投資のポイント：
二級市場の回顧:今週(2022.2.21-2.25)家電業界は3.96%下落し、総合ランキングは中信一級業界分類で25位と低迷した。家電の各細分化と関連プレートのうち、家電部品と専門設備の製造プレートは3.11%上昇し、上昇幅が上位を占めた。その他の細分化プレートのうち、小家電、厨電、黒電プレートの下落幅はいずれも先週より拡大し、それぞれ0.75%、1.83%、2.18%下落した。白電プレートは下落を続け、今週は5.38%下落し、業界全体の約1.4ポイントを下回った。株は、今週の家電業界A株上場84社のうち23社、3社が横ばい、58社が下落した。このうち、6 China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) 3.29%)、 Guangdong Shunna Electric Co.Ltd(000533) 9.35%)、 Chunghsin Technology Group Co.Ltd(603996) 8.16%)の上昇幅が上位3位にランクインした。
小売市場の表現:2022 W 8(2.14-2.20)中国の全品類家電の両端市場の売上高は前年同期比80.75%(オンライン)と-22.68%(オフライン)で、伸び率はいずれも前の週より明らかに下落した。皆さんの電気品類の販売状況に重点を置いてみると、一部の品類オンライン市場の「量価が一斉に上昇する」態勢が著しく、そのうちエアコンの販売量と平均価格は前年同期比418.69%と522元/台上昇し、集積かまどの販売量と平均価格は前年同期比260.53%と3876元/台上昇した。全国の多くの寒波の影響を受けて、ドライクリーナーの販売量は最近引き続き上昇し、2022 W 8のオンライン市場とオフライン市場の販売量は前年同期比26.31%と43.4%だったが、平均価格全体の上昇幅は下落傾向にある。
原材料と海運不動産データの追跡:今週のLME銅、アルミニウム価格は高位の揺れを維持し、そのうちLMEアルミニウム価格は上昇態勢を続け、2022年初頭より約20%上昇した。2月25日の終値まで、LME銅アルミニウムの決済価格はそれぞれ9920ドル/トンと3355.5ドル/トンだった。ねじ鋼の価格は小幅な下落態勢を続け、2月25日の終値まで、SHIFEねじ鋼の決算価格は4656元/トンだった。大型液晶パネルの価格は下落を続け、2月の43/50/55/65インチパネルの価格オファーはそれぞれ68/85/109179ドル/錠で、前の値よりそれぞれ1/2/3/5ドル/錠下落した。海運の面では、中国の対外主要航路のCCFIはいずれもさらに小幅に低下し、そのうち東西非、ヨーロッパ航路のCCFIはそれぞれ2.49%と2.29%減少し、減少幅は相対的に明らかになった。全国の各線都市の商品住宅の成約表現はそれぞれ異なり、そのうち2線都市は3週間連続で成長態勢を維持している。
観点と投資提案:最近、ロシアとウクライナ情勢の影響を受け、世界の大口原材料価格はさらに上昇した。このうちLMEアルミニウムの価格は上昇を続け、2022年2月28日には一時3525ドル/トンに達し、過去最高を更新した。欧州最大の天然ガス供給国として、ロシアが欧州に販売した天然ガスは総輸入量の36%を占め、欧州の原アルミニウムへの輸出量は12.3%に達した。後続のアルミニウム工場の減産による供給不足は、アルミニウム価格を絶えず押し上げるだろう。また、原油価格の上昇もプラスチック価格を引き上げ、市場オファーは1週間で5%上昇した。以上の環境分析を総合すると、家電などに代表される製造業は、そのコスト端が後続したり、原材料からの圧力を受け続けたりしている。一部の生産企業は原料を事前に調達して準備する場合があるが、情勢が焦るにつれて時間が長くなるか、企業の利益端にある程度の影響を与える。そのため、家電業界は注目を提案している:製品構造が絶えず最適化され、中・ハイエンドの市場占有率が安定的に増加している Midea Group Co.Ltd(000333) Midea Group Co.Ltd(000333) .SZ)、 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) .SH)、 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .SZ)、 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) .SH)、 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) .SH)、および近期の業績速報開示に注目し、収益と利益状況が高い関連会社。
リスクヒント:疫病が繰り返される。市場の需要は予想に及ばない。業界の競争構造が激化している。原材料価格、海運コストと為替レートの持続的な変動リスク。
