イベント
10月25日、財政部は今年1〜3月の財務データを発表した。 1〜9月の国家一般財政収入は15兆3151億元で、税還付係数を差し引くと4.1％増、自然減ベースでは6.6％減となった。
解説
土地財政が政府資金収入の減少を再び引きずり、一般収入は主に税外収入の増加により改善
9月の政府資金収入は前年同月比1.1％減で、前月の2.9％減から4ポイント近く減少しました。このうち、政府資金収入は前年同月比19.2％減と前月の減少幅を17ポイント近く上回り、予算の消化率は1～9月で46.5％とまだ低く、一般収入は引き続き改善し9月には前年同月の8.4％となりました。 税引前利益控除後の当年度9ヵ月間の収益計上の進捗率は81.2％となり、ここ数年では高い水準にあ りました。
9月も地方国有地売却収入が前年同月比26.4％減となり、政府資金収入が前年同月比24％減と前月比21ポイント近く減少したことを引きずり、予算消化の観点から見ると、9月の地方政府資金の予算消化度は5.7％にとどまり、依然として低水準であることがわかった。 予算完成度については、9月も地方財政予算の完成度は低調で、5.7％にとどまり、過去5年間の平均水準である8.9％を下回りました。
月の税収は、製造業における中小企業の納付延期の継続の影響か、法人税が前年同期比12％減、消費税は9月の消費需要の低迷の影響か前年同期比4％減となり、前月の増加率から10ポイント近く減少し、税金の還付が定着した影響もあり前年同期比0． 税還付の影響により、9月のVATは前年同月比6.7％と順調に回復しました。 税外収入は、4ヵ月連続で前年同月比30％を上回り、9月には前年同月比39.7％の伸びとなりました。
政府資金支出原単位のさらなる低下、成長安定化に伴う「準財政」ドライブが続く
9月の広義の財政支出は前年同期比10%減で、政府基金支出が大きく足を引っ張り、9月は前年同期比40.3%減と前月から30ポイント以上減少しました。9月の予算支出の進捗は、9月の支出強度が大幅に低下したことなどにより、前期から6ポイント近く遅れて57.8%にとどまったと考えられます。 10月に5000億元以上の特別な債務の残高制限が基本的に発行され、上陸して使用するために、フォローアップ政府の資金支出の強度や位相リバウンド。
9月の医療費は前年同月比25％増で前月比13ポイント増、社会保障費とその他生計費は前年同月比10％増、7.8％増と一定の強度を維持、支出比率では教育費が16％増で前月比約2ポイント増、インフラ費はほぼ前年同月比2％増となりました。 インフラへの支出は20％近くを占め、前月より若干減少しました。
9月の広義の財政収入と支出の累積差額は7.2兆元に達し、主に支出努力の低下により減速しており、5000億元を超える特別債の残高の活用はその後の支出を支えるかもしれないが、持続可能とは言い難い。 これに対し、「準財政」資金は、成長安定化の持続的な推進力である。 国債とPSL基金の支援により、6000億元を超える金融手段が整備され、さらに増加する可能性も否定できず、新規信用もそれに合わせ、高い成長率を維持することができる。
ビューを繰り返します：輸出減少の傾向は、国内需要 "を引き継ぐには"、安定した成長は、"準財政 "ドライブにコードを増加させ続けた。 外需の弱体化とともに、経済に対する輸出の支援も弱まる傾向にある。一方、経済引き締めの実施を加速するための成長安定化策や、引き続き目に見える効果が期待できる。 現時点では、財政支出のサポートの役割に特別な債務の残高制限の500億元以上の使用は、持続可能ではない可能性があり、安定した成長は、政策の必要性を強化し続け、駆動するための新しい信用と金融商品開発した。
リスク：政策効果が期待通りでない、流行が繰り返される。
