今週、建築プレートは大幅に回復し、国際情勢と香港の疫病の激化の影響を受け、マクロ経済の安定成長の予想が疑問視されている。国は住宅と都市と農村の建設を推進する高品質の発展発表会を行い、交通運輸部は交通運輸の有効な投資の拡大を積極的に行うことを要求した。
建築プレートは大幅に回復し、細分化プレートは一般的に下落した。今週の申万建築指数は2268.8ポイントで、先週より6.5%下落した。細分化プレートは一般的に下落し、土建工事の下落幅は最大で8.2%下落した。ロシアとウクライナの衝突と香港の疫病の激化による中国のCOVID-19の確定診断症例の上昇の影響を受け、マクロ経済の安定成長の予想が疑問視されている。3月の着工データは、安定した成長力、コールバック、または購入時点を検証すると考えています。
国が発表会を新設し、安定的に成長し、改革を促すことは依然として主な基調である。交通運輸部は積極的に交通運輸の有効な投資の拡大を計画することを要求した:2月24日、国は住宅と都市と農村の建設を推進する高品質の発展発表会を新設した。2022年に住建部は以下のいくつかの方面から良い仕事を推進します:1つは不動産市場の安定した運行を維持することです;第二に、住宅供給側の構造改革を推進する。三つ目は都市の古い団地の改造を推進することである。第四に、ガスなどの都市パイプラインの老朽化更新改造を推進する重大な工事である。五つ目は「新都市建設」を大いに推進することである。不動産の面では、2022年に引き続き「不動産不炒め」の位置づけを揺るぎなく堅持し、不動産を短期的に経済を刺激するツールと手段としないで、予想の誘導を強化し、都市の施策によって不動産産業の良性循環と健全な発展を促進しなければならない。2月24日、交通運輸省の報道官は、2022年に交通運輸部が交通輸送の有効な投資を拡大することを積極的に計画していると明らかにした。重点は以下の4つの方面がある:1、政策的な指導文書を公布する;2、「十四五」計画の実施をしっかりとつかむ。3、いくつかの重大な交通プロジェクトの建設を推進する計画である。4、土地資金などの政策要素の保障をしっかりと行う。
基建投資は前年同期比で回復し、不動産投資は前年同期比で下落を続けた:12月の固定資産投資は7.0兆元で、同2.0%増加し、そのうち基建、不動産開発投資の完成額はそれぞれ1.9、1.0兆元で、前年同期比の成長率はそれぞれ3.8%、-13.9%だった。11月に比べて、12月の基礎建設投資は回復し、不動産投資はさらに下落した。基礎建設中の電力、輸送、公用はそれぞれ0.42、0.59、0.88兆元の投資を完了し、前年同期比の伸び率はそれぞれ8.1%、7.1%、-0.3%だった。電力、輸送は前年同期比で増加幅が大きく、公用水利投資は前年同期比で減少幅が11月に比べて大幅に縮小した。2021年の中央経済工作会議は「重大水利工事の前期工作と建設の進度を加速させる」ことを要求し、また最近多くの地区が「十四五」総合交通運輸計画を発表し、投資総額は「十三五」より明らかに向上し、2022年の交通、水利などの項目の発展空間が大きいと予想されている。
着工は引き続き下落し、竣工は前年同期比で上昇し、土地の成約面積は前年同期比で大幅に減少した。12月の100大中都市の土地成約計画の建設面は合計1億5000万平で、55.8%減少し、成約ビルの平均価格は3138元/平だった。着工、竣工、販売面積はそれぞれ1.6、3.3、2.1億平で、前年同期比の伸び率はそれぞれ-32.2%、1.9%、-15.6%だった。12月の土地の成約と供給面積はいずれも大幅に下落し、成約ビルの平均価格は上昇し、看板ビルの単価は下落した。新規着工データは前年同期比で減少し、竣工データは前年同期比で上昇した。年末に不動産企業が返金需要があるため、竣工データは比較的よく、新着工データはやや弱い。しかし、基礎建設投資の展開と不動産業界の政策の限界緩和の兆しに伴い、新たな着工データには好転の可能性があると考えている。
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評価が直面する主なリスク
リスク提示:製造業の投資が減速し、組立式の推進が予想に及ばず、マクロ流動性が引き締まっている。
