1週間の観点:北京は16項目の補助生殖プロジェクトを甲類医療保険に組み入れ、IVF浸透率の向上を助力した。
2月21日、北京医保局、衛健委員会、人社局は「一部の医療サービス価格の規範調整プロジェクトに関する通知」を発表し、体外受精胚培養など53項目の補助生殖技術プロジェクトを統一的に価格設定し、そのうち16項目を甲類医療保険(外来のみ)に組み入れ、2022年3月26日から実行した。私たちはまずIVFサービスの浸透率の向上に有利であり、国が3人の子供を奨励する政策環境の下で、出産政策はより積極的になると考えているが、第一線の地方患者の割合が高く、現在、中国の異郷の外来診察費用の直接決済が試験的に推進されていることを考慮すると、IVFサービスの浸透率は短時間で急速に増加するのではなく、徐々に上昇すると予想されている。次に、供給の面では、業界の敷居は依然として高く、良質なIVFのナンバープレートが希少で、医療保険の資質はIVF機構に対してより高い要求を提出し、トップ機関の競争優位性はさらに明らかになるだろう。最後に、収益性については、今回の価格設定がこれまでの価格とは大きく異なり、VIPなどのハイエンド特需サービスへの影響は小さく、IVF機関の収益性は維持される見通しだ。
一週間の観点:漢方薬配合顆粒:政策支持、量価が一斉に上昇し、業界は急速な拡大を迎える見込みである。
2021年11月1日に漢方薬配合顆粒の試験が終了し、販売範囲がブロードバンドで増加し、当量コストが上昇し、原材料価格の上昇が価格の増加をもたらし、漢方薬配合顆粒業界は量価の上昇を迎える見込みである。新国標の実施は集採のために基礎条件を作ったが、現在品種カバー率が高くないため、短期間に全国で集採する可能性は低いと予想され、長期的には漢方薬配合顆粒の全国集採が必然的な傾向と考えられているが、価格の下落幅は大きくないと予想されている。競争構造の面では、短期的に見ると、トップは製品の先発優位性によって発展潜在力がより大きい。長期的に見ると、より先進的な生産技術を持ち、明らかなコスト優位性を備えた企業の発展潜在力はより大きい。
1週間の観点:医薬上流産業チェーンの研究開発は高い投入+自主的にコントロールでき、業界の景気度は高位を維持する
年初、工業と情報化部などの9部門は共同で『「十四五」医薬工業発展計画』を印刷・配布した。「計画」は「全業界の研究開発投資は年平均10%以上増加し、2025年までに革新製品の新規販売が全業界の営業収入の増加に占める割合はさらに増加した」と明確に提出した。「産業チェーンサプライチェーンは安定的に制御可能である。医薬製造規模化の体系化の優位性はさらに強固になり、一部の産業化の肝心な共通技術が突破され、重点分野の補短板が積極的な効果を得、細分化分野で産業生態主導の牽引能力を持つ重要な企業を育成し形成した」。生命科学試薬は生命科学研究と開発の基礎材料であり、消耗性ツールとして生命科学研究活動で広く使用されている。バイオ医薬業界の持続的な投入を背景に、基礎科学研究の「水売り」である試薬業界は急速な成長を維持する見込みだ。同時に、上流の科学機器、製薬設備、分離精製充填剤などに対して十分な利益が期待されている。
推奨および受益者
推荐标的:锦欣生殖、6 Shenzhen Magic Design & Decoration Engineering Co.Ltd(002856) 00535 Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Sino Biological Inc(301047) (以上顺位は相前後しない)。
受益標の:貝康医療、中国漢方薬、 Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 999、神威薬業、 Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Hna Innovation Co.Ltd(600555) 7 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) 、固生堂、 Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) 60 Nanjing Olo Home Furnishing Co.Ltd(603326) 03896、 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) 、昌宏科学技術、3017130358、358 Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) 。
リスク提示:業界の黒白鳥事件、疫情の悪化は生産運営に影響する。
