今週の観点の更新:
「安定成長」は徐々に検証段階に入り、基礎建設公募REITsの歴史的なチャンスを抱擁する。私たちは再び年間の基礎建設投資のスピードアップに自信を持っていることを強調し、REITsは基礎建設投資資金源の重要な変数であり、現在100近くのREITsプロジェクトが実質的な推進段階にある。「安定成長」のプレートと、基礎建設運営類の資産を持つ企業をしっかりと見ている。
保障住宅は建設の加速期を迎え、組み立て式建築投資の機会を重視している。2021年12月21日に発表された「保障賃貸住宅:
グリーン及び組立式建築の重大な発展チャンス」という文章の中で、保障住宅は「十四五」期間の重点発展方向であることを明確にし、この間、全国に保障性賃貸住宅または800万セットを追加し、組立式業界の生産額規模を持続的に牽引し、業界を長期的に良性発展段階に導くことが期待されている。
消費建材の配置時点が近づいているが、ガラスの後続相場を見ている。不動産政策が供給側と需要側で両発力するにつれて、不動産業界の販売は本輪周期の底を迎えるだろう。しかし、政策の伝達には時間がかかり、後期に不動産販売データの回復が観察されれば、不動産チェーンの基本面の曲がり角が確立され、建築建材企業の既存の経営リスクも効果的に緩和されるだろう。私たちは成長論理が依然として順調な消費建材プレートと企業を見ています。住建部の王蒙徽部長は再び「住宅を守り、民生を守り、安定を保つ」ことを強調し、不動産政策の境界緩和に伴い、竣工・交付をさらに加速させ、ガラスの需要を支えている。
今週の市場表現と高周波データ追跡:
市場表現:今週の中信建材指数-5.91%で、そのうち陶磁器プレートの上昇幅が最大(+1.71%)、その他の装飾材料プレートの下落幅が最大(-10.64%)だった。今週の中信建築指数は-6.52%で、そのうち建築装飾プレートの下落幅が最小(-3.06%)、基礎建設プレートの下落幅が最大(-9.15%)だった。今週の基礎建設公募REITsプレートの平均上昇幅は-6.64%(算数平均)で、そのうち浙商沪杭甬REIT市場は前(-3.40%)を示し、富国初の水務REITの下落幅は最大(-10.48%)だった。
高周波データ(2.19-2.25):セメント:今週PO 42.5セメントの平均価格は508元/トンで、環比は-0.44%である。倉庫容量比65.94%、環比-0.87 pct;ガラス:今週のガラス現物価格は2382元/トンで、環比+3.43%です。在庫は4629万箱で、環比+8.28%です。3.2 mm、2 mmの光伏ガラスの平均価格はそれぞれ25元、19.20元/平米で、環比は横ばいである。ガラス繊維:今週の巻き付け直接糸の価格は6400元/トン、G 75電子糸の価格は11250元/トンで、環比は横ばいです。
投資アドバイス：
建材プレート:周期品の方向、現段階のフローティング法は最も優れている(提案注目: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) など);基建方向、セメントと一部のパイプ企業の弾力性に注目する(提案注目:60081;、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) );消費建材の購入ポイントが徐々に近づいている(注目: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) );新材料の方向は、引き続き Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) をお勧めします。
建築プレート:基礎建設公募REITsはプレート価値の再評価をもたらす(提案注目: China Communications Construction Company Limited(601800) China Railway Group Limited(601390) などの中央企業);保障住宅のトレンドをよく見て、組み立て式建築の投資機会(注目: Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) など);設備経営賃貸プレートをよく見て(注目:6033 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 86など);一部の過小評価値は地方国有企業にも比較的良い配置価値がある(注目: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) 6 Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) 00732など)。
好ましい組み合わせ: China Communications Construction Company Limited(601800) 0.5 XPB、在庫運営資産価値の再評価)、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 0.6 XPB、不動産業務の逆勢改善を期待)、 Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) 15 XPE、排出削減傾向の下で、陶繊龍頭の価格が上昇)、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 10 XPE、フローティングガラスの業績弾性、光起電力ガラスが評価弾性をもたらす)、 Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 24 XPE、UTG放量即、電子新材料価値発見)。注:推定値はいずれも光大建築建材チームの22年の予測データである。
リスク分析:基礎建設投資が予想に及ばない;不動産投資が大幅に下落した。原燃料価格が上昇する。疫病が繰り返される。
