核心的な観点.
物流:中国郵政グループは2022年の郵送業務の発展配置を明らかにし、2021年の特急収入は前年同期比+21.1%で、業務量は前年同期比+39.8%で、いずれも5年ぶりの高値を記録した。2022年1月に「開門紅」を実現し、特急業務の収入は前年同期+46.6%、速達業務の収入は前年同期+12.3%、物流業務の収入は前年同期+19.9%だった。通達系価格は堅調で、政策の曲がり角は業界価格の温和な上昇を助力し、2022年の通達系トップ会社の持続的な回復を期待している。
航運港:ロシアとウクライナの衝突は航運プレートに振る舞いの影響があり、油運プレートを重点的に見ている。欧州地域ではロシアのエネルギー依存度が高いことから、現在約230万バレル/日のロシア原油がパイプラインネットワークを通じてバルト海と黒海への輸出端末に西へ流れており、衝突の悪化は欧州の非ロシア地域からの石油導入を増大させ、輸送コストを増大させる。
鉄道道路:疫病の影響で、春節休暇中の中国の観光客の流れは例年より減少した。春運40日、全国の高速道路の交通量は前年同期比約2%増加した。このうち、春節の15日前(1月17日から31日まで)は出発で、全国の高速道路の交通量は前年同期比約10%増加した。現在の安定した成長と市場のリスク回避感情の上昇を背景に、高配当プレートの配置機会を過小評価することをお勧めします。
航空空港:ロシアとウクライナ情勢は民間航空業に与える影響は限られており、2022年の航空空港プレートの需要修復を期待している。短期的に見ると、国外の地縁衝突は石油、天然ガスなどの大口商品の変動を激化させ、コストの上昇や航空会社の業績に一定の衝撃を与えたが、ガソリン付加費の徴収はある程度コストの圧力を移した。総合的に見ると、2022年の航空プレートは需要の修復に直面し、供給が緊張している構造で、国際線の開放の予想を重ねて、民間航空の旅客輸送は疫病前の80%~90%まで回復する見込みで、三大航空のリーダーと民営の低コスト航空司のリーダーを引き続き見ていると考えています。
今週の業界のホットスポット
Cts International Logistics Corporation Limited(603128) は中国郵政速達物流と締結することを発表した。協議によると、双方は空輸資源の分野で互いに補完し、国際輸送コストを削減する。具体的な協力には、世界のハブ、世界の中堅ネットワーク、港湾建設を共同で推進し、航空、国際鉄道などの世界国際化輸送ネットワークを構築することが含まれている。海外の通関資源の共有を強化し、重要な一環の処理能力を向上させる。
2月25日、中国民航局は記者会見を行い、民航局総合司の孫文生副司長によると、今年の春運は1月17日から2月25日まで行われた。春運40日間、民間航空の旅客輸送は3982万人で、1日平均の旅客輸送は99.6万人で、前年同期比12.5%増加し、2020年より3.8%増加し、2019年より45.3%減少した。フライトの手配については、民間航空の実際のフライトは46.4万便で、1日平均1.16万便で、前年同期比2021年に30.3%増加し、2020年より2.4%増加し、2019年より13.1%減少した。平均客席率は64.23%で、2021年とほぼ横ばいだった。平均便の正常率は95.94%で、前年同期比2021年より2.26ポイント上昇した。
今週のパフォーマンス
今週の状況:今週(2022.2.2.2-2022.2.2.25)、上証総合指数、上海と深センの300週間の上昇幅はそれぞれ-1.13%、-1.67%で、交通運輸指数は:-2.22%だった。交通輸送の各サブプレートを見ると、港-0.73%、バス2.06%、航空輸送-0.08%、空港1.55%、高速道路1.21%、運航5.88%、鉄道輸送2.22%、物流0.09%である。今週の交通輸送の上昇のサブプレートは多く、その中で鉄道輸送と航運の上昇幅が最も大きく、鉄道道路、港、航空輸送の3つのサブプレートだけが下落した。
ヘッド株の上昇幅
今周の取引株の上升幅の上位5 Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) 60055.SH)46.74%、 Jiangxi Changyun Co.Ltd(600561) Jiangxi Changyun Co.Ltd(600561) .SH)21.29%、 Deppon Logistics Co.Ltd(603056) Deppon Logistics Co.Ltd(603056) .SH)16.25%、 Hichain Logistics Co.Ltd(300873) Hichain Logistics Co.Ltd(300873) .SZ)13.55%、 Jinzhou Port Co.Ltd(600190) Jinzhou Port Co.Ltd(600190) .SH)10.10%。
リスクのヒント
疫病が繰り返され、経済成長率は予想を下回った。原油価格の大幅な上昇リスク;電子商取引の発展とネット通販の需要が予想を超えて減速し、宅配便のネット建設の進度が予想に及ばず、競争構造が悪化した。
