3月の投資の観点
2022年3月グループ推薦
相場の回顧:2022年2月の申万医薬指数は3.98%上昇し、上海深300指数3.58%に勝った。今月、業界全体の相場は9位だった。医薬業界のA株全体に対する評価割増率は84%で、銀行を差し引いたA株全体に対する割増率は39%で、上海深300指数に対する割増率は130%だった。2月の医薬業界のサブプレートの上昇幅が最も大きかったのは病院(8.5%)で、下落幅が最も大きかったのはオフライン薬局(-0.5%)だった。2022年初頭以来(20220228現在)、申万医薬指数は11.56%下落し、上海深300指数に4.3ポイント下落し、業界の上昇下落幅は28位だった。
2021年は業績が好調で、配置の好機を迎えた。2022年2月の医薬プレートは小幅に反発し、SW医薬は3.98%で、私たちはその中に主に2つの要素があると考えている:1.前期のCXOプレートはUVL事件の影響で下落幅が大きく、同社が発表した2021年の業績予告によると、プレートの景気は依然として続いている。2.医療保険局などは「一部の医療サービス価格項目の規範調整に関する通知」を印刷、配布し、16項目の補助生殖項目を医療保険に組み入れ、生殖業界を補助する。現在の時点で、医薬プレートに対して、私たちはますます楽観的です:1.医薬プレートの現在の推定値は29倍で、すでに次第に歴史の中枢以下に消化され、推定値と持倉比は歴史の低位にあり、配置性の価格比が際立っている。2.基本面から見ると、CXO企業の業績速報は次第に公表され、普遍的な業績は比較的に良く、COVID-19小分子薬の注文の影響を受け、2022年の業績の弾力性は比較的大きい。医薬プレートの推定値は過小評価されている+2021年の業績は依然として強く、私たちは最近医薬プレートが最良の配置時点を迎えたと考えている。2022年の年度戦略の2つの主線を結びつけている。「医療保険を通り抜ける」と「疫病の脱敏」は、投資家がいくつかのプレート性の配置機会に重点を置くことを提案している。経営傾向の向上した品種/サプライチェーンは自主的に関連標的を制御することができる。
弾力性の組み合わせ： Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) )、 Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) )、 Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) )、 Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) )、 Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) )、 Truking Technology Limited(300358) Truking Technology Limited(300358) )。
科創板の組み合わせ:百済神州(688235)、 Cansino Biologics Inc(688185) Cansino Biologics Inc(688185) )、 Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) )、 Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) )、オーストラリア内視鏡(688212)。
穏健な組み合わせ: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )、6 Shenzhen Soling Industrial Co.Ltd(002766) 00276)、 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) )。
香港株組合:薬明生物(2269)、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 1877)、海吉亜(6078)、微創3 Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) 52)、錦欣生殖(1951)。
リスク提示:薬品の値下げ予想リスク;医療改革政策の執行進度は予想より低いリスクである。研究開発に失敗するリスク。
