コアコンビネーション Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) Avicopter Plc(600038) Avicopter Plc(600038) Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) China Marine Information Electronics Company Limited(600764) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) China Cssc Holdings Limited(600150) Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738)
Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) 6 Ning Xia Yin Xing Energy Co.Ltd(000862) Shandong Xinchao Energy Corporation Limited(600777) Nanjing Panda Electronics Company Limited(600775) Nanjing Panda Electronics Company Limited(600775) China Petroleum Engineering Corporation(600339) 9 Tianjin Motimo Membrane Technology Co.Ltd(300334) Yangzhou Seashine New Materials Co.Ltd(300885) 6881 Shenzhen Ysstech Info-Tech Co.Ltd(300377) 760699 Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) 3308 Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) 、、 Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) 688 Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 985、 Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890)
先週の報告国防軍需産業特別テーマ:中央企業傘下の上場企業の株式激励が加速する見込みだ。2022年:軍需産業中央企業傘下の上場企業の株式激励が加速する見込みだ。1、「十四五」装備の放量、業界の景気向上。2、2022年に「国有企業改革三年行動」が終わる年を迎える。3、2022年初め以来、国防プレートの調整、または株式激励を展開する良い時点を迎え、関連コストは低い。
今週の観点(1)ロシアとウクライナの衝突の下で、国防建設の重要性をさらに際立たせた。中国は2027年に創立百年の奮闘目標を達成し、国防と軍隊の現代化建設を実現した。(2)軍需産業業界の高景気度と中長期投資の論理は変わっていない。年初から今まで申万国防軍工指数は累計14.3%下落し、主に市場流動性と成長類コースの好みの影響を受け、現在全体のPEは62倍で、歴史的な高点の34%の分位にあり、軍工指数は1695点で、歴史的な高点の50%の分位にあり、配置価値が際立っている。(3)内生外延二輪駆動:20222023年の軍需産業業界をしっかりと見ており、指数は大きく上昇する余地がある。2022年は国有企業の「三年行動計画」の最後の年として、混改/激励/資産証券化が全面的に推進され、外延成長が予想を超え、軍需産業業界は内生+外延成長の二輪駆動を迎える。
核心観点国防の確定性が高く成長し、2022年に「景気サイクル+資産統合」「内生+外延」の二輪駆動に入り、「内需+対外貿易」「軍品+民品」、軍需指数2022年に2021年下半期の風力発電指数の表現を複製する見込みで、後者は上位にランクされている:(1)「百年変局」の下で、国防軍需産業の確定性が高く成長し、「備戦/2027/第2位経済体にふさわしい強大な国防を建設する」ことが既定の方向であり、2021年の大額契約負債は「十四五」の高景気を示している。(2)今後数年、国防軍需産業の資産証券化、核心軍品再編の上場は新たなクライマックスを巻き起こす見通しで、中船グループ/ Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) //中電科/中航工業/宇宙科学工業/兵器工業などのグループ再編のプロセスに注目する。(3)中国の戦車/無人機/コーチ機/戦闘機などは世界競争力を備え、対外貿易需要は徐々に台頭している。国産大型機/民間航空エンジンなどの産業チェーンも成長している。
1、国防軍需産業:規模効果+精細化管理、「小核心大協力」、今後5年間のホスト工場の業績弾力性が大きい。「国有企業改革三年行動」が終了し、株式インセンティブは業績の釈放を促進する見込みである: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Avicopter Plc(600038) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Sichuan Hongda Co.Ltd(600331) 6 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) Hna Infrastructure Investment Group Co.Ltd(600515) 0。
2、高技術障壁、高希少性、競争構造の良い高温合金/複合材料/中流コンポーネント級の関連企業/エンジン鍛造品/情報化コア中流などの中上流細分コースを継続的に見ている: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) 30034、 Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) 。
3、ミサイル及び情報化： Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) 。
国防港株は重点的によく見ている:中航科工。
リスク提示:株式激励、資産証券化のリズムは予想を下回って、製品の交付進度は予定に及ばない
