業界の核心的な観点：
先週(2022年02月21日-2022年02月27日)の上証総合指数は1.13%下落し、申万食品飲料指数は3.89%上昇し、上証総合指数は2.76ポイント下落し、申万31の1級サブ業界の中で27位だった。先週、食品飲料の各サブプレートは間食(+1.98%)を除いて、他のサブプレートはすべて下落した。白酒の面では、先周の白酒プレートが一般的に回调し、白酒市场は最近冷え込み、贩売店の花式贩促は动贩売の圧力を解放した。 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、金沙酒業などの白酒企業の生産拡大プロジェクトがスタートし、長期的に見ると、白酒消費の粘性が強く、消費需要が安定し、上昇の勢いは依然として残っており、基本面は依然として良好である。大衆食品では、先週、ロシアとウクライナの衝突が激化し、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格上昇を引き起こし、大豆、葵の種、加工品などが大衆食品業界の重要な原材料だった。大衆食品業界の需要剛性が強く、値上げを通じて消費者にコスト圧力を転嫁しやすい。今回のロシアとウクライナの衝突は大衆食品企業のコスト圧力をさらに高め、大衆食品業界は二次値上げ相場を迎える可能性があり、下流の値上げ論理は持続的に検証される見込みだ。提案注目:1)白酒:ハイエンド白酒の成長確定性が高く、次ハイエンド白酒の成長性は依然として十分であり、ハイエンド、次ハイエンド白酒の配置機会に注目することを提案する。2)ビール:ビールのハイエンド化プロセスが加速し、業界のトップの業績が目立っており、長期的に良い傾向が明確で、ハイエンド化ビールのトップに注目することを提案している。3)大衆品:大衆食品の需要剛性が強く、コストが大衆食品業界の値上げロジックの持続的な検証を推進し、調味料、レジャー間食などの大衆食品のトップに注目することを提案する。
投資のポイント：
白酒の毎周の话:先周の白酒のプレートは4.84%下落して、その中の Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (-5.66%)、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) (-5.79%)、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (-6.08%)の下落幅の上位3 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は5.66%下落し、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は4.28%下落した。 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ::先週、茅台酒の卸売価格はほぼ変わらず、20年の飛天茅台の卸売価格は3200元前後で、高位にあり、飛天散瓶の価格は小幅に上昇し、2810元から2820元前後だった。茅台の40億元を超える味噌酒プロジェクトがスタートした。2月25日、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 「十四五」味噌酒習水同民一期建設プロジェクト及び習水県2022年第1四半期重大プロジェクト集中始動式が習水県同民鎮紅旗村で行われた。同プロジェクトは総投資額41.1億元を計画し、プロジェクトが完成した後、製品構造を豊富にし、市場競争力を向上させ、貴州省の白酒及び関連産業の集積、良質、高効率の発展を促進する。金沙酒業:金沙3万トン味噌香型白酒拡張プロジェクトが着工した。2月25日、終節市2022年第1四半期の重大工事プロジェクトの集中着工式は金沙県金沙蔵酒酒業有限会社の3万トン味噌香型白酒拡張プロジェクトの現場で行われた。同時に、貴州省の金沙蔵酒酒業の3万トンの味噌香型白酒の拡張プロジェクトも正式に着工した。習酒:習水は年間13.25万ムーの有機コウリャンを栽培する計画である。 People.Cn Co.Ltd(603000) 貴州チャンネルによると、2022年、習水は全県の20の郷・鎮(街道)に有機コウリャン13.25万ムー(うち茅台の注文面積10.75万ムー、習酒会社の注文面積2.5万ムー)を栽培し、有機コウリャン産業の持続的な健全な発展を全面的に推進し、農民の増産増収を促進し、農村の振興を後押しする。現在、全県の有機コウリャン生産物資はすでに種子66.25トン、有機肥料1.1万トンを無料で配布している。景芝酒業:景芝景陽春主品は全線値上げされた。最近、市場によりますと、2月25日から景芝景陽春の主な商品が全線値上げされ、全体的に10~15%上昇したということです。そのうち、39度の景陽春(16)の統一価格は68元/瓶、団体購入価格は360元/箱である。33度景陽春(16)統一価格63元/瓶、団体購入価格330元/箱;49度の景芝白乾の統一価格は18元/瓶です。55度5 L景芝老白乾統一価格129元/バレル。 Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) :武陵原漿酒の年間生産能力は2100トンに達した。2月24日、 Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) 投資家のインタラクティブプラットフォームによると、同社傘下の武陵酒の原漿酒の年間生産能力は2100トンに達し、主に端末直通の販売モデルを採用している。同社の電子商取引マーケティングチームは、京東自営マークのある武陵酒京東自営店の開設を検討している。
食品飲料の他のプレート:
ビール： Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) 2021年度業績速報を発表し、営業総収入は約45.38億元で、前年同期比6.79%増加する見込みである。純利益は約6.12億元で、前年同期比7.42%増加した。2021年のビール販売台数は127.63万トンで、前年同期比6.41%増加した。
调味料: Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ::2月24日夜、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) が2021年度の业绩速报を発表したところ、営业総収入は25.19亿元で、前年同期比10.82%増加した。純利益は7.42億元で、前年同期比4.53%減少した。基本1株当たり利益は0.87元で、前年同期比11.22%減少した。 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) によると、報告期間中、疫病の繰り返し、消費市場の弱さ、大口原料のコストの上昇などは会社に多重の衝撃を与え、会社は逸品に焦点を当て、市場の精耕とルートの沈下などの多種の措置を通じて対応し、業務が着実に推進され、業績が基本的に安定している。
乳製品: Xinjiang Tianrun Dairy Co.Ltd(600419) Xinjiang Tianrun Dairy Co.Ltd(600419) 公告によると、同社は第7回取締役会第18回会議と第7回監事会第12回会議をそれぞれ開き、集中競売取引方式で株式を買い戻す案について「 Xinjiang Tianrun Dairy Co.Ltd(600419) 」を審議・採択し(以下「買い戻し案」と略す)、独立取締役はこの事項について同意した独立意見を発表した。「買い戻し案」によると、今回の買い戻し株式数は320万株以上480万株を超えず、買い戻し価格は15元/株を超えず、買い戻し資金総額は7200万元を超えないと予想されている。
リスク要因：1.政策リスク2.食品安全リスク3.疫病リスク4.経済成長率が予想に及ばないリスク
