海外市場に目を向けると、幅広い資産クラスが徐々に景気後退を織り込んでおり、11月には世界の流動性への期待に変節点が訪れると判断しています。10月以降、米国PMIは再び栄冠線を下回り、ユーロ圏PMIは20年ぶりの低水準に落ち込み、景気後退予想は徐々に現実のものとなりつつある。 中央銀行のスタンスもハト派的な傾向があり、オーストラリアとカナダの中央銀行の利上げは市場の予想より少なく、ECBは、75bpの利上げが予想されるが、金利空間を上げるために目標金利水準から50bpだけ、来週のFRBの金利会合は重要な観察窓口の期間となるであろう。
業績の底打ちは、第3四半期報告書の開示が終了した時点で徐々に固まってくるものと思われます。今週発表された9月の工業企業利益データから、累積前年比成長率は依然として年初来最低を記録したものの、単月の前年比減少幅は8月に比べてさらに縮小したことがわかった。 A 株については、3 四半期報告書の開示が終了し、業績連動型報 告書が市場センチメントに与える影響も徐々に終息に向かいつつあります。 第4四半期の経済が徐々に消費政策を促進するために安定化し、市場の収益期待が安定化し、パフォーマンスの底が徐々に押されることが期待されます。
評価スイッチ市場をレイアウトする窓が開いています。現在の消費者セクターのほとんどは、すでに長期的な配分価値を持ち、来年の収益予想に基づく消費者リーダー、バリュエーションは歴史的に低いレベルに戻っています。 3四半期報告書の開示の終了に伴い、収益プロファイルの底が徐々に明らかになる。その後、値のプレートは、評価スイッチ市場のラウンドを先導することが期待され、包括的な市場の反転のための強固な基盤は、市場の底が徐々に展開した後、新しいラウンドのラリーの成長プレートも形成されるであろう。
経済や市場政策が徐々に進み、大きな水準の底が近づいた可能性がある。中期的な展望としては、今回の割引融資政策により、社会的金融の局面が再び促進されると予想されること、11月のFRBの利上げが決定した後、今後の利上げの方向性が徐々に明らかになり、世界の流動性が変曲点を迎えると予想されること、市場レベルから見ると、今回の政策による市場配慮の姿勢が明確になり、譲渡金融金利の低下、公的機関の大型自己調達、市場大底が近づいてきていること、があげられます。
夜明け前の最後の暗闇の中で、希望を持ち、自信を持つ。三四半期報告書の開示時期を迎え、医薬品、家電、食品・飲料業界の評価スイッチ市場はレイアウト期間の左側に入りつつあります。 今後の政策が徐々に進む中で、農業、半導体、文字作成、軍事産業と密接に関係するエネルギーと情報セキュリティは、やはり注目に値する。 また、「欧州の代替品」であるビタミン類、肥料・農薬、酸化チタンなど、サブセクターの製造業からの投資機会も期待され、注目されています。 また、バーチャルリアリティ、ゲーム、デジタル通貨など、テーマ別の機会もあります。
リスク警告地政学的紛争は想定以上、米中貿易摩擦は想定以上、繰り返される疫病は想定以上。
