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2022年3月1日、鄭州市人民政府弁公庁の公式サイトは「不動産業の良性循環と健全な発展の促進に関する通知」(以下「鄭十九条」)を発表した。この通知は「合理的な住宅需要を支持し、住宅市場の供給を改善し、信用融資の支持を強化し、住宅の配置建設と転化を推進し、不動産市場環境を最適化する」という5つの方面について19の措置を提出し、不動産産業の良性循環と健全な発展を促進した。
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全国初の全方位ビル市の規制緩和政策が公布された。「鄭十九条」のカバー範囲は広く、住宅需要側、供給側、信用側、住宅配置と市場環境の5つの面を含む。扶助力が大きく、一部の措置は不動産市場の低迷現状を直接改善することができる。需要端は、投親などの方式で間接的に購入制限を開放する。供給端は、住宅の供給量を柔軟に調整し、土地を持つ敷居を下げ、適度に価格を緩和し、需給関係を改善する。クレジット側は、頭金の割合、住宅ローンの金利を下げ、需要の釈放を刺激する。貨幣化の配置を推進し、小屋の余熱を奮い立たせ、購買能力を奮い立たせる。市場環境を最適化し、健康で良好なビル市の雰囲気を醸成する。私たちは2022年1月16日に発表した「緊迫性が激化し、政策組合せ拳が発表される可能性がある」という報告書で、後続に二線都市が組合せ拳を緩和すると指摘し、鄭州のこの通知は私たちの判断を証明した。
「鄭十九条」は市場の信頼を高める見込みだ。「鄭十九条」は公布の必要性があり、克而瑞のデータによると、鄭州の2021年の商品住宅の販売面積は948万元で、前年同期比24%下落し、2022年1月の商品住宅の販売面積は46万元で、前年同期比15%下落し、下落幅は強二線都市の中で上位にあり、適度な緩和政策を打ち出す必要がある。同時に、全体市場の低迷を背景に、鄭州ビル市の政策は購入制限、価格制限、頭金の割合などの面でこれまで緩和されてきた。
今後、より多くの都市が政策の暖かさを解放し続ける見通しだ。鄭州は中部強二線都市として全面的な緩和政策を打ち出し、信号の意義が強く、今後2カ月以内にビル市の適度な緩和政策を打ち出す都市が増えると予想されている。主な原因:1 30大中都市の販売データを見ると、2022年1-2月、一、二、三線都市の累計販売面積の前年同期比の伸び率はそれぞれ-22%、-17%、-52%で、各レベルの都市市場は依然として下落傾向にある。②克而瑞のデータによると、TOP 30の住宅企業の2022年1-2月の全口径の累計販売額は前年同期比-40%で、そのうち29の住宅企業は前年同期比で下落した。3最近、クレジット側で実質的な改善があった。貝殻研究院のデータによると、2022年2月の百城主流の最初の住宅ローン金利は5.47%(2021年10月より25 BP下がった)、2つの金利は5.75%(2021年10月より23 BP下がった)で、同時に菏沢、南寧、仏山、晋中などの多くの都市が最初の支払い割合を下げた。不動産市場の低迷は信用側の発力だけでは転換しにくく、不動産市場が購入制限価格制限販売などのコントロール政策の面で適度な緩和を与え、多角的に協同し、市場の自信を確立しなければならず、不動産業側は良性循環と健全な発展を実現することができる。
投資アドバイス
私たちは今回の鄭州市の緩和政策が河南省のトップ住宅企業の建設不動産と現地のトップ管理会社の建設業の新しい生活に直接利益をもたらしたと考えています。同時に、私たちも依然として緑城中国を代表とする成長性のある住宅企業を見ています。今後、鄭州の緩和措置に追随する都市が増えると予想されています。これは民間企業の修復評価に有利です。例えば、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) と中国を融合させることができます。
リスクのヒント
不動産改善政策の実施効果は予想に及ばない
