最近のA株や香港の株式市場の反発を受け、海外投資家は中国の資産に対して強気な姿勢を強めています。
UBSは11月18日、現時点では中国株式が債券よりも有利であり、中国株式の反発は市場心理が改善したときに起こりやすいとの見解を発表した。
同日、ゴールドマン・サックスの戦略チームも最新のレポートで、MSCI中国指数とCSI300指数は今後12ヶ月で16%ものリターンを上げるだろうと書いている。 為替レートを考慮すると、19％、21％とさらに高いリターンが得られます。
実際、今年の第3四半期には、UBS、JPモルガン、ゴールドマン・サックス、メリルリンチなどの外国金融機関が、中国市場での存在感を高めるために、新たにA株を大量に投入しています。
UBS Shi Bin：株式市場の好転を待つ最近、UBS中国の専門家チームが2022年中国フォーラムに集まり、それぞれ異なる市場の力を活用するための対応策を提示しました。
UBSアセットマネジメントの中国株式部門責任者であるShi Binは、疫病が経済活動に最大の影響を与えた段階は終わり、企業、投資、消費、サービス活動のすべてが回復し、中国経済は正常化の軌道に乗っているのではないかと考えています。 生産者が需給の急激な変化に柔軟に対応できるようになったため、生産水準が回復し、特に先進国市場における厳しいインフレ圧力に直面する多国籍企業にとって、サプライチェーンのリスクを軽減し、コスト効率を向上させることができます。
具体的には、規制当局による統合措置は今後も続くと思われますが、最も厳しい局面は過ぎ去ったと言えます。 ここ数ヶ月、プラットフォームビジネス、データ規制、独占禁止法、不動産分野などでは、見通しが明らかになり、支持が高まっています。
不動産セクターは依然として困難な状況にありますが、住宅ローン全体の不良債権はまだ管理可能なレベルにあります。 経済的安定には不動産市場の安定が必要であり、政府は不動産市場を安定させるためにさらなる対策を講じる必要があるかもしれないと、Shi Binは述べている。
最近の市場パフォーマンスについて、Shi Binは、中国株式市場の変動はファンダメンタルズによるものではなく、センチメントによるものが大きいため、ポジティブな要因があれば、市場の上昇を誘発する可能性があると考えている。 Shi Binは、来年の「2つのセッション」以降、政府がより強力な景気刺激策を講じると考えている。
しかし、UBSでは債券市場について慎重な楽観視を続けています。 UBSアセットマネジメントのアジア太平洋地域債券部門責任者ベスコ氏は、過去3年間、先進国市場のインフレ率が高騰する一方、純輸出国・純債権国の中国は低いインフレ率を維持しており、中国は主要先進国市場とは異なる金利サイクルにあると指摘する。 このため、中国の国債利回りは安定しており、今年に入って国債利回りが急騰している先進国とは対照的である。
「現在、政府の政策が不動産セクターの支援にシフトしており、債券の評価額はすでに低くなっています。 中国の米ドル建て不動産ハイ・イールド債券や投資適格債については、慎重に楽観視しながらも、まだ我慢が必要です。 世界的な高インフレと景気後退の懸念に直面しながらも、慎重にリスクを管理しています。”
ゴールドマン・サックス証券は、CSI300指数の今後1年間のリターンを16％と予想しています。中国株に強気なのはUBSだけでなく、ゴールドマン・サックスも最新の戦略レポートで、CSI300とMSCI中国指数の格付けを「ホールド」を維持すると書いています。 ゴールドマン・サックスは、MSCI中国指数とCSI300指数の今後12ヶ月間のリターンが16%にもなると予想しています。 為替レートを考慮すると、19％、21％とさらに高いリターンが得られます。
ゴールドマン・サックスの戦略チームは、2022年にASEANとインドが好調だった後、中国の反発と韓国の回復が予想されることから、アジアの株式市場のリーダーが「北にシフトする」可能性があると見ている。
また、ゴールドマン・サックスは、香港、中国のレーティングをアンダーウェイトからマーケットウェイトに、韓国のレーティングをマーケットウェイトからホールドにそれぞれ引き上げました。
実際、外国人投資家は最近、中国資産の魅力を実際に示し、熱心な北上資金が6日連続でA株市場に網をかけたのである。 香港の株式市場もこのところ大きく反発し、ハンセン指数とハンセン・テクノロジー指数は月間で合計20％以上の上昇となりました。
市場アナリストは、外国人投資家が中国市場に対して強気になる主な理由はやはり安定した経済成長だと指摘する。 11月16日、国家発展改革委員会は、10月の中国経済は中国以外の複数の要因による影響に耐え、予想を上回る回復傾向を維持していると発表した。 通年では、経済成長率はさらに加速し、安定的で良好な基盤が引き続き強化されると予想されます。
多数の外国機関が新たに参入し、A株のポジションを増加させた。春川水暖かいアヒルの預言者、今年の第三四半期は、ポジションを増加させるカウンタートレンドの時に低いA株市場の評価でいくつかの外国機関があった。
統計によると、A株上場企業は、UBS、JPモルガンチェース、ゴールドマンサックス、メリルリンチ、今年の第3四半期の他の多くの外国機関、第2四半期の終わりに相対的な位置の件名が大幅に増加したことを3四半期報告書を開示した。 JPモルガンチェースは、上位10社の株主リストで第2四半期末に69社、第3四半期末に108社、メリルリンチは第2四半期末に33社、第3四半期末に62社、UBSは第2四半期末に180社、第3四半期末に198社、ゴールドマンサックスグループは第2四半期末に69社、第3四半期末に84社、ゴールドマンサックスインターナショナルは第2四半期末に13社、第3四半期末に22社と登場していました。 .
。の場合
保有株式の時価によると、第3四半期のJPモルガンチェースは、主に株式のトップ新しいポジション China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 、 Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) 、バナジウムとチタンの株式、 Guizhou Bc&Tv Information Network Co.Ltd(600996) など、保有株式の時価244万元、14300万元、123万元、12100万元であった。
メリルリンチの第3四半期の新規ポジションの上位は、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、 Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) 、 Guangdong Vanward New Electric Co.Ltd(002543) などで、時価総額はそれぞれ570百万ドル、659859ドル、658684ドルとなっています。
UBSの第3四半期の新規ポジションの上位は、 Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) 、 Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) 、 Anhui Wanwei Updated High-Tech Material Industry Co.Ltd(600063) 、 Warom Technology Incorporated Company(603855) 、 Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) 、 Xi’An Shaangu Power Co.Ltd(601369) などで、いずれも時価2億元以上となっています。
ゴールドマン・サックス・グループの第3四半期の新規ポジションの上位は主に Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) 、JinkoSolar、 Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) 、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) などであり、時価総額はそれぞれ610百万元、329百万元、165百万元、141百万元であった。 Gosun Internationalは、主に Dbappsecurity Co.Ltd(688023) 、 Landai Technology Group Corp.Ltd(002765) 、 Anshan Heavy Duty Mining Machinery Co.Ltd(002667) 、 Hangzhou Zhongtai Cryogenic Technology Corporation(300435) などを保有しています。
