基本的な結論
背景:
過去半年間、医薬プレート、特に革新関連サブプレートは下落を続けてきた。その原因を究明して、主に3つあります:(1)医療保険の交渉と集採の圧力の下で、伝統的な薬企業の中国市場の利益空間に対する懸念、(2)バイオテクノロジーの革新とCXO企業に対して、サプライチェーンの上流の核心設備の消耗品などの供給の不安定性の影響を受ける可能性がある懸念、(3)中国の革新的な薬企業が海に出て、欧米の医薬市場の商業化の成功確率に入る懸念。
われわれのこれまでの特別テーマ報告は、すでに中国の生物医薬革新の基本面の角度から以上の3点の市場懸念と客観的基本面の予想の差と業界の投資機会を分析した(詳しくはわが社の特別テーマ「中国革新薬企業が初のODACを迎え、国際化が目前に迫っている」を参照)。
今回、海外の薬企業の成長軌跡から切り込み、世界で確認された革新の道を見て、各国の各プレートのリーダーがどのように成長したのかを見てみましょう。この篇は私達は全世界の抗COVID-19ウィルスの小分子の研究開発の最前線の日本の塩野義から着手して、その創立、発展からCOVID-19まで更に頭角を現す過程を見て、革新薬企業の特質を探求して、中国の革新薬企業に対する投資の参考になる策略を求めます。
塩野義、原研駆動の百年薬企業、日本の抗ウイルスリーダー、革新駆動パルス式突破。
20年最強インフルエンザ薬の開発者:(1)塩野義は抗感染、中枢神経系疾患などの分野で長い原研駆動薬企業である。原研薬の収入は50%以上を占めている。(2)2018年、ダッフィーが発売されてから20年後、同社は世界の重ポンドインフルエンザ薬Xofluzaを発売し、1錠で10錠のダッフィーの標準治療法に匹敵し、10日間持続的に効果を発揮することができる。
COVID-19小分子経口投与は後に上位になる可能性があり、リトナベの3 clpro阻害剤を必要とせずに日本で上場申請を提出した。COVID-19疫病は変種に伴って起伏し、会社3 CLpro阻害剤、小分子経口薬S-217622は、同類Paxlovidより毒性が低く、リトナベイ併用を必要としない。2022年2月25日、同社は428人の2 b期臨床データについて、COVID-19患者のウイルス滴度の低下が著しく、PMDAに条件付き承認申請を提出し、日本で早期に商業化を開始する見込みだ。また、塩野義公式サイトは、軽度/中等度の患者に対する第3期研究(対象被験者数:1260)と、無症状/軽度の患者に対する研究の第2 b/3期部分(対象被験者数: Changshu Guorui Technology Co.Ltd(300600) )を加速すると発表した。
研究開発を重視し、配置をよくし、チャンスをつかむ。塩野義はCretorやXofluzaなどの重ポンド製品を開発したが、旧製品の販売が下落し、新製品の発売が遅れたため収入が下がった。現在、同社はCOVID-19製品のほか、8つのコア製品を研究していると同時に、海外協力を強化し、利益ルートを広げている。COVID-19疫病の中で、全面的にCOVID-19製品を配置し、プラットフォームの優位性と研究開発経験を利用して、急速に研究開発に投入し、小分子薬物の早期供給が期待されている。
投資戦略:イノベーションは必須であり、イノベーション薬のライフサイクルが短縮されることも確定していると考えています。そのため、国際化の革新実力には、パイプラインが豊富で急速に転化する必要がある。そのため、私たちは、未来革新の道で輝かしい薬企業に向かうことができるのは、国際化革新の研究開発力があり、国際化と双方向の能力を導入し、独特の障壁があり、利益空間を守ることができる標的でなければならないと考えています。
注目标:金斯瑞生物、 Sinocelltech Group Limited(688520) 、百済神州、信达生物、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) など。
リスクのヒント
S-217622製品の発売進度は予想に及ばない。製品市場の普及は予想に及ばない。核心製品の臨床結果は予想に及ばない。市場競争の激化などのリスク