核心的な観点.
医薬週間の観点:米国の医薬サプライチェーン報告書が発表され、CXOプレートの米国の医薬サプライチェーン報告書が発表されることを期待し、市場のCXO審査に対する懸念を解消する。2月24日、米ホワイトハウスは2022年に米国の製造業を振興し、重要なサプライチェーンを確保する計画を発表した。同日、米保健・公共サービス部HHSは「公共衛生サプライチェーン及び工業基盤の一年回顧報告」を発表した(「Public Health Supply Chain and Industrial Base One-Year Report」)。この報告書は1年前の14017号行政命令の回顧である。原料薬と肝心な材料のサプライチェーンに対して、報告書はHHSが持続的に製品の不足を識別し予測し、現地生産に投資することによって不足を緩和または解消し、CXOに対する審査と海外サプライチェーンに対する制限に言及せず、市場の懸念を解消することを提案した。
CXO企業は依然として高い景気度にあり、推定値は歴史的に低位で、しっかりと見ている。医薬アウトソーシングサービスCXOは医薬業界では珍しい高成長性の細分化プレートであり、中国外の薬物研究開発需要の旺盛さと研究開発生産アウトソーシング率の向上の恩恵を受け、サービス浸透率は依然として大きな向上の余地があると考えている。すでに発表された2021年の業績速報と業績予告を見ると、大部分のCXO会社の帰母純利益の伸び率は40%を超え、現在の注文状況から見ると、2022年も急速な成長を続けることができる。現在、CXO会社の評価値は歴史的な低位にあり、海外政策の摂動が徐々に解消されるにつれて、CXO会社の業績は徐々に実現し、評価値は修復を迎える見込みである。
市場の回顧:先週、生物医薬プレートは1.71%上昇し、週上昇の下落幅は6位だった。今年に入ってから、医薬生物は11.78%下落し、上海深300指数は4.35ポイント下落し、SW 1級業界全体28位となった。
細分化業界では、先週の医薬生物細分化プレートの上昇が多く、減少し、医療サービスの上昇幅が最も大きく、4.11%上昇した。医薬商業の表現は最も弱く、0.62%下落した。今年に入ってから、化学原料薬と医薬商業の表現が最も優れ、年初から現在までそれぞれ5.78%と9.90%下落した。医療サービスは最も弱いサブ業界で、15.17%下落した。医療サービス(-15.17%)と生物製品(-12.31%)は医薬生物(SW)業界指数を走った。
株価指数を見ると、先週の上昇幅上位5株は、 Nanjing Hicin Pharmaceutical Co.Ltd(300584) 72.46%)、 Lanzhou Foci Pharmaceutical Co.Ltd(002644) 38.15%)、3 Sanxiang Impression Co.Ltd(000863) 5.35%)、 Zjamp Group Co.Ltd(002758) 31.09%)、 Gansu Longshenrongfa Pharmaceutical Industry Co.Ltd(300534) 31.01%)だった。下落幅上位5株は、ST海医(-10.54%)、 Zhejiang Anglikang Pharmaceutical Co.Ltd(002940) (-8.28%)、 Contec Medical Systems Co.Ltd(300869) (-7.69%)、 Bio-Thera Solutions Ltd(688177) -U(-6.30%)、ST冠福(-5.85%)だった。
推定値:推定値は小幅な回復を示し、金曜日(2月25日)、医薬生物(SW)全業界PE(TTM)31.44倍、PB(LF)3.84倍であった。
リスク提示:医薬政策リスク;値下げが予想を上回った。システムリスク。
