プレート周表現回顧:今週の新型タバコプレートの下落幅は-0.65%で、上海深300指数1.02 pctに勝って、中証500指数0.42 pctに負けた。株の面では、今週、思摩爾国際、霧芯科学技術の撤退が大きく、それぞれ18.45%、13.51%下落した。 Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) は10.59%上昇し、上昇幅は上位を占め、30014 Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) はそれぞれ4.78%、3.67%の上昇幅を記録した。
2月22日、法に基づいて未成年者に電子タバコを販売する活動を整理・整備し、電子タバコに関する違法犯罪を厳しく取り締まり、未成年者の心身の健康を確実に保護するため、公安部、国家タバコ専売局、国家市場監督管理総局、教育局の4部門は共同で「未成年者に電子タバコを販売し、電子タバコの違法犯罪を厳しく取り締まる特別工作案を整理・整備する」を印刷・配布し、22日から4月末まで特別整理・整備を展開した。
未成年の電子タバコに対する監督管理は業界規範の重点である。2018年以来、中国の電子タバコ監督管理政策では未成年者の内容が重点となり、政府は大量の文書を発表し、電子タバコ業界の秩序を規範化している。2018年8月、国家市場監督管理総局は未成年者に電子タバコを販売してはならず、未成年者に電子タバコ製品を展示してはならないと規定した。2019年11月、両部門は「未成年者を電子タバコからさらに保護することに関する通告」を発表した。2020年10月、「未成年者保護法」では、未成年者への電子タバコの販売を禁止することを明確に規定している。2021年6月、両部門は電子タバコ企業とインターネット企業を約束し、インターネット分野の電子タバコが未成年者に対する侵害を防止した。今回の4部門が共同で行った整理・整備行動は、過去の未成年者に対する電子タバコ監督管理政策の継続であるとともに、電子タバコ業界において長期的な監督管理メカニズムを確立し、健全にし、業界を持続的に規範化している。
投資提案:短期市場は情緒の影響を受けてプレートが回復した。われわれは、行動が政策推進に積極的な信号を放出し、後続の正式文書の登場に基礎を築くと考えている。同時に監督管理を強化し、業界の健全かつ秩序ある発展、市場集中度の向上を促進し、トップ企業の発展に有利である。そのため、私たちは世界の新型タバコの需要が持続的に増加し、監督管理が徐々に定着する発展傾向の下で、業界は間もなく健康で急速な発展を迎えると考えています。
リスクのヒント:業界の監督管理政策が予想を超えた。市場の需要は予想に及ばない。市場競争が激化する。テクノロジー反復更新;原材料の価格が変動する。中国外の疫病が繰り返し、ルート販売に衝撃を与えた。マクロ経済が圧迫する。
