市場の回顧と業界の評価
先週、医薬生物は1.71%上昇し、上海深300指数3.38ポイントを獲得し、31の申万一級子行の中で5位にランクインした。医薬品のサブプレートが異なり、医療研究開発のアウトソーシングの上昇幅が最も大きく、5.29%上昇し、オフライン薬局の下落幅が最も大きく、2.48%下落した。2022年2月25日現在、申万一級医薬業界PE(TTM)は31.44倍で、上海深300の最新割増率に対して139%だった。サブプレート漢方病院の推定値は78.03倍、医療消耗品の推定値は11.91倍と最も高かった。
業界の要聞
革新薬の発売再スピードアップ
300個を超える薬は医療保険にかけられます
補助生殖を医療保険に入れる
新型コロナウイルス肺炎の進展状況
2022年2月28日現在、全国(香港・マカオ・台湾を除く)の累計確定診断症例は109526人、既存確定診断症例は2873人、累計死亡症例は4636人、累計治癒退院症例は102017人、海外輸入累計確定診断症例は14464人である。COVID-19ワクチン接種については、2022年2月27日現在、全国でCOVID-19ウイルスワクチン31億2400万回を接種している。
2022年2月27日現在、世界で累計4億3400万人の確定診断症例があり、累計確定診断症例が最も多い国は米国で8061万人、次いでインドとブラジルで4292万人、2879万人だった。COVID-19ワクチン接種については、2022年2月27日現在、全世界で累計107.28億回のCOVID-19ワクチン接種を行い、接種割合(完全接種人数/総人口数)は55.54%であった。
核心的な観点.
業界全体の推定値は歴史的に低いレベルにあり、産業発展の傾向は良好である。長期的に見ると、帯量購買の常態化は業界の分化を持続的に加速させ、企業の革新への転換を迫っている。医療保険目録の動態調整は、革新的な薬物放出量を持続的に加速させる。政策、人材、資本などの推進の下で、中国の革新薬はすでに成果の収穫期に入って、そして国際化の道を開いて、革新と産業チェーンの関連する細分化の分野に注目することを提案します:(1)現在、中国の革新薬の研究開発の同質化は比較的に深刻で、標的、適応症は比較的に集中して、業界はすでに次第にme-too/me-worsefirst-in-classのモデルチェンジとグレードアップ、研究開発の実力は十分で、パイプラインは豊富で、勾配は合理的で、製品の差別化の優位性が際立っている国産革新のトップ企業の優位性はさらに際立って、注意することを提案します6 Shenzhen Soling Industrial Co.Ltd(002766) 00196など;(2)中国のワクチン業界は引き続き高景気状態にあり、技術の反復的なアップグレードが加速し、重ポンド製品が続々と発売され、国産革新ワクチンはすでに業界市場の持続的な成長を推進する支持点となっている。業界の集中度は持続的に向上して、私達は上場(代理を含む)を持つことを提案して、重ポンドあるいは独占製品を研究して、生産と研究開発の実力を兼ね備えた良質なワクチンの先導企業 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) など;(3)科学技術の進歩に伴い、医療の新発見、新技術、新分野が絶えず現れ、細胞と遺伝子治療などの生物新興市場が急速に発展し、各産業の発展動態、良質企業及び上流産業チェーン、例えば生命科学サービスなどに注目することを提案する。(4)世界と中国の革新薬の研究開発が盛んで、中国CXO業界は急速に発展しており、政策の推進、技術レベルの持続的な向上に伴い、業界の集中度はさらに向上する見込みで、業界のトップと細分化のトップに注目することを提案している。
リスクのヒント
業界政策リスク、薬品安全リスク、研究開発リスク、市場競争リスク。
