核心的な観点.
今週のテーマ:2022年1月の洗濯機とカラーテレビの生産販売データの追跡:1)洗濯機の生産販売が二重に下がり、その中で国内販売が明らかに下がり、輸出が安定している。業界の集中度を見ると、1月の中国洗濯機のオフライン市場の集中度は上昇し、オンライン市場の集中度は小幅に下落し、2022年1月の中国洗濯機のオフライン市場の小売額CR 3は前年同期比5.8 pctから66.9%上昇した。2)1月のカラーテレビの生産と販売は二重に上昇し、そのうち外販の向上は明らかで、内販は下落した。業界の集中度から見ると、中国のカラーテレビのオフライン市場の集中度は小幅に向上し、オンライン市場の集中度は比較的安定しており、2022年1月の中国のカラーテレビのオフライン市場の小売額CR 3は前年同期比0.9 pctから59.1%上昇した。
2022年の投資戦略:雲を見て日が終わると、柳暗花明はまた春を迎える。私たちは原材料、不動産の境界緩和の背景の下で、家電の細分化の蛇口が加速して包囲していることをしっかりと見ています。(1)白電:カサ帝のハイエンドリード、「三翼鳥」の流量前置とグローバル化戦略に注目して競争力を向上させる Haier Smart Home Co.Ltd(600690) と多元化、グローバル化発展の白電のリーダー Midea Group Co.Ltd(000333) を提案する。(2)厨電:伝統的な業務の安定した発展、食器洗い機などの業務の急速な発展に注目することを提案する Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) および受益業界の高景気とルートの加速的な開拓の Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) と Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1など;(3)小型家电:キッチン小型家电2022年业界の需要が回复することが期待され、コスト圧力が前年同期比で弱まることで业绩の弾力性が强くなる。クリーニング機器、例えば洗濯機、掃除機30024消費のアップグレード需要の安定した増加が期待されているが、短期チップと海運問題はある程度プレートの評価値を抑え、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Kingclean Electric Co.Ltd(603355) などに注目することを提案する。インテリジェント投影の推奨事項は Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) です。(4)电工照明:チャネルと制品の精耕细作に注目する Gongniu Group Co.Ltd(603195) と商照业务の急速な発展の Opple Lighting Co.Ltd(603515) 。
今週の相場:今週の上証総合指数は1.13%下落し、家電業界は3.62%下落し、大皿に負けた。このうち、白電プレートは5.38%下落し、黒電プレートは2.18%下落し、キッチンプレートは1.83%下落し、家電プレートは0.75%下落し、照明電工やその他のプレートは1.21%上昇した。上海(深)株通の持株比率は、今週金曜日までに Midea Group Co.Ltd(000333) 上海深株通の持株比率が16.65%で、先週より0.03 pct下がった。 Gongniu Group Co.Ltd(603195) 上海深股通持株は17.82%を占め、先週より横ばいだった。 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 上海深股通持株は10.82%を占め、先週より0.06 pct減少した。 Joyoung Co.Ltd(002242) 上海深股通持株は11.05%を占め、先週より0.21 pct減少した。 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 上海深股通持株は9.56%を占め、先週より横ばいだった。 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 上海深株通持株は10.84%を占め、先週より0.05 pct減少した。株の方面:今周の家电の业界の上升幅の前の5は Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 5.67%)、 Changshu Tianyin Electromechanical Co.Ltd(300342) 3.49%)、 Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) 2.99%)、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 2.9%)、 Anhui Julong Transmission Technology Co.Ltd(300475) 2.57%)です;下落幅の上位5位はST聖莱(-10.86%)、 Joyoung Co.Ltd(002242) (-7.99%)、 Kennede Electronics Mfg.Co.Ltd(002723) (-7.25%)、 Midea Group Co.Ltd(000333) (-6.68%)、太龍照明(-6.46%)。
1週間の重点データ追跡:亜鉛めっき板巻き(0.5 mm)の今週の価格は5974元/トンで、先週より6元/トン下落した。亜鉛めっき板巻き(1.0 mm)の今週の価格は5817元/トンで、先週より1元/トン上昇した。銅(1)の今週の価格は71160元/トンで、先週より460元/トン下落した。アルミニウム(A 00)の今週の価格は22820元/トンで、先週より100元/トン上昇した。中国プラスチック都市価格指数は今週の価格は984.7で、先週より1.3下落した。
リスク提示:原料価格が大幅に変動する。端末需要の萎縮リスク;為替レート変動リスク。
