投資のポイント
世界の抗疫あるいは「持久戦」になり、検査需要は常態化している。
オミク戎変種の免疫脱出能力が際立っており、今回の海外疫病のクライマックスを引き起こした。未来を展望すると、世界の膨大な感染者の基数の背景の下で、新しい変種は必ず現れ続け、オミクロン家族はすでに学術界でこれまでの変異株と比較的に悪い交差抗体免疫を持っていることが確認され、共感染、重複感染、ウイルス再編も報告されている。そのため、これまでオミクロンが最後の「スーパー変種」になるとは考えられなかった(例えば、学界ではオミクロンBA.2毒株の単独命名が呼びかけられている)が、抗疫は「持続戦」になると予想されている。COVID-19検査製品は抗疫全方位システムの第一の防御線として、その需要は同様に常態化し、後続の「スーパー変種」の出現は周期性をもたらすと予想されている。
抗原の自己測定は国際長期COVID-19検査の主力になる見込みである。
海外の疫病が蔓延し続けるにつれて、分子検査の負荷能力が深刻に不足し始め、特に企業の復工、学校の復学を加速させる強い需要の下で、海外はCOVID-19抗原自己検査製品を積極的に普及し始めた。核酸検出と比較して、抗原検出は専門人員、場所及び機器を必要とせず、結果速度が速い(15 min)などの利点があり、特異性、感度の面では方法学の違いで分子検出よりやや差があるが、繰り返し検出などの方法で補うことができる。将来、代替競合品が現れますか?(例えば、抗原代替核酸検査)では、方法学と在宅自測シーンの2つの次元が揺るがないか、COVID-19-インフルエンザ連検、サンプリング手順の簡素化などの面で革新されると予想され、抗原自測製品は海外の長期的な主流検査ツールになる見込みだ。
海外市場:需給双方の「六大要素」を把握する
海外市場の優劣と中国メーカーの受益度をどのように評価しますか?需給双方の「6つの要素」を把握することを提案します。需要側から見れば、第一に政策であり、例えば承認されたメーカーの数、政府の無料配布が購買の大きな注文をもたらすなどである。第二に、疫病の深刻さは、爆発期にある市場で医療資源の押し合いが発生しやすく、より強い在宅自己検査の需要をもたらす。3つ目は支払い能力で、プレイヤーは自発的に利益性の最も良い市場を選択します。供給側によると、第一に海外ルートであり、海外の長期パートナーや海外子会社がある企業は、より早く市場に進出し、早期に承認されることが多い。第二に、生産能力は、もちろん需給の不足がある場合、生産能力の大きい企業は市場を優先的に占有し、「配当期間」を享受することができる。第三に、製品の品質、疫病の厳しさは製品の感度、特異性に対してますます高い要求を提出し、欠陥のある製品は必ず早めに退場する。
中国市場:香港の疫病が触媒されたり、開放が加速したりする
最近、香港で深刻な疫病が発生し、COVID-19抗原自己検査製品が応用されるか、中国の同類製品の登録審査・認可と応用を加速させることを触媒する。現行の核酸検査と比較して、一方で抗原自己測定は核酸検査の機器、場所、人工などのコストを節約することができ、現在のCOVID-19核酸混合検査の価格は依然として20-40元で等しくなく、現在のヨーロッパ市場の抗原自己測定キットの終端価格を著しく上回っている。一方、COVID-19の分級、分流を検出するのに役立ち、核酸の統一的な採用による医療資源の浪費を回避し、集中的な検出需要シーンにおける検査資源の緊張を緩和する。普及のリズムの上で、私达は中国の防疫政策が比较的に慎重で、応用の上であるいはしばらくの时间の移行期が存在して、しかし审査と一部のシーン、一部の群体あるいは一部の区域を放して率先して试験的に応用してあるいは突破を得ることができると思っています。
投資アドバイス
私達は専門化の程度、製品の品質、生産能力、海外の臨床と登録が承認された情況の角度から、注目することを提案します: Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) 、安旭の生物、 Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) など。
リスクのヒント
海外受注リスク、市場競争リスク、製品品質リスク、中国市場の開放が予想より低いリスクなど。
