疫病抑制政策の調整を条件として、経済修復は強化される見込みで、中央銀行の金融政策実施報告がインフレ圧力を重視することと重なり、最近のロングエンド国債金利とショートエンド調達金利は大幅に上昇し、投資家の資産運用市場への懸念を誘発しました。 我々は、債券+ファンドと銀行のウェルスマネジメント製品を櫛、A株の資金調達の影響にウェルスマネジメント償還の全体のビューは限られています。構造的な観点から、ウェルスマネジメントと債券+重い業界のリスクに焦点を当てる必要があります。
今週は債券＋と富裕層向け商品がネットレートを大きく更新しました。債券＋ファンドの現在の平均純資産額は1.1404ドルで前週比0.0153ドル減、純減商品数は366で全体の21％を占め、前週比3ポイント増となった。 銀行ウェルスマネジメント商品の純増数は最近大幅に増加しており、今週の銀行ウェルスマネジメント商品の平均純増数は1.0305元で、リンギットベースで前週から0.0001元の変動となった。 銀行の資産運用商品のネット速報は2,451件で、8.09％を占め、前週から4.09ポイントの急増となった。
債券＋ファンドの株式規模は3,000億円を超え、主に食品・飲料、銀行、電気新に配分された。債券+ファンドの商品数は1737に達し、純資産規模は2.6兆元、そのうち株式ポジションの規模は3215億元、A株の配分率は12.3％に達し、現在の純増債券+ファンドポジションA株総規模は約475億元である。 ロングポジションの配分では、債券＋ファンドは食品飲料、銀行、電力設備などのA株セクターを好み、ロングポジションのトップ3は Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) となっています。 第2四半期に比べ、第3四半期は主に基礎化学品や不動産、酒類、石炭などの第2次産業の配分が増加し、電力設備や非銀行金融の配分は減少しました。
銀行の資産運用商品は、約2.1兆円の株式規模に割り当てられ、短期満期圧力がかかっている。現在、市場全体の資産管理商品の数は30,283に達し、満期圧力は2022年末に集中し、今年11月と12月に満期を迎える商品の総数は約4,500、次いで月満期の数は2000以下に減少した。2022銀行の資産管理商品の存在は29兆に達し、A株市場の投資資産の残高は約2兆1千億元である。
底打ちを待つ忍耐力、低レイアウトの「越年相場中期的には、年末商戦を控え、中国経済と政策期待の変曲点が近づき、A株の業績改善の確実性も徐々に高まっていること、海外のインフレ変曲点が現れ、世界の中央銀行の利上げサイクルが終わりに近づいていること、市場の底打ちが近づき、今後の市場の軸がより確かなものとなること、などが挙げられます。 短期的には、海外流動性期待の急激な修正を受けてセンチメントが悪化する。市場は、中国の疫病予防と制御政策が実施された後の政策効果の検証にもっと注意を払い、短期の中国の流動性の乱れと重なり、市場はまだ底上げが必要である。 構造的には、年末の政策窓口が近づき、市場が経済政策への期待に転じるなか、医薬品、家電、食品・飲料、 金融不動産などのセクターで評価替えの相場が徐々に形成されつつあります。 長期的な政策目標の指導の下、農業、半導体、文字作成、軍事産業と密接に関連する資源と情報セキュリティは、レイアウト期を迎えています。 仮想現実、デジタル通貨、その他の機会をテーマとする。
リスク情報地政学的紛争が予想を上回り、米中貿易摩擦が予想を上回り、流行病が予想を上回った。
