地域事件は短期的に触媒され、長期的な基本面で駆動された。アジア太平洋地域も複雑な政治構造に直面しており、米国側はこのほど「米国のインド太平洋戦略」報告書を発表した。2月26日、米ジョンソン号ミサイル駆逐艦が台湾海峡を通過し、公開的に宣伝された。東部戦区は兵力を組織して米艦の通過行動の全過程を監視・警戒し、戦区部隊はいつでも高度な警戒を維持している。地域事件は短期触媒として、市場感情に一定の影響を及ぼしている。長期的に見ると、軍需産業のプレート相場は依然として基本面から駆動され、新型装備の発展を加速させ、戦闘力の急速な生成を保障し、「十四五」期間中にプレートの成長性が明確になる。
航空工業は改革三年行動例会を開催した:2月24日、航空工業は北京で改革深化指導グループ弁公室会及び改革三年行動2022年第1回月例会を開催した。会議はグループ会社の2021年の改革の3年間の行動の進展の効果を肯定し、「3年間の行動任務の80%以上」の年度目標を超過達成した。混合所有制の改革活動は慎重に推進され、「144558」の混改構想と仕事体系を形成し、2021年に7つの商業1類と2つの商業2類企業が混改主体の仕事を完成させ、融資は15億元を超えた。2022年にグループ会社が3年間の行動を改革する任務目標を確定し、第1四半期に中国の特色ある現代企業制度の改革を完成することを確保し、上半期に3年間の行動の各任務を全面的に完成させ、今年末までに最後の仕事を完成させ、全面的な勝利を実現した。
産業チェーンの景気拡張は秩序正しく伝導され、プレートの安定配置価値が際立っている:軍需産業プレートの開年は市場情緒などの要素の影響の下で、大幅な回復が現れ、長期的な景気拡張論理は変わらない。下流企業の前受金は大額の注文が着地したことを検証し、産業チェーンに沿って上流、中流に秩序正しく伝達する。「十四五」期間中、関連企業の需要放量の確定性が強く、民営トップの業績はより弾力性がある。中証軍需指数の推定値は64倍で、歴史PEの33%の分位値にあり、現在の位置の下でプレートの配置価値をよく見ている。
航空装備投資の主線を把握し、軍需産業電子の自主制御可能な成長性が高い:1)ホスト工場の契約負債+前受金の検証、航空産業チェーンの成長は持続的に現金化される。業績の伝達は有効で、ホスト工場とエンジンシステムから、機体システムと部品まで、上流原材料プレートまで、全産業チェーンの景気度の確定性が強い。ホスト工場の注目 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 60038、 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ;机体システム注目 Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ;航空部品注目 Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ;金属材料注目 Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) など。2)ミサイル兵器装備の確定性は実戦化軍事訓練の恩恵を受け、ハイエンド装備分野の軍用電子の自主制御は高い成長性をもたらし、 Chengdu Tianjian Technology Co.Ltd(002977) Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Beijing Fjr Optoelectronic Technology Co.Ltd(688272) などに注目する。
リスクのヒント:軍事費の投入力は予想に及ばない。装備の研究開発の進展と購買の進度は予想に及ばない。軍需産業の仕入れ価格が下がる。業界競争が激化する。
