投資のポイント
会社は中国と世界最大のオンラインフィットネスプラットフォームであり、全面的なフィットネスソリューションを開発し、ユーザーの全フィットネスライフサイクルをカバーしている。2021年に月間アクティブユーザー(平均3440万人)とユーザーが完成したトレーニング回数(17億回)で計算すると、Keepは中国と世界最大のオンラインフィットネスプラットフォームである。Keepは革新を核心とし、急速に成長し、提供を導きとするプラットフォームであり、ユーザーに全面的なフィットネスソリューションを提供しています。
フィットネス浸透率は着実に向上し、オンラインフィットネスが盛んになっている。2021年現在、中国のフィットネス人口は3.03億人に達し、フィットネス人口の浸透率は21.5%に達したが、米国は48.2%、ヨーロッパは41.2%で、中国は依然として大きな向上潜在力を持っている。政策支援、収入増加、健康意識の向上が業界の発展を推進し、中国のフィットネス市場の市場規模は2021年の7866億から2026年の14793億に増加する見通しだ。オンラインフィットネスコンテンツプラットフォームの市場集中度が高く、全体的に「超多強」の構造を呈している。2021年の平均月間アクティブユーザーと平均月間購読会員数で、Keepは中国のオンラインフィットネスプラットフォームの中で1位だった。
月に活発なユーザーが急速に増加し、単一ユーザーの支出が大幅に向上し、専門内容+個性的な推薦、社交属性が粘性を強化した。Keepユーザーはさらに若く、1、2線都市の割合が高く、平均約74.1%が30歳以下だった。平均約52.2%が中国の一線、新一線、二線都市から来ている。2021年会社は戦略的にユーザーの獲得とブランドの普及支出を増加するにつれて、Keepの月のアクティブなユーザーは4000万人を超えた。Keepは高度な参加とインタラクティブなコミュニティである:1)内部開発のPGCコンテンツは核心競争力を構築し、PUGCとAIGCは盛んに発展している。2)ユーザーの体の状況とフィットネスの進展状況によって、アルゴリズムがフィットネスの内容と達人に一致することを推薦する。3)他のKeeperに注目し,コメントやインスタントメッセージを通じて彼らと交流する.
自社ブランド製品、会員購読、広告を通じて商業化を実現する。2021年前の第3四半期、会社の営業収入は11.59億ドルで、前年同期比41.3%増加し、調整後の期間の損失は6.96億ドルだった。分業事務によると、自社ブランド製品の割合は55.1%で、成長率は33.6%だった。会員の購読とオンライン料金の内容は32.8%を占め、伸び率は52.5%だった。広告及びその他のサービスは12.1%を占め、成長率は51.0%で、会員業務は重要な成長エンジンとなっている。
構成推奨
私たちは中国のスポーツと全国民のフィットネス産業の発展をよく見ている。一方、スポーツと全国民のフィットネス産業は国家政策の支持を受け、全国民のフィットネスは全国民の健康に有利であり、医療保険の圧力を減らすことができ、未来は政府の支持を持続的に獲得することが期待されている。一方、中国の経済発展に伴い、住民の健康意識が向上し、フィットネスの普及率が持続的に向上し、消費意欲も増加する見込みだ。私たちは慎重に Shanghai Lisheng Racing Co.Ltd(002858) を見て、 China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) Jiangsu Jinling Sports Equipment Co.Ltd(300651) Wuhan Ddmc Culture & Sports Co.Ltd(600136) Lander Sports Development Co.Ltd(000558) に注目することをお勧めします。
リスク提示
ユーザーの増加が予想に及ばない
マクロ経済の成長率が下がる
