毎週1話:明確な施政方向と悲観的な現実がチャンスを生み出す
住建部は通年の仕事の方向を定めた:2月24日の住宅と都市と農村の建設の高品質発展発表会で、住建部の指導者は仕事の重点を整理し、中国の住宅の剛性需要は依然として旺盛で、未来の都市建設は在庫の質を高め、改造と増量の構造調整を重視する方向に発展していると指摘した。不動産市場の安定した運行の面では、引き続き不動産の位置づけを堅持し、一方でコントロール政策の連続性と安定性を維持し、地価を安定させ、住宅価格を安定させ、予想を安定させることが重要な手がかりである。断固とした手段で「保交楼」を実現する。第四に、不動産市場の秩序を持続的に規範化しなければならない。保障性住宅の建設において、40の都市は94.2万軒の保障性住宅を調達し、全国の範囲内で保障性賃貸住宅240万軒を調達する計画だ。各種類の小屋区の改造着工は165万戸で、都市の古い団地は5.56万戸で、住民965万戸に恩恵を与えた。住宅供給側の改革を全面的に実現する。2025年までに、新築組立式建築の割合が30%以上に達するよう努力する。都市の更新改造の面では、古い団地の改造、内冠水管理、スポンジ都市の建設と新城建設など多くの面から着手しなければならない。2022年には、安全上の危険性のあるガスパイプラインの改造に着工する。
両会期間中、建材は正の収益を記録する見込みだ。来週末、全国両会が間もなく開催される。今年の経済と政策の独特性を総合的に考慮して、建材プレートはチャンスを孕んでいると思います。年初の再稼働は比較的緩やかで、ねじ鋼、セメントなどの需要データは依然として低迷している。安定成長政策の方向がこのように確固たる背景の下で、建材業界の需要データと株価はいずれも下落し、大きな予想差があり、業界の低迷期はまさに配置の好機である。両会や最良の触媒です春暖が回復してちょうどその時、建材の更に景気の区間はゆっくりと到来します。
重点サブ業界追跡：
ガラス:需要が悪いばかりで、予想が弱くなります。2月25日までに、全国の最新ガラスの平均価格は245168元/トンで、前の週よりほぼ横ばいで、需要の受け入れが緩和され、価格が安定した。需要端の主力は補充品から加工に切り替える必要があり、需要が比較的不景気で、市場は社会在庫の消化を主とし、ガラスメーカーの生産販売率はよくなく、現段階の価格上昇意欲は依然として強い。重点モニタリング省の生産企業の在庫総量は4124万重量箱で、先週より314万重量箱上昇し、メーカーの在庫は近年低位にあり、3月の在庫の動きは年間ガラス価格の傾向を予告する。市場需要は備品需要から剛需要に転換し、加工工場の注文状況の現物相場に対する触媒に密接に注目しなければならない。引き続き上昇するには、下流の実際の需要が予想を超えたり、供給端が収縮したりする2つの主線論理触媒が必要で、短期的には市場を揺さぶったり、主導したりします。竣工需要は客観的に存在するが、不動産資金チェーンの改善触媒が必要である。短期的な揺れはガラス業界の長期景気周期を変えず、ガラスのトップの年間純利益は高位を維持する見込みで、周期的な下落の恐れはない。引き続き重点的に新成長期の Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、市占率が持続的に向上する一体化龍頭信義ガラスを推薦する。
セメント:配置価値が際立っている。2022年2月25日現在、全国のセメントの平均価格は474.33元/トンで、前週比0.79%上昇し、前年同期比5.55%上昇した。春節後、価格はほぼ横ばいで、市場需要は緩やかな回復中であり、供給側の生産もまだ回復していない。短期的にはセメントプレートの表現は予想される変化に依存し、セメント需要は間もなく全面的に回復すると考えている。全国の各省・区は第1四半期の誤峰停窯計画を続々と発表し、停窯日数は一般的に前年同期を上回った。企業の在庫は先週よりやや下がり、全国の熟料庫容比の平均値は54.06%で、先週より0.91%下がった。ミル着工負荷は14.56%で,リング比は0.63%上昇した。今期のセメント-石炭価格の差は平均341.38元/トンで、前週比0.35%下落した。セメント石炭の価格差は前年同期比1.03%上昇した。
消費建材:不動産の回復と推定値の修復などの風が来て、ミクロの角度から追跡して、1月の不動産の販売はとても不景気で、私達は政策の端が依然として不動産の回復に対する支持力を維持することを予想して、新しい政策は期限を出すことができます。業界の減損危機後、経営品質の重視は成長のアクセルをやや緩め、また海外の金利上昇リスクは成長スタイルを一定期間圧迫する。トップの業績は予想に及ばず、消費建材の成長性に対する連鎖反応を引き起こし、品類の拡大と集中度の向上の大論理は変わっていないと考えられ、Alpha属性を備えた良質な企業、例えば雨虹、偉星は依然として希少品種である。引き続き消費建材トップ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) 、中国聯塑をお勧めします。
市場の回顧:2月25日の終値まで、建材プレートは週6.5%下落し、上海深300指数は1.67%上昇した。プレートランキングを見ると、建材プレートは先週、申万31プレートの中で30位にランクインし、年初から現在までの上昇幅は-7.77%で、申万31プレートの中で19位だった。
株周上升幅上位5位:ST雅博、 Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) Luoyang Glass Company Limited(600876) 3 Cofco Biotechnology Co.Ltd(000930) 02742。
株周下落幅上位5位: Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Skshu Paint Co.Ltd(603737) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) 。投資戦略:建材の中で消費属性が優れている Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 、強者が強い Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、伝統的な業務が高景気を維持しながら、新成長期の Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、市占率が持続的に向上している産業トップの信義ガラスを重点的に推薦する。基礎建設投資の恩恵を受けた工事プラスチックパイプの竜頭中国聯塑と鋼構造の竜頭 Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) に注目することを提案し、同時に安定した成長予想の下で過小評価値の高い配当のセメントプレートを推薦する。
リスク提示:不動産チェーンの需要が下落し、基礎建設投資が減速し、原材料価格が変動している。
