市場の変化が比較的早い！？
今日、中国の資産がにわかに燃え上がっている。 成長企業板と科学技術板はいずれも大きく上昇し、香港市場はさらに熱を帯び、ハンセン技術指数は一時5％近くも上昇した。 ニュースを見る限り、良いニュースは主に3つの側面から来るようだ。第一に、一行二委員会が株式市場、外国為替、不動産市場の安定化を提案したこと、第二に、周辺米国10年債の利回りの急落が成長株再評価の期待を引き起こしたこと、第三に、 Cansino Biologics Inc(688185) 吸入ワクチンと上海輸入博が最適化進入政策の強い期待を引き起こしたことだ。
Bloombergによると、約4兆元相当の資産を運用するAllianz Global Investorsは、中国の政策は今後も貿易開放を促進するために最適化され、それによって市場が活性化することが期待されると考えている。 大損害を被ったのに、まだ賭けている。
しかし、その周辺に突然のブラックスワンが発生した。 グーグルの株価は鐘の後に7％近く急落し、マイクロソフトもほぼ同じだけ下落した。 一方、元財務官（国際担当）の榊原英資氏によれば、来年は1ドル＝170円までさらに円安が進む可能性があるという。 では、これらの出来事はA株ラリーに影響を与えるほどなのだろうか。
中国資産、軒並み上昇 月曜日の大きな下げの後、今日の市場のセンチメントは大きく持ち直した。 サイテック・インデックスは一時4％近くも上昇し、GEMも一時3％以上上昇した。 個別銘柄では、4,000以上の銘柄が上昇し、CITや医療関連銘柄にストップ高が相次ぎました。
香港市場も大きく反発し、ハンセン・テクノロジー指数も昨日の強い反発から今日は一時5％近い上昇となりました。
アナリストは、この朗報は主に3つの分野からもたらされると考えています。まず、昨日、一行と二会一局が声を発した。 人民銀行は、株式・債券・不動産市場の健全な発展を維持するため、分野別の協力を強化すると述べた。 金融市場の高度な双方向開放を促進し、香港の国際金融センターとしての継続的な繁栄を支援する。 銀監会は、実体経済の革新的な発展と着実な変革を背景に、資本市場は長期的な投資価値を持ち、安定した運営を維持するという良い基盤を変えることはないだろうと述べた。 SFCは、資本市場の一般的な法律と中国市場の現実、そして中国の優れた伝統文化を融合させ、中国の特色ある現代資本市場の建設を加速させることを主張すると述べた。
第二に、昨夜の周辺市場は軒並み大幅上昇し、グローバル資産のアンカーである米国10年債利回りが大きく低下し、欧州主要国の利回りはさらに大きく低下した。 これは、景気後退の開始が予想されることを背景としたものであるが、同時に、成長株のバリュエーション拡大が徐々に開かれると予想されることを意味する傾向がある。
第三に、 Cansino Biologics Inc(688185) が上昇した。 昨夜のニュースによると、国務院の共同予防制御機構工作配置により、上海は2022年10月26日から吸入用組み換えCOVID-19ウイルスワクチン（5型アデノウイルスベクター）のブースター接種を開始しました。 本日 Cansino Biologics Inc(688185) 相場を止めたように見えたA株。 そして、株価のストップ高は、会社そのものだけでなく、市場全体のセンチメントを動かしてしまった。 なぜなら、吸入ワクチンが開封された後、防疫対策の最適化についての期待が強くなったからです。
4兆円の巨大ヘビーベット 最近のA株市場の調整も、外資の純流出が続いていることと関係がある。 しかし、外国人投資家は、中国の現状や中国の政策を見誤っている可能性もある。 しかし、ある外国人投資家は、大きな賭けに出ることを選択した。
Bloombergによると、4兆元近い運用資産を持つAllianz Global Investorsは、貿易開放を促進するために中国の政策が引き続き最適化され、それによって市場が活性化することが期待されると考えています。
Allianz All China Equity FundのマネージングディレクターであるAnthony Wong氏は、免税店やホテルチェーンなどの旅行・レジャーセクターの株式を購入する時期であると述べています。 これらに加え、再生可能エネルギー、電気自動車のサプライチェーン、ヘルスケアなどを重点投資対象としています。 彼は、これらの地域が中国の構造的な成長トレンドの恩恵を受けると予想しています。
ウォン氏の旗艦ファンドである12億米ドルの中国株は今年37％下落し、2年連続の赤字となる見通しだ。 投資家はファンダメンタルズよりも政策変更に関するニュースや噂で取引する傾向があり、この1年は困難であったと述べた。
外部ブラックスワン 昨夜は外部市場が堅調な動きを見せた一方で、米国株にはゴングの後にブラックスワンが発生し、マイクロソフトとグーグルの2つが同時に発生しました。 両銘柄とも鐘が鳴った後、7％近く下落した。
マイクロソフトは、2023年度第1四半期の決算を発表しました。 決算報告によると、マイクロソフトの前四半期の売上高は501億ドル、11％増、純利益は176億ドル、14％減となりました。 この決算は、売上高が9.4％増加するというウォール街の前回予想を上回ったものの、前四半期比では3.5％減少し、純利益は2年以上ぶりの大きな落ち込みとなりました。
Googleの親会社であるAlphabetは、9月30日に終了した第3四半期の決算を発表しました。 この結果、アルファベットの第3四半期の売上高は690億9,200万米ドル（前年同期651億1,800万米ドル）、前年同期比6％の増加、第3四半期の純利益は139億1,000万米ドル（前年同期189億3,600万米ドル）、26.5％の減少を記録しました。 これは、ウォール街が予想していたよりもかなり悪いものでした。
米国の決算発表に加え、円に対する期待もあまり良くない。 元財務官（国際担当）の榊原英資氏によると、来年はさらに円安が進み、1ドル＝170円台になる可能性があるという。 また、インフレ圧力が続く中、日銀が「来年後半」に利上げを開始するとの見通しを示した。
ロイターによると、日本の政府関係者が最後に公に円防衛のために直接行動を起こしたと確認したのは9月で、円の急落を止めるために過去最高の2兆8千億円（197億ドル）を投じたと報じられた。 通貨はさらに弱まり続け、重要な心理的水準である150を1ヶ月で割ってしまった。 すでに多くの専門家が、日銀が横並びを選択すれば、世界の金融市場に大嵐が起きると考えている。
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