投資のハイライト
イベント：統計局が発表したデータによると、10月の中国の工業付加価値は前年比5.0％増、予想5.0％増、前回6.3％増。1月から10月の都市固定資産投資は前年比5.8％増、予想5.9％増、前回5.9％増。10月の消費財小売総額は前年比0.5％減で、予想1.7％増、前回2.5％増となる。
10月の工業付加価値の伸びは、生産側が鈍化し、緩和されました。 中国の10月の工業付加価値額は前年同月比5.0％増となり、中国での発生がより散発的になったことから、9月の同増加率に比べ1.3ポイント低下しました。 しかし、1月から10月までの累計では4.0％増と、1月から9月までより0.1ポイント上回っており、景気の回復が緩やかであることを示しています。 主要3部門に分類すると、鉱業は前年同月比4.0％増で、前月から3.2ポイント減少した。 電気・熱供給・ガス・水道業は前年同月比4.0％増となり、前月を1.1ポイント上回りました。 また、局地的な流行が鉱工業生産に影響を及ぼし、10 月の製造業付加価値額は前年同月比 5.2％増と前月から 1.2 ポイント減少しました。 産業別では、主要41産業のうち26産業が10月の付加価値額で前年同月比の伸びを維持しました。 うち、自動車製造業は前年同期比18.7％増となり、9月から5ポイント低下しました。 石油・ガス採掘産業は、前年同月比で微増となりました。 石炭鉱業・洗浄業、一般機器製造業、食品製造業の前年同月比成長率は前月より低下しています。
月以降、固定資産投資は堅調に推移しましたが、不動産投資は減少傾向が続きました。1月から 10月までの都市部の固定資産投資の前年同期比伸び率は5.8％となり、1月から9月までに比べ 0.1 ポイントの微減となりました。 分野別では、1月から10月までの間に、インフラ建設と製造業への投資がそれぞれ前年同期比11.39％、9.70％増加し、不動産開発への投資は8.80％減少しました。 投資面では、10月に6,000億元以上の政策金融商品による資金調達と5,000億元以上の地方債特別残高枠が発行され、1〜10月のインフラ投資の累積前年同期比成長率は1〜9月に比べて0.19ポイント拡大しました。 また、中国の製造業における投資は減速し、1-10 月期の製造業投資の前年同期比累積成長率は 9.70％を記録し、1-9 月期から 0.40 ポイントの微減となりましたが、依然として高い成長率を維持しています。 不動産市況の悪化により不動産投資は勢いを欠き、住民の投資意欲も引き続き低迷、1-10 月期の不動産開発投資の前年同期比累積増加率は 8.80％となり、1-9 月期比 0.8 ポイントの減少となりました。
10月の消費は、前年同月比がマイナスに転じ、オフラインでの消費マインドも悪く、疫病の影響を受けました。 10 月の消費財小売総額は、局地的な疫病の影響により前年同月比 0.5％減となり、9 月から 3 ポイントの大幅減となりました。 消費者別にみると、財小売売上高は前年同月比0.5％増となり、前月から2. 飲食店売上高は前年同月比8.1％減で、前月から6.4ポイント減少しました。 商品カテゴリー別では、旅行商品の伸び率が後退し、自動車が前年比3.9％増、石油・製品が同0.9％増となり、前月から10.3ポイント、9.9ポイントの大幅減となりました。 不動産業では、家具が前年同期比6.6％減、建材・装飾品が同8.7％減となるなど、住宅関連商品の販売不振が続き、減少局面となりました。
全体として、10月の経済データの伸びは弱い回復を維持しており、第4四半期の成長政策を安定させるためにさらなる努力が必要である。 複雑で厳しい国際環境と中国での流行の影響により、中国経済の回復の勢いは弱く、特に消費の伸びはマイナスに転じ、当月の工業付加価値の伸び率を引き下げたが、固定資産投資は比較的安定しており、インフラ投資は高い伸び率を維持することである。 11月を展望すると、消費面では、防疫対策の最適化に向けた20の取り組みが発表されたことにより、防疫対策が的確に行われ、その後の消費需要の改善が続き、消費データを回復に導くと予想されます。 投資面では、10月に6000億元以上の政策性金融商品と5000億元以上の特別債務地方残高枠が発行され、11月のインフラ投資の成長率は引き続き上昇傾向を維持すると予想されます。 不動産側では、中央銀行と中央銀行管理委員会は以前、集中的に住宅ローン金利の引き下げ、個人税政策などの増分不動産支援、不動産信用支援策の最適化を展開し、最近、中央銀行と中央銀行管理委員会は16の措置を発表し、不動産市場の安定かつ健全な発展を支え、安定かつ秩序ある不動産金融の維持を求めて、積極的に “建物の引き渡しを守る “という善処をした。 金融サービスを提供し、法律に従って住宅金融消費者の合法的な権益を保護し、不動産ローン集中管理政策の移行期間の配置を延長する。 不動産規制政策の継続的な調整により、特に16の支援策は、不動産市場の発展を安定させ、不動産末端の修復に貢献することでしょう。 全体として、経済データの動向は安定しており、第4四半期の成長安定化政策が継続されていることから、11月の経済データも引き続き持ち直す可能性があると予想されます。
リスク：ロシア・ウクライナ紛争の激化による商品価格の継続的な上昇、中国での度重なる疫病の流行による経済発展の阻害とさらなる経済下押し圧力。
