中国で再発した疫病の状況とともに、経済は需給両面で大きな打撃を受け、10月のPMIデータでは経済活動の弱さが再認識されました。 最新の症例や足元のデータから判断すると、流行の影響はまだ収まっておらず、景気の低迷は今後も続くということなのでしょう。
中国の不動産セクターに対する流動性圧力や深刻な疫病の状況を考えると、当面、不動産セクターがテーパリングから拡大に転じることは難しく、流動性緩和の環境と重なって、債券市場の利回りは総じて低下基調で推移しています。
第3四半期の米国GDPは緩やかに成長しましたが、減速傾向に変化はありませんでした。 FRBは12月の利上げ会合で75BPから50BPに利上げを減速し、来年2月と3月にそれぞれ25BPずつ利上げ、その後は政策金利水準5％で経済への影響とインフレ動向を観察し続けるようです。
リスク：(1)予想を上回る流行の進展、(2)地政学的リスク
