相場の回顧:今週は自動車プレートが強く、新エネルギーとスマートカーが上昇した。今週の中信自動車指数は0.18%下落し、大皿に1.49ポイント勝って、30の業界の中で13位になった。このうち、乗用車は0.12%下落し、商用車は1.63%下落し、自動車部品は0.46%上昇し、自動車販売とサービスは1.83%下落した。コンセプトプレートでは、新エネルギー車指数が3.65%、スマートカー指数が1.17%上昇した。自動車プレートは2021年12月以来調整を続け、期間中15.3%下落し、主に新エネルギー車と乗用車プレートの牽引(それぞれ17.6%と20.9%)で、自動車部品とスマートカーの表現が強く、相対的に下落に抵抗し、それぞれ12.3%、9.9%下落した。前者のロジックはテスラサイクルと自主ブランドの台頭の2輪駆動であり、後者のロジックは2022年のハイエンドスマートハードウェアの集中積載であり、産業チェーンは業績の解放ブームを迎える見込みだ。
データ追跡:乗聯会は2月前の3日間、いずれも4.0万台を販売し、前年同期比26.0%増加した。このうち、2月前の2週間の狭義乗用車メーカーの1日平均卸売販売台数は2.8万台で、前年同期比20%減少し、前月比49%減少した。2月第3週の1日平均卸売台数は6.2万台で、前年同期比141.6%増加し、前月比9%減少し、節後の表現は強い。小売の観点から見ると、乗連会は2月前の3日間、いずれも2.6万台を小売し、前年同期比5.0%減少した。このうち、2月前の2週間の狭義乗用車市場の小売台数は1日平均2万6000台に達し、前年同期比33.2%減少し、1月同期比56%減少した。2月第3週の1日平均小売台数は4万7000台で、前年同期比67.4%増加し、前月比32%減少した。
理想の自動車は2021年の財務報告書を発表し、第1四半期の利益は初めてプラスになった。2021年、会社は9.0万台の理想oneを交付し、yoyは177.4%だった。収入は270.1億元で、yoyは185.6%だった。粗金利は21.3%で、同期+4.9 pctだった。営業利益は-10.2億元で、同期は-6.7億元である。研究開発支出は32.9億元で、yoyは199.1%だった。Q 4は四半期ごとに3.5万台を納入し、yoyは143.5%だった。収入は106.2億元で、yoyは156.1%だった。粗金利は22.4%で、同期+4.9%だった。営業利益は0.24億元で、第1四半期に初めて正転した。研究開発支出は12.3億元で、yoyは228.9%だった。
投資提案:Q 1は自動車のプレートを配置する良いタイミングです。昨年12月以来、プレート全体の調整幅と時間の長さは十分で、1月のデータによると、需要は依然として強く、値上げと補助金の下落が新エネルギー車の販売台数に与える影響は予想通り大きくなかった。1)スマートドライバー産業チェーン、注目 Foryou Corporation(002906) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) 、舜宇光学、 Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、耐世特と China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 2)自動車部品、①テスラ産業チェーン、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ;;②軽量化、 Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) ;③プラットフォーム型会社、注目 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) 。
リスクのヒント:チップの不足が予想を超えたため、業界の回復が予想を下回った。知能電動の進展は予想に及ばない。大口値上げと欠芯発酵が予想を上回った。
