相場回顧:パネル(申万)指数は前回相場の高値から約30%下落した。
現在のパネル(申万)指数は前回の上昇相場がスタートする前の水準に近く、2021年6月の高値から30%近く下落し、上海深300、上証指数に負けた。パネルの前回の上昇相場は2020年5月にスタートし、供給側の生産能力が脱退したため、需要側は疫病の妨害を受けて予想以上の増加を受け、パネル価格は比較的強い持続的な上昇周期を迎え、それによって業界指数の上昇を牽引し、2021年6月以降、需要の成長が減速し、パネル価格が下落し始め、業界指数も下落し、現在は相対的に底の段階にある。
価格の動き:下落幅が狭く、価格が底をつく。
現在のパネル価格の下落幅は明らかに縮小し、2020年5月近くまで下落した。中大サイズ:Witsviewのデータによると、2022年2月下旬、TVパネル32’’’’の価格は先月と横ばいで、43’/55’/65’/65’'はそれぞれ1月より2ドル、1ドル、5ドル下がった。各サイズのノートパソコンとディスプレイパネルの価格は平均1~3ドル下がった。小サイズ:群智コンサルティングデータによると、2022年2月のタブレットと携帯電話のパネル価格は平均0.1~0.3ドル下落した。
需給関係:Q 1は業界の閑散期であり、全体的に緩やかである。
中大サイズ:TV端末、32’’’の小サイズ需要が回復し、価格の下落が安定していることが期待され、大サイズ需要は依然として低迷していると同時に、供給端末の生産能力が増加し、全体の需給関係が緩和されている。Monitor&Notebook端末では、20202021年の疫病期間中に大量の代替需要が早期に消化され、現在の業界は閑散期で、需要全体が低迷し、中サイズパネルの需給関係が緩和されている。小サイズ:Q 1は業界の閑散期で、端末ブランドは在庫の調整を優先戦略とし、携帯電話とタブレットの需要は弱く、中小サイズパネルの需給関係は緩やかで、a-Si、LTPS価格を含めていずれも下落通路にある。
投資アドバイス
パネル価格は21 H 2の急速な下落を経験した後、現在は研磨段階にあり、全体の需給関係は緩やかであるが、現在の価格水準の持続的な下落空間は限られている。業界の備品シーズンが到来するにつれて、需要側に振興作用が期待されている。業界トップが集中する競争構造はすでに成形され、中国メーカーの業界の発言権が重くなると同時に、周期性が弱まり、トップ企業の利益の中枢が向上する可能性がある。
リスクのヒント
パネル価格が予想以上に下落した。需要が低迷し続けている。新規生産能力が予想を上回った。
