投資のポイント
家庭:315マーケティングコースが登場し、セットを重視し、強者が強い
今回の315セットはセット品を重視し、ワンストップ解決+客単値を大きくします。315ホームプロモーションシーズンが近づくと、各トップブランドは次々と新しいコースを発売し、顧客を早期にロックした。今回のコースは豊富な家電、ソフトセットを強調し、過去に単品を売ってから今まで空間を売っていた。提携ブランドが多くなり、セット価格比が高くなり、トップブランドのサプライチェーン側の発言権が向上した。
蛇口セットを見て早めに客を蓄え、年間業績が伸びている。 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 21 X)、 Oppein Home Group Inc(603833) 23.1 X)、 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 14.6 X)に代表される大手ホームリーダー会社は、情報化建設、サプライチェーン統合、倉庫配置管理などの面でリードしている優位性に基づいて、消費者に高い価格比を提供する「みんなの食事」を通じてシェアの向上を実現し、強者は恒強で、推薦を維持することができる。
製紙:パルプ系紙が密集して値上げの手紙を発表し、コストが紙の価格の上昇を推進する
パルプ紙は3月の値上げ手紙を密集して発表し、コストの支えで値上げが順調に行われる見通しだ。重点的に構造演繹に注目し、好ましくは Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) と Xianhe Co.Ltd(603733) である。(1 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ::今週、会社は業績速報を発表し、2021年に318.74億元(+47.64%)、帰母純利益29.41億元(+50.56%)を実現する見通しだ。また、同社の完全子会社である南寧 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) は15億元で宏瑞泰紙業が保有する六景成の全100%株式を買収し、広西基地南寧プロジェクトの配置を加速させる予定だ。21 Q 4エネルギーコストの上昇は高価なスラリーを重ねて使用され、会社のトンの利益が圧迫されている。最近の文化紙の値上げを考慮して徐々に着地している。同社の規模優位性の下で利益は同業者より優れており、22 Q 1の利益は底をつく見込みだ。広西第2期プロジェクトの進展は順調で、22年の会社の規模、利益の二重向上を期待している。暗い時刻になると、左側の価値が明らかになり、22年PEは10.4 Xで、引き続き推奨されています。(2 Xianhe Co.Ltd(603733) ::21 Q 4コストの押し出し利益が損なわれ、現在のエネルギーコストはすでに下落し、値上げ予想が着地し、現在は修復区間に入った。会社は販売注文の生産の高速拡張期に入って、持続的に豊富な製品マトリックスに入って、市の占有率が持続的に向上することを期待して、中期の成長性が際立って、22年のPEは16.6 Xで、持続的に推薦します。
必选:无烟化の势いに赴き、文房具は Shanghai M&G Stationery Inc(603899) 小売改革に注目する
電子タバコ:ヨーロッパ議会は新型タバコの減害属性を認め、無煙化の勢いがあり、左側は思摩爾国際を推薦した。2月16日、欧州議会は癌の予防と治療の報告書を可決し、新型タバコの禁煙への潜在的な貢献を認め、世界の無煙化の加速を持続的に推進する見込みだ。また、海外タバコ帝国の21年の業績から見ると、新型タバコのトレンドは変わらない。左側に産業チェーンの核心標である思摩爾国際(中国業務は前月比好転が期待され、22年の海外業務の成長エネルギーが十分で、短期的な基本面が安定し、長期的な成長属性が際立っている)を配置することを提案し、中煙系新型タバコ標の Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) などに注目することを提案する。
Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) : 21年の業績速報を発表し、新型タバコの配置が全面的で、収入が高い。21年に売上高50.85億元(+21.32%)、帰母純利益10.06億元(+2.12%)を実現し、株式激励目標を達成した。21年、同社の新型たばこ事業は前年同期比381.16%増の約2億元に達した。
文房具:双減の影響は総合的にコントロールでき、引き続き Shanghai M&G Stationery Inc(603899) をよく見て、四半期ごとに向上し、小売改革の新しい段階に入った。伝統的な業務は安定した成長を維持し、疫病、双減などの多重要素の影響を受けているが、会社はハイエンド化の新製品の普及、本冊類の投入の増加などを通じて製品の階段隊と品類の拡張を最適化し、ルートは核心商圏の頭部建設を重視し、地域シェアは国産ブランドの中で一枝の独秀が持続的に向上し、疫病の影響の環比弱化に伴い、小学校の増水期間の表現は期待に値する。新業務の科力普と九木は21年にいずれも美しい現金化があり、特に科力普の収入利益は高速成長を維持し、九木疫後の期間は必ずよりよく現金化される。22年を展望して、伝統的な業務は小売運営の改革を推進して、科力普&九木は業績の釈放期に入って、私達は会社がもっと良い発展傾向を維持すると思って、22年の推定値に対応して歴史の底(28 X)に位置して、配置を提案します!
リスク提示:貿易環境が持続的に悪化し、不動産コントロールが予想を超え、紙価格の上昇幅が予想を下回り、ダブルコントロール政策が激化した。
