周観点:自主台頭+電動知能+オートバイを持続的に見ている
自動車の知能電動の巨大な変化、産業秩序を再構築して、自動車業界の黄金の10年をよく見ています。理想的に2021 Q 4財務報告書を発表し、単四半期の売上高は初めて百億元を突破し、単四半期の純利益は2.96億元に達し、2020 Q 4以来再び利益を上げ、営業利益は0.24億元に達し、第1四半期に正転した。1月の乗用車のリスク表現は比較的明るく、端末需要の景気度は高い。今月のコアグループ[ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ]。
乗用車:1月の卸売販売台数は予想に合致し、リスクが目立った。中汽協によると、2022年1月の狭義乗用車卸売台数は215.6万台で、前年同期比+6.3%、前月比-9.4%だった。1月の狭義乗用車の生産台数は204.6万台で、前年同期比+8.5%、前月比-17.4%だった。1月の狭義乗用車の危険は217.4万台で、前年同期比-4.1%、前月比-0.6%だった。乗用車の販売台数は今年5%増の見通しで、新エネルギーを核心として増加し、端末の需要は依然として大きいと判断した。中短期乗用車メーカーはコア欠乏の境界改善の下で加庫を迎えた。自主的な台頭をしっかりと見て、変革を借りてブランドの向上と市占率の向上を実現し、「吉利自動車H、 Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 」、受益標の「小鵬自動車H、理想自動車H」を推薦する。
部品:電動知能は産業秩序を再構築し、業績が急速に増加+新定点触媒し、多くの部品をしっかりと見ている。インテリジェント化は今年の核心主線であり、インテリジェント運転とインテリジェント座席が加速し、音響+線制御シャーシ+ドメインコントローラの加速浸透を期待する。電動化は軽量化の発展を加速させ、テスラは一体化鋳造をリードし、業界の拡大と同時に業界の集中度を高めた。顧客次元(新勢力などの産業チェーン)+製品次元(増分部品)から標的を選択することを推奨し、二次元共鳴が最適です。
1、顧客次元：
新勢力車種は従来のガソリン車より反復速度が加速し、サプライチェーンの検証周期が短縮され、同時にサプライチェーンが扁平化し、販売台数の加速成長が産業チェーン会社の業績成長曲線をさらに急峻にした。弾力性の大きい Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) 300 680 Wencan Group Co.Ltd(603348) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Shinry Technologies Co.Ltd(300745) をお勧めします。
2、製品次元：
インテリジェント電動変革はブランド力と製品力の再構築をもたらし、各自動車企業はインテリジェント電動化配置を絶えず増加し、ブランド向上を実現することを期待している。インテリジェントシート-[ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ]、内装-[ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ]、プラットフォームタイプ-[ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]。
1）電動化増分：三電 Byd Company Limited(002594) 300 680、受益標の Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) （電気新グループでカバーする）、 Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ；新エネルギー熱管理 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 、受益標の Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ；軽量化： Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) ;。
2）インテリジェント増分：自動運転 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) 、受益標の耐世特；インテリジェントクラス： Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Keboda Technology Co.Ltd(603786) ;( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、福耀はそれぞれコンピュータグループ、建材グループと共同でカバーします)。
オートバイ:中汽協のデータによると、1月の中国の中大排気量オートバイの販売台数は2.55万台で、前年同期比+32.3%、前月比-24.2%だった。中大排気量オートバイは消費のアップグレード方向を代表し、市場の潜在力は巨大で、シェアはブランド力が際立っており、動力アセンブリ技術がリードしており、ルートの配置が完備している頭部自主、合弁ブランドに集中する。推荐 Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) 。
今週の相場:全体的に市場より強い部品が小幅に増加した
今週、A株の自動車プレートは0.17%(流通市場の加重平均、以下同)下落し、申万子業界では11位で、上海深300(1.54%下落)より強い。サブディビジョンプレートでは、部品が0.59%上昇した。乗用車、客車、その他の輸送設備、自動車サービス、トラックはそれぞれ0.67%、0.68%、1.13%、1.36%、3.28%下落した。
今週のデータ:卸売が明らかに小売が加速して暖かさを取り戻す
卸売の上昇が顕著で、小売は回復を加速させた。2月第3週の卸売日はいずれも6.1万台で、前年同期比+142%、前月比-9%だった。2月第3週小売の1日平均販売台数は4.6万台で、前年同期比+67%、前月比-47%だった。
リスクのヒント
チップの供給が不足している。原材料コストの変動;売上高の回復が予想に及ばないなど。
