核心的な観点.
マクロ:ロシアとウクライナの衝突が勃発したり、欧米諸国のインフレ圧力が激化したりする。海外:2月24日、ロシアはウクライナに対して軍事行動をとり、情勢が動揺したり、国際エネルギーと食糧価格が上昇したりし、米欧諸国のインフレ圧力をさらに激化させる。中国:住建部は不動産市場のコントロール政策の連続性と安定性を維持し、不動産業の良性循環と健全な発展を促進し、地価の安定、住宅価格の安定、予想の安定に努力すると表明した。
鉄鋼:発改委員会は鉄鉱石、石炭価格を調節し、鉄鋼企業のコスト端または利益を得る。今週のねじ鋼生産量のリング比は明らかに6.86%上昇し、消費量のリング比は46.78%大幅に上昇した。今週の鉄鋼企業の再生産は引き続き、Mysteelデータによると、本周長プロセスのねじ鋼の生産能力利用率は68.6%で、環比微幅は0.28 PCT低下した。国家発展改革委員会は市場の正常な秩序を維持し、鉄鉱石、石炭価格の安定した運行を保障し、あるいは鉄鋼企業にコスト端で利益をもたらす。
新エネルギー金属:新エネルギー自動車の需要が高まり、リチウムコバルトニッケル価格が上昇した。リチウムについては、今週の国産56.5%の水酸化リチウム価格は41.55万元/トンで、環比は11.54%大幅に上昇した。国産99.5%の電池級炭酸リチウム価格は46.4万元/トンで、環比は明らかに5.94%上昇した。今週のMB標準級コバルト環比は小幅に上昇し、四酸化三コバルト環比は微幅に上昇した。ニッケルについては、今週のLMEニッケル現物決済価格は26105ドル/トンで、前月比6.55%上昇した。
工業金属:冬季五輪後、華北地区のアルミニウム加工企業が続々と再生産した。今週の銅製錬所TC/RCの環比は明らかに上昇し、世界の精錬銅の生産量、原生精錬銅の11月の生産量の環比は微幅に低下し、電解アルミニウムの12月の着工率は高位89%を維持し、環比は小幅に0.93 PCT上昇した。在庫面では、LME銅在庫リング比が小幅に上昇し、LMEアルミニウム在庫リング比が明らかに低下した。価格面では、今週のLME銅の現価リングは微幅より0.32%下落し、LMEアルミニウムの現価リングは小幅より0.99%上昇した。利益面では、今週新疆、山東、内モンゴル電解アルミニウムの利益が減少した。
金:ウクライナ情勢が悪化し、避難感情が金価格を押し上げた。今週のCOMEXの金価格は小幅より0.56%下落し、金の非商業純多頭持倉数は13.83%大幅に上昇した。今週の米国の10年債の利回りは1.97%で、環比は0.05 PCT上昇した。
投資提案と投資目標の
鋼：普鋼方面、トン鋼の炭素排出強度、トンエネルギー消費の低い上場企業に注目することを提案する一方、 Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) 、購入)、 Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) 、未格付け)、 Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) 、購入)に注目することを提案する一方、PBの低い上場企業に注目することを提案する。例えば Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 、未格付け)、 Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) 、未格付け)、 Angang Steel Company Limited(000898) Angang Steel Company Limited(000898) 、未格付け)、 Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) 、未格付け);特鋼側は、新エネルギー原子力発電、風力発電の特材供給企業、例えば Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) 、購入)に注目することを提案した。
新エネルギー金属:注目 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、未格付け)、 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 、購入)、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、未格付け)などのリチウム資源が豊富な企業をお勧めします。
銅:鉱端拡張に注目することを提案する Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) 、購入);及びリチウム電銅箔生産企業: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 、未格付け)、 Nuode Investment Co.Ltd(600110) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 、未格付け)など。
アルミニウム:グリーンアルミニウムのレイアウトに注目することをお勧めします Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) 、未格付け)、 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 、購入)、およびハイエンドアルミニウム企業6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 00219、未格付け)。
金:業界トップ Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) 、購入)、 Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) 、未格付け)、 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 、未格付け)などに注目することをお勧めします。
リスクのヒント
マクロ経済の成長率が減速している。原材料価格の変動
