今週の観点
鉄鋼業界:安定した成長の下で鋼材の需要をしっかりと見ている
2月25日現在、ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材の5大品種は今週、それぞれ4869元/トン、4969元/トン、5154元/トン、5640元/トン、5051元/トンを報告した。周環比はそれぞれ1.1%、0.8%、0.6%、0.5%、0.9%下落した。社库によると、2月25日の社会在库は1756万9000トンで、周环比は86.3万トン上升した。
トン鋼の粗利益はある程度縮小した。ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材トン鋼毛利はそれぞれ448元、477元、423元、501元、738元で、先週より79元、67元、49元、52元、90元下がった。
短期的に見ると、鉄鉱石、石炭などの原材料価格は基本面と政策監督管理の状況で安定しているが、段階的な需要回復はまだ通常のレベルに達しておらず、鋼材価格は揺れている。パラリンピックと両会は間もなく開かれるか、再開の進度が鈍化する。しかし、年間の安定した成長基調は変わらず、大量の製造業と建築業の需要は依然として解放され、鋼材は徐々に旺盛な需要を迎える見込みだと考えています。
基礎建設分野では、2022年に経済の「安定」の字が先頭に立ち、各地で地下管網と重大な水利、ガスパイプライン工事が加速する見込みだ。そのため、「安定した経済」の背景の下で、パイプライン業界は再び需要の放出を加速させることが確実性を備えていると考えています。安定した経済の下でパイプライン業界の関連標的に注目することを強く提案した。
また、我々が最初に推進した鉄鋼はハイエンド品種の電工鋼を細分化し、現代工業を駆動する核心磁性材料である。特に新エネルギー自動車は高ブランドの無配向電工鋼を使用し、技術障壁が極めて高く、宝鋼、首鋼は核心技術を掌握している。新エネルギー自動車は全品種ではなく高ブランドの無配向シリコン鋼しか使用できないからだ。2021年の新エネルギー自動車用無配向シリコン鋼の割合は17%-20%に上昇する見通しだ。
また、「モータエネルギー効率アップグレード計画(20212023)」が発表され、モータエネルギー効率基準のアップグレードは、高ブランドの無配向シリコン鋼に多くの需要をもたらす。电工钢の主要な标识に注目することを提案します: Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 。
フォーカスターゲット
工業用板材会社： Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Angang Steel Company Limited(000898) 。
特鋼重点公司： Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 。建材会社： Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) Sgis Songshan Co.Ltd(000717) 。
市政パイプ材料会社： Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) 。智慧管网: Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) 。
有色業界:業績は徐々に現金化され、レアアースとリチウムの現物価格もいずれも過去最高を記録し、今後半年間の基本面の需給、在庫状況に基づき、価格は引き続き上昇する見込みで、レアアースとリチウムプレートの推定値の修復相場を期待している。
リチウムプレート、今週のリチウム輝石のオファーは2710ドル/トンで、0%上昇した。水酸化リチウムのオファーは41.55万元/トンで、11.54%上昇した。電池級炭酸リチウムのオファーは46.4万元/トンで、5.94%上昇した。レアアースプレートは、今週の酸化セシウムネオジム、酸化セシウム、酸化セシウムのオファーが110万元/トン、313万元/トン、1525万元/トンで、それぞれ0.46%、-0.32%、1.67%上昇した。新エネルギーの上流原材料の現物供給は引き続き緊張し、産業チェーンの持続的な低在庫状態は依然として維持され、下流企業の補庫駆動の下で、リチウムと希土類価格の中枢は引き続き上昇すると予想されている。
磁性材料プレート、二重炭素の指導の下で省エネモータ政策の公布、および未来の新エネルギー、風力発電、太陽光発電のエネルギー貯蔵などの高速発展の下で磁性材料に対する牽引、私たちはモータの高効率省エネ、小型化の趨勢の下で希土類の永久磁気材料に対する牽引を見て、新しいエネルギー時代の新型の高効率軟磁材料シリコン鋼、金属軟磁粉芯の需要に対する牽引を見ている。
工業金属については、今週のSHFE銅価格は1.67%下落し、70690元/トンを受け取った。SHFEアルミニウム価格は1.44%下落し、22510元/トンを受け取った。今週のロシアとウクライナの衝突は相場に影響を与える最大の要素となり、まず、ロシアとウクライナの衝突は直接ロシアのヨーロッパへの天然ガス、原油輸出量に大きな影響を与えるが、ヨーロッパのエネルギー構造はロシアへの依存度が高く、ヨーロッパのエネルギー価格をさらに上昇させ、現在TTFの天然ガス価格は再び91.5ユーロに上昇し、今週の上昇幅は約30%である。ヨーロッパの電解アルミニウムはさらに減産する可能性がある。次に、ロシアもヨーロッパの原アルミニウムの重要な供給源であり、2021年の年間ロシアがヨーロッパに輸出した原アルミニウムは約120万トンであるが、ヨーロッパ地域では2021年上半期の電解アルミニウムの総生産量は373万トンにすぎず、ロシアの電解アルミニウムの輸出が大きな影響を受けると、アルミニウム価格の上昇を刺激するだろう。しかし一方、ロシアとウクライナの衝突も世界経済をさらに急速に上昇サイクルに引きずり込み、マクロ経済の弱体化に対する市場の懸念を激化させた。
現在、中国の模擬電解アルミニウム業界の平均利益は5085元/トンに達し、電解アルミニウムの一環の利益は持続的に改善されている。短期的にはアルミニウム価格が下落する可能性は低いが、コスト端の中国の石炭価格は合理的な区間に限定されており、電解アルミニウム企業の利益持続性は市場の予想を上回る見込みだと考えている。
フォーカスターゲット
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 111 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Poco Holding Co.Ltd(300811) Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) 、 Zhejiang Hailiang Co.Ltd(002203) 、 Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) Kbc Corporation Ltd(688598) Zijin Mining Group Company Limited(601899) Western Mining Co.Ltd(601168) 6016 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 07 Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) 。
リスク提示:上流原材料価格の大幅な変動リスク、下流需要の予想に及ばないリスク、海外疫病の持続的な蔓延リスク。
