主な観点.
今週の家電プレートの週の上昇幅は-4.0%で、そのうち白電/黒電/厨電/小家電プレートはそれぞれ-5.4%/-2.2%/-1.8%/-0.7%だった。プレートの株全体の表現は比較的に弱くて、厨電プレート Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1の表現は比較的に良くて、週の上昇幅は1.3%です;小型家電プレート Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) は優れており、週の上昇幅は2.9%、5.5%だった。原材料はLME銅、LMEアルミニウム、鉄鋼、プラスチックの価格環比がそれぞれ-0.9%、+1.3%、-0.2%、+1.8%であった。
2021年、家電業界は外部環境の大きな挑戦に直面し、上流原材料の価格が上昇し、世界の海運運運力が緊張し、需給の多要素がプレート全体の業績に影響を及ぼしている。現在の時点では、年報シーズンが襲来し、家電の底が逆転する重要な機会に注目している。すでに業績速報を発表した会社から見ると、新興品類プロジェクターの( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) の業績は予想を著しく超え、2021年の収入、帰母純利益の伸び率はそれぞれ43%、82%に達した。マッサージ器標的の Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) 収入、帰母純利益の伸び率はそれぞれ44%、29%だった。外販収入を主とする会社 Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) は海運の影響が大きく、業績に明らかな圧力があり、帰母純利益の伸び率はそれぞれ-29%、2%だった。厨電トップ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) の収入規模は百億を突破し、不良債権の準備を十分に計上した後、母の純利益は前年同期比-20%で、後続の利益改善の確定性が強い。
投資アドバイス
2022年を展望し、多くの不確実性要素の中で確定性の強いコースが好ましい。2つの主線を把握することを提案する:1)需要と利益が持続的に修復される白電コース。2)確定性と成長性を兼ね備えた掃除機コースと集積かまどコース。インテリジェントクリーニング電器は第3消費時代の消費者の品質生活と両手の解放に対する追求に合致し、床を掃除して床を洗う製品は家庭の需要になる見込みだ。消費者のニーズを正確に把握し、自主的な研究開発を堅持し、高く掲げ、製品力とブランド力に優れた Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) を引き続き推薦する。製品と技術革新の実力が強く、マーケティングの短板の補充を加速させ、純金利の曲がり角を迎えることが期待される Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 。集積かまどの浸透率はロジックの持続的な検証を向上させ、長期的なリーダーシップ戦略構造の目を備え、強いブランドマーケティングとハイエンド製品の位置づけをしっかりと握る2大厨電業界のリーダーシップの核心要素、規模の急速な拡張の Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) を持続的に推薦する。より強い製品力を備え、少ない東家の就任と変革の効果を持続的に体現する集積かまどのリーダー Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1に注目することをお勧めします。小型家電プレート Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) 外販の利益能力の改善と国内販売の伸び率の向上は確定性が高い。21 Q 4国内販売の伸び率は回復し、海外販売は海運の影響を受けて下落した。
リスクのヒント
原材料価格の上昇リスク、需要が予想に及ばないリスク、疫病の繰り返しリスク、為替レートの変動の影響、チップ欠品の値上げリスク。
