[今週は10月のPMIが発表され、製造業の生産と需要がともに減少しました。 米非農業部門雇用者数は予想を上回ったが、失業率も予想を上回った。
今週は10月のPMIデータが発表され、製造業の生産と需要が共に減少しました。
10月の製造業PMI指数は49.2％で、9月から0.9ポイント低下し、製造業ブームは榮谷線から落ち、3年前の過去水準を1.1ポイント下回った。10月の製造業生産と需要は一緒に弱まった。 サブデータでは、10月の新規受注指数が48.1％と9月より1.7ポイント低下し、外需の総需要に対する足かせが緩和され、新規輸出受注は47.6％と前月より0.6ポイント回復した。 生産指数は49.6％で9月より1.9ポイント低下、原材料在庫指数は47.7％で9月より0.1ポイントの微増、従業員指数は48.3％で9月より0.7ポイント低下、サプライヤー納期指数は47.1％で9月から1.6ポイントの低下が続いています。
10月は疫病の流行による生産・供給活動への制約が顕在化し、生産指数の下落幅が大きくなったことに加え、製造企業の購買意欲が低下し、当月の購買指数は49.3％と9月に比べ0.9ポイント低下した。 また、生産・調達指数がともに低下したことを背景に、10月の原材料在庫指数は9月に比べてやや上昇し、原材料の滞留は生産活動の活発さの低下をさらに反映している可能性があります。
海外では、FRBが予想通り75BPの利上げを実施。米国の非農業部門雇用者数は予想を上回ったが、失業率も予想を上回った。
北京時間11月3日（今週木曜日）、FRBは11月FOMCの声明を発表し、75bpの利上げを継続し、年内の利上げは6回目、75bpの利上げは6、7、9月に続き4回連続で、市場の予想に沿った形で実施しました。 会合の声明文は、経済状況やインフレ率に変化はなかったが、今後の引き締め路線に関する記述が追加され、利上げの減速シグナルが放たれた。 しかし、パウエル議長は記者会見で、利上げのスピードと高さ、制限的水準での継続期間の3点に注意が必要だと指摘したが、後者2点がより重要になり、早ければ12月の会合で利上げのペースが落ちる可能性が高いという。 しかし、パウエルは、利上げの一時停止を検討するのは時期尚早であるとも述べている。 要約すると、12月の利上げは50bpになるかもしれない。ベンチマークシナリオ、来年の米国経済または穏やかな景気後退、FRBの引き締め政策または長期的な継続を考えている。
経済データでは、米労働統計局が発表したデータによると、10月の米非農業部門雇用者数は26万1千人増で、今年1月以来の低水準となったが、予想の20万人を上回り、前回値の26万3千人をやや下回った（北京時間、今週11月4日（金））。 パウエルは11月3日の講演で「賃金価格スパイラルは起きていない」と明言したが、10月の平均時給は0.4％上昇し、今年8月以来の高い伸び率となった。 米国で高い賃金上昇率が続いているのは、米国の雇用市場の不均衡が続いていることと、国民の高いインフレ期待が続いていることが関係していると思われます。 ただし、10 月の失業率が 3.7％と市場予想の 3.6％を上回ったこと、さらに 10 月の労働力率も 62.2％と市場予想をやや下回ったことは注目に値します。
リスク：世界的なインフレ率の上昇スピードの速さ、米国債への流動性還流、世界的なCOVID-19の流行による影響拡大。
