投資のポイント：
乗聯会の卸売量データによると、2022年1月には8種類の新エネルギー車種が月に1万台を突破し、それぞれテスラモデル3、モデルY、 Byd Company Limited(002594) 漢EV、宋DM、秦PLUSDM-i、イルカ、理想ONEと五菱宏光MINIEVである。また、奇瑞QQアイスクリーム、奇瑞eQ、奔走EV、欧拉好猫、 Byd Company Limited(002594) 唐DM、 Byd Company Limited(002594) 秦PLUSBEVなど、いくつかの新エネルギー車種の卸売量が優れている。われわれは、 Byd Company Limited(002594) 漢DM-i、 Byd Company Limited(002594) 駆逐艦05、蔚来ET 7/ET 5、小鵬G 9などの重点車種が2022年に発売され、北京モーターショーのより多くの重量ポンド車種が先発するにつれて、新エネルギー爆金車種が大幅に拡充され、市場の持続的な増加を推進すると予想している。
1月の乗用車とSUVのそれぞれの卸売量トップ5の中で、 Byd Company Limited(002594) はすべて3席を占めて、TOP 10の中ですべて4席を占めて、優勢はますます明らかになります;テスラの2車種のModel 3とModelYの実力は依然としてあり、ModelYは新エネルギーSUVの販売台数のチャンピオンの位置を維持し続けている。また、新エネルギー乗用車の卸売量トップ10のうち、6種類はA 0/A 00級乗用車で、宏光MINIEV、 Byd Company Limited(002594) イルカ、QQアイスクリーム、奔走EV、奇瑞eQ、欧拉好猫を含む。これは中国の買い替えユーザーの割合が徐々に上昇した影響が大きい。
新エネルギー車種の集中度は急速に低下し、自動車企業の集中度は安定している。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車市場の発展はさらに多様化し、市場内で競争力のある製品もますます多くなり、市場シェアは次第に分散している。2021年1月から2022年1月にかけて、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 乗用車販売台数トップ10車種の市場占有率は58.4%から44.8%に下がった。新エネルギー車種の集中度の急速な低下に比べて、自動車企業の集中度は比較的安定しており、2021年1月から2022年1月にかけて、CR 10は78.1%から71.7%に低下したが、CR 5は59.7%から55.2%に低下し、頭部効果は明らかだった。中国の自動車企業の新エネルギー自動車業務は急速に発展し、進歩し、それぞれの競争力は絶えず分化し、構造も次第に明確になり、最適化される。
2022年1月の新エネルギー乗用車小売販売台数トップ15の自動車企業では、 Byd Company Limited(002594) が大幅にリードし続け、奇瑞成黒馬が3位となり、新勢力が1/3の議席を獲得した。 Byd Company Limited(002594) 王朝網と海洋網の2大シリーズの優れた表現によって、新エネルギー端末の小売量ランキングを引き続き、絶対的な優位性でリードしている。奇瑞はQQアイスクリーム、eQの2つの車種の優れた表現で、当月の黒馬となり、ランキング3位にランクインした。新勢力では、小鵬(7位)、理想(9位)、ナタク(10位)、蔚来(12位)、零走(13位)の5社がランクインし、TOP 15では1/3を獲得し、目立った活躍を見せた。この15社のうち、外資/合弁車企業は3社しかなく、自主ブランドの新エネルギー自動車分野での優位性は明らかだ。
業界格付けと投資戦略:産業変革のα，時代の波のβ。2021年12月の新エネルギー自動車の浸透率は19%に達し、自動車産業の変革、テスラ、新勢力の粗利率は絶えず上昇し、テスラの国産サプライヤーの業績は普遍的に急速に増加した。テスラの波は車全体の評価値の再評価をもたらし、NOA機能の再定義はスマートカーが軍備競争を引き起こし、ハードウェアの積み上げ、国産代替空間が大きい。自動車業界の「推薦」格付けを維持する。
3つの主線を推奨します。
1、知能運転&自動車電子:知能定義自動車、軍備競争、ハードウェアスタック、国産代替は歴史的なチャンスを迎えている。推荐 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) 60237。
2、テスラ産業チェーン&部品:テスラ生産製造革命:4680 CTC+一体化鋳造。推荐 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ikd Co.Ltd(600933) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 6069960699 Wencan Group Co.Ltd(603348) Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 。
3、完成車：テスラInspurは完成車の評価を再評価し、強い車種周期OEMをもたらし、推薦 Byd Company Limited(002594) Saic Motor Corporation Limited(600104) Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、小鵬自動車、理想自動車、蔚来自動車、吉利自動車、60066に注目する。
リスク提示:海外の疫病が悪化し続けると、中国の自動車輸出に影響を与える。会社の業績が予想に及ばないリスクに重点を置く。需要の増加が予想に及ばないリスク。原材料価格及び運賃が上昇し続けるリスク;新エネルギー自動車の浸透率が予想以上に上昇するリスク。
