エグゼクティブサマリー
10月のCPIは前年比2.1%、予想は2.4%、前回2.8%、PPIは前年比-1.3%、予想は-1.1%、前回0.9%となった。
10月のCPIは、ベース要因が一部足を引っ張ったものの、端末需要の弱さが根底にあり、予想を下回る結果となりました。 疫病の乱れの下で弱い最終需要は、CPIの非食品側につながった増加のCPI速度を引き下げるために、肉（特に豚肉）価格は上昇によって駆動食品価格のスーパー季節サージに続けているので、CPI全体の上昇運動が強い（肉を除く10月のCPIのみ1.4％）、コアCPI低いホバリング時間の長い期間されていません。 今後、2021年に、重複豚肉価格をドラッグの高いベースの影響は急激に限られたスペースを上昇し続け、今年の第4四半期のCPIまたは前年同期比2.1％増、または2021（0.9％）と比較して、年間2％増、緩やかに上方。
PPIは予想通りマイナスに転じ、市場予想より弱くなった。 今後、PPIは、2021年第4四半期の高ベース、世界の主要な中央銀行のほとんどが速いペースで利上げを行うこと、海外の高インフレ継続による需要減退などの要因が重しとなる一方、エネルギー価格の底堅さ、中国の投資サイドによる関連商品の需要修復や押し上げが見込まれるが、全体としては前者の効果が後者を上回り、年内はまだデフレ域で推移すると思われる。 PPIは第4四半期に0.9％低下し、年間では前年比4.3％上昇し、2021年（8.1％）から急落すると予想される。
中国のインフレと需要の弱さを考慮すると、外部からの利上げ継続の圧力にもかかわらず、中国の金融政策には総量規制と構造的ツールの面でまだ余地がある。
リスク：中央銀行の過剰規制、予想を上回るインフレ、貿易摩擦の増大、金融市場の変動、景気の下押し圧力増大、中国の対外疫病が予想外に変化するリスク、米中関係の全面的悪化、国際経済情勢の急激な悪化、ロシア・ウクライナ紛争の激化リスク、台湾海峡の不安リスク、海外のブラックスワン現象、等。
