重点推荐: Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) Suzhou Shijing Environmental Technology Co.Ltd(301030) Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) 60323,中国水务,60461 Henan Bccy Environmental Energy Co.Ltd(300614) Fujian Longma Environmental Sanitation Equipment Co.Ltd(603686) 60217,
アドバイス注目: Road Environment Technology Co.Ltd(688156) Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Wangneng Environment Co.Ltd(002034) Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) China Tianying Inc(000035) Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) 60008、
「2022年に農村振興の重点活動を全面的に推進することに関する中国共産党中央国務院の意見」が発表された。「意見」は、農村の人居環境整備を引き続き実施し、5年間の行動を向上させる:1)給水保障と汚水処理を統一的に計画し、農村生活の汚水管理を推進し、2)農村の黒臭水体管理の推進を加速させる。3)生活ごみ源の分別減量を推進し、村の有機廃棄物の総合処分利用施設の建設を強化し、現地利用処理を推進する。
「中小企業の危険廃棄物収集試験の展開に関する通知」が発表された。「通知」は1)試験の重要な意義を十分に認識し、中小企業の危険廃棄物収集の「最後のキロ」を通じなければならないと強調した。2)土地の都合に応じて配置を統一的に計画し、202312/31までに各地が現地の実際と結びつけて、中小企業の危険廃棄物収集試験単位の数と配置を合理的に確定し、過剰を避ける。3)収集単位を厳格に審査し確定し、原則として危険廃棄物の年間発生総量が10トン以下の小企業を収集サービスの重点とすべきである。4）収集部門の責任を明確にする；5）環境監督管理を強化する；6）技術サポートと協調コミュニケーションを強化する；7)宣伝と公衆監督をしっかりと行う。
標的EUに対して中国の炭素市場の発展を見る:2大核心メカニズムは初めて雛形を見て、炭素価格は長期的にCCERを上り短期的に上昇している。复盘のEUの炭素市场、総量のコントロールとMSRのメカニズムは炭素価格のバランスの肝心な点で、中国の炭素市场の発展はEUと似ていて、すでに総量のコントロール&市场のコントロールのメカニズムの雛形を备えて、现在取引の规模、カバー业界の向上の空间は大きくてこれまで全国のCCER届出の排出削減量は計約5000万トン余りで、4年間にわたって基本的な履行を予定しており、審査・認可政策は再開される見込みで、近いうちにCCERの供給が不足している価格が上昇すると予想している。
炭素中和投資枠組み及び環境保護産業マッピング:先端エネルギー代替、中端省エネ・排出削減、後端循環利用から投資枠組みを構築し、炭素取引は有効な制度サポートを提供する。環境保護の視点から見ると、1)エネルギー代替:先端エネルギー構造の調整、環境保護新エネルギー装備及び再生可能エネルギー(ごみ焼却など)代替需要に注目する。2)省エネ・排出削減:中端は産業の転換を推進し、省エネ管理&排出削減設備の応用に注目する。3）リサイクル：ゴミの分別、家電/自動車の廃棄、危険廃棄資源化などの再生資源のリサイクルを推進する。4)環境コンサルティング:環境管理の向上は環境コンサルティングの需要拡大を促す。5）炭素取引：再生可能エネルギー（ゴミ焼却/バイオマス利用等）、メタン利用（汚水処理/メタンガス利用）、林業炭素為替等のCCERプロジェクトの発展を奨励する。
安定成長+過小評価+高配当+新コース、低炭素環境保護資産を全面的に推奨:1)環境資産価値+成長ロジック2.0:A)安定成長+新ツール+新分野、単次元から組み合わせまで力を入れる。政策+:二重炭素マクロ政策、基礎建設への投入は増加を強化する。パターン+:REITs資産収益率が向上し、成長天井を開く。スペース+:2番目の成長曲線。B)市場化駆動キャッシュフロー価値はさらに顕著である:ccerグリーン電気、ごみ焼却競売、水価市場化などの政策ツールはリターン確定性を強化し、キャッシュフローは改善する。2)新しいロジックの下で評価アンカーが著しく向上した:過小評価+低持倉+成長性、モデルとキャッシュフロー改善評価が向上した。3)重点标的:A)安定成长/高配当/REITs:ごみ焼却[ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ]、水+管网[ Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) ][ Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) ]、給水値上げ+直饮水中国水务。B)新コース:再生資源:最も経済的な炭素割増+資源品の値上げ:危険廃棄資源化[ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ]、白酒酒槽資源化[ Road Environment Technology Co.Ltd(688156) ]、動力電池リサイクル[ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ]、再生プラスチック[6880][ Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) ];水素エネルギー： Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ;高氷ニッケル：[ Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ]。
最新研究:環境保護資産ロジック2.0を全面的に推薦する:安定成長+新ツール+新分野、環境保護資産投資ロジック2.0;业界点评:都市环境基础の建设は安定的な成长を加速させ、固廃/水务/管网投资に重点を置いている。 Soochow Securities Co.Ltd(601555) 環境保護業界2022年度戦略:ダブルカーボンボタン元音、律呂更循環。
リスクヒント:政策の普及は予想に及ばず、金利は予想を超えて上昇し、財政支出は予想を下回った。
