信用リスクの集中
