投資のポイント
先週の相場:軽工業製造プレート指数が上昇した。2022/2/21から2022/2/25まで、上証総合指数は1.13%下落し、深証成指は0.35%下落し、軽工業製造指数は0.63%下落し、28の申万業界の中で16位だった。軽工業製造指数の細分化業界の上昇下落幅は、製紙(+2.56%)、家庭用軽工業(-1.86%)、包装印刷(-0.66%)と高かった。
家具:最初の Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) を押して、39800のセットを出して、全体の戦略の下で小売のスピードアップを見ています。家具の販売面では、β安定した成長の下で推定値の継続的な修復から、2021 Q 4以来、不動産政策の境界は緩和され、家具プレートの推定値は依然として低い位置にあり、プレートの推定値には修復の空間がある。α流量構造の変化の下で、トップ小売能力の進化がもたらした集中度の向上から来ている。今周、39800のカスタマイズセットが発売されました。セットはカスタマイズ戸棚、カスタマイズ戸棚、背景壁、ソフト製品と家電類の製品をカバーし、客単価の急速な上昇を推進する見込みです。会社は主なブランド Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) の下で戸棚と木戸の品類を追加して、品類の融合を促進して、戸棚の流量が戸棚に流れにくい痛みを解決しました。セット全体の背後には、システムを整理した製品システムと絶えず強化されたサプライチェーンを支えとし、スタイルの一致性の面で明らかな向上を遂げている。また、 Oppein Home Group Inc(603833) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) もそれぞれ2980049800のセットメニューを発売した(セット内容は本文を参照)。私たちは引き続き Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 管理の最適化がディーラーの活力を奮い立たせ、全体の戦略が顧客数と客単価の向上を推進することを期待しています。同時に、高増長のリーダーシップを強固にしている[ Oppein Home Group Inc(603833) ]、小売化改革の先駆者、大家居路線がますます明確になっている[ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]、評価値が低位にある機能ソファーのリーダー[敏華ホールディングス]を推薦し、[ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ]、[ Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ]に注目することを提案した。外販では、苦境の逆転を推奨し、反ダンピングの下で米国の生産能力配置の希少性を徐々に実現している「 Healthcare Co.Ltd(603313) 」、生産能力の放出駆動収入の高増加、価格交渉能力の強い「 Zhejiang Walrus New Material Co.Ltd(003011) 」に注目することを提案した。
製紙:文化紙の値上げは順調で、利益能力の修復が期待されている。2022/2/24現在、モルタル価格は6685.5元/トンで、周環比は259元/トン上昇した。箱板紙の価格は4901元/トンで、周環比は27元/トン下がった。段ボールの価格は3868.8元/トンで、周環比は53元/トン下がった。ホワイトカードの価格は6205元/トンで、周環比は10元/トン上昇した。双銅紙の最新価格は5380元/トンで、周環比は横ばいである。ダブルペーパーの価格は5837.5元/トンで、周環比は13元/トン上昇した。在庫面では、先週木曜日まで(2022/2/24)文化紙および在庫サイクルが小幅に減少し、段ボール企業の在庫サイクルが小幅に上昇した。文化紙の今回の値上げは着地状況が比較的に良く、在庫が徐々に下がり、利益能力が底をつくことが期待されている。ラオス基地の林地面積は持続的に増加し、林パルプ紙一体化の下でコスト優位性とリスク抵抗性が向上した。
電子タバコ:四部門の特別行動は電子タバコの販売を規範化し、 Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) 業績を公表し、新型タバコの表現が際立っている。1)2022/2/22、公安部、国家タバコ総局、国家市場監督管理総局、教育局は共同で「未成年者に電子タバコを販売し、電子タバコ違法犯罪に関する特別業務を厳しく取り締まる方案」を発表し、後続の監督管理政策の実施のために基礎を築いた。中国の頭部電子タバコブランドはすでに多種の技術手段を通じて消費者の年齢を検査し、特定項目の仕事の推進は管理混乱の中小ブランドの徐々に清算を推進し、業界の集中度のさらなる向上を牽引することが期待されている。2 Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) 業績速報を発表し、2021年に営業収入50.8億元、前年同期+21.3%、帰母純利益10.1億元、前年同期+21.1%を実現すると予想している。会社の新型たばこ業務の収入は前年同期比+381.16%で、急速な放出期間に入った。引き続き「思摩爾国際」を推薦する。回復幅の高い中国の電子タバコの蛇口「霧芯科学技術」に注目することを提案する。中烟と密接に协力して、香料を配置して、评価性の価格の比较的に高い Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ;稠密パルプ法シート生産技術を有する企業 Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) 。
リスク提示:電力制限政策は生産能力に影響し、原材料価格の変動、中米貿易摩擦が激化し、下流需要が弱いなど。注:全文は特殊な表示を除いて、残りの通貨はすべて人民元です。
