市場表現：
今期(2022.2.2.2-2022.2.25)非銀(申万)指数-4.02%、業界ランキング28/31、証券会社II指数-3.56%、保険II指数-5.50%;上証総合指-1.13%、深証成指-0.35%、創業板指+1.03%。
株価上昇下げ幅ランキング上位5位: Shengyi Technology Co.Ltd(600183) (+27.44%)、 Sunny Loan Top Co.Ltd(600830) (+19.30%)、 Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) (+12.27%)、 Shanghai Greencourt Investment Group Co.Ltd(600695) (+9.60%)、 Shandong Meichen Ecology & Environment Co.Ltd(300237) .14%)
株価上昇・下落幅ランキング5位: Kunwu Jiuding Investment Holdings Co.Ltd(600053) (-13.77%)、 Shenzhen Asia Link Technology Development Co.Ltd(002316) (-13.07%)、 Lakala Payment Co.Ltd(300773) (-9.90%)、 Anxin Trust Co.Ltd(600816) (-8.72%)、 Rendong Holdings Co.Ltd(002647) (-6.65%)
核心的な観点.
証券会社:2月25日、中証協は証券業界の2021年の経営データを発表した。2021年、証券業界140社の証券会社の合計営業収入は502410億元で、前年同期比14.23%増加し、純利益は191119億元で、前年同期比11.91%増加し、証券業界の総資産は10.59兆元で、純資産は2.57兆元で、前年末よりそれぞれ19.07%、11.34%増加し、業界全体の経営表現は安定しており、資本力は着実に強化されている。
投資業務の直接融資規模は着実に拡大している。2021年、証券業界は投資銀行業務の純収入699.83億元を実現し、前年同期比4.12%増加した。投資銀行業務は登録制が着実に推進され、証券会社の実体経済への融資支援が強化され、2020年の高基数を前提に融資規模は着実に増加している。2021年、証券会社のIPO融資規模は535146億元に達し、前年同期比13.87%増加した。このうち、科創板と創業板はそれぞれ37.92%と27.56%を占めている。また、再融資業務の規模は957593億元に達し、前年同期比8.10%増加し、債券融資規模は15.23兆元で、前年同期比12.53%増加した。
ブローカー業務の富管理の転換は依然として売り手モデルを主としている。富管理業務については、2021年の証券業界の代理販売金融製品の純収入は206.90億元で、前年同期比53.96%増加し、投資コンサルティング業務の純収入は54.57億元で、前年同期比13.61%増加した。両者がそれぞれマネージャー業務に占める割合は13.39%と3.53%だった。代理販売金融製品の業務収入は2年連続で高成長を実現し、ブローカー業務における割合は3.02 pct上昇した。一方、投資コンサルティング業務の収入の割合は伸び率が緩やかで、ブローカー業務の収入の割合は0.12 pct低下した。
資本管理業務の積極的な管理転換の成果は著しい。資本管理業務の純収入は317.86億元で、前年同期比6.10%増加した。全体の資本管理業務規模は10.88兆元に達し、前年同期比3.53%増加し、そのうち集合資本管理規模は3.28兆元で、前年同期比112.52%増加した。
業界全体の表現から見ると、一方で、富管理の転換は引き続き推進され、証券会社の業績の重要な成長点となっている。資本管理の自主管理業務の規模の割合はさらに向上する見込みだ。一方、両板は証券会社の投資業務に貢献し、北交所の設立は中小企業への直接融資サービスをさらに支援し、全面登録制の定着が投資業務の業績の着実な成長を推進する見通しだ。
保険:今週の保険プレートは5.50%下落し、上海深 Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) pctに負け、上証指数4.37 pctに負けた。
2月21日、中国銀保監会は「専属商業養老保険の試験範囲の拡大に関する通知」を印刷、配布し、専属商業養老保険の試験区域を全国範囲に拡大し、同時に養老保険会社が試験に参加することを許可した。商業養老保険の保険料は今年大きな増加幅を迎え、市場の活力がさらに向上する見込みだ。ここ数年来、国は第3の柱養老保険の建設を積極的に推進し、これは保険負債端の修復能力をある程度強化し、養老製品とサービスに優位な頭部保険企業に利益をもたらすだろう。
保険投資の端で、不動産はさらに緩和され、先週山東菏沢は「無房無貸」の住宅購入者の頭金の割合を20%に引き下げた。保険プレートの投資端のリスクもさらに緩和される。
1月の保険料データを見ると、生命保険の一部では、春節休暇の早期化、疫病の零細な摂動、代理人の規模の低下の影響で、全体の圧力状態は変わっていない。財保険部分では、2021年に基数が低く、データがよくなり、市場集中度が向上し、製品サービスが規範化され、最適化された。保険プレートの底打ち段階はまだ終わっていないので、曲がり角は待つ必要があります。
リスク提示:監督管理の強化、外部市場のリスクの激化、市場の変動、疫情の繰り返し
