今週は中国の経済データが集中的に発表され、9月のデータでは生産の回復が主な特徴で、消費と対外貿易は予想を下回る結果となりました。 米国GDPは底堅さを維持したが、構造的な弱点が顕在化。
今週は中国の経済データが発表され、9月のデータでは生産の回復が主な特徴でした。 第3四半期の実質GDPは前年同期比3.9％増、名目GDPは前年同期比6.1％増となりました。 生産面では、9月の工業生産活動は活発で、当月の工業付加価値は前年同月比6.3％増となり、8月から2.1ポイント上昇しました。 鉱業は8月から1.9ポイント、ハイテクは8月から4.7ポイント、製造業は8月から3.3ポイント上昇したが、公益事業は8月から10.7ポイント低下した。
内需面では、9月の社会的ゼロは前年同月比2.5％増と8月比2.9ポイント減、うち自動車以外の消費財小売は1.2％増と8月比3.1ポイント減で、さらなる疫病の飛散が消費の主な阻害要因となっています。 投資面では、固定資産投資の前年同期比伸び率は、主に高水準を維持したインフラ投資と製造業 投資の伸び率の影響を受け、1月から8月までで5.9％となった一方、民間固定資産投資の前年同期比伸び率 は、依然として不動産業に引きずられ、1月から8月までで減少しました。
外需面では、輸出の前年同期比伸び率が引き続き低下しました。 9月の中国の輸出入総額（米ドルベース）は5,607億7,000万米ドルで、前年同月比3.4％増、8月比0.7％ポイント減となりました。 このうち、輸出は3,227億6,000万米ドルで、前年同期比5.7％増、8月比1.4ポイント減、輸入は2,380億1000万米ドルで、前年同期比0.3％増、8月と同率である。 国のパフォーマンスから、9月のEUと米国への中国の輸出は、8月に比べて、それぞれ7.8と5.5％ポイントダウン、前年比伸び悩み続け、そして貿易収支から、9月の中国の貿易黒字はまだ主に米国とEUからですが、9月に米国と欧州との中国の貿易黒字は、欧州と米国の弱い需要が外国貿易データのパフォーマンスに影響を与えている落ちています。
海外では、米国のGDPは回復力を維持していますが、構造的な弱点が露呈しています。
10月27日（今週木曜日）米国第3四半期GDPデータ発表、第3四半期実質GDP年率四半期初値2.6％増、市場予想2.4％増、第2四半期確定値・改定値0.6％減、第2四半期初値0.9％減。
データシートからは、米国経済のファンダメンタルズは引き続き底堅く、活発な消費活動が今後も短期的に米国経済を支えるものと予想され、第3四半期の米国個人消費支出は割引後の年率で1.4％と、前回予想の1.0％を上回りました。
しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ継続を背景に、第3四半期の米国は内需低迷の兆しを見せています。 一方、第3四半期の純輸出は2.8％増加し、同四半期のGDPプラス成長の主因となりました。 一方、第3四半期の純輸出は2.8％増加し、同四半期のGDPのプラス成長に大きく貢献した。 第3四半期の米国は貿易黒字を継続し、輸入は703億米ドル減少したが、これは現在の米国内需要の弱さを示していると思われる。 一方、金利上昇により資金調達コストが上昇し、当四半期の米国の住宅用固定資産は26.4％減となりました。 内需の低迷は、現在の海外市場における「リセッション・トレード」の主な手がかりとなるものです。
リスク：世界的なインフレ率の急上昇、米国債への流動性還流、COVID-19の世界的な発生による影響拡大。
