「専心特新」輸入代替加速
20202021年、サプライチェーンは海外ブランドに影響を与え、中国の「専精特新」企業の重要な製造業分野での輸入代替をさらに加速させた。最近発表された2021年の業績速報によると、プロセス自動化のトップ Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) の収入/利益は前年同期比43.1%/36.5%増加した。ハーモニック減速機のトップ緑地のハーモニック収入/利益は前年同期比104%/133%増加した。半導体設備のトップ Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 収入/利益は前年同期比36.7%/106%増加した。工作機械業界、 Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) 収入/利益は前年同期比28%/107%増加した。 Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) 収入/利益は前年同期比54.6%/66.5%増加した。中国は産業転換の過程にあり、労働力が不足し、労働力価格が上昇し、需要の多元化は必然的に「機械代替」を通じて解決しなければならない。低品質、低価格、ローエンド工業自動化ブランドはすでに中国製造業の品質に対する需要を満たすことができず、次第に市場に淘汰されている。国産ブランドのトップは本土化の優位性、サービスの優位性、エンジニアの配当に頼って市場シェアの格差を縮小することを加速させ、業界の集中度はさらに優位企業に近づく見込みだ。 Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) Wuxi Xinje Electric Co.Ltd(603416) Estun Automation Co.Ltd(002747) China Leadshine Technology Co.Ltd(002979) Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) 30083、 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) 、などに注目することをお勧めします。
石油服務業界は中国の景気が続き、海外での回復が目前に迫っている。
ロシアとウクライナの戦争とOPECの高減産実行率の影響で、原油価格はここ数年で最高を更新し、短期的に100ドル/バレルを突破した。原油価格は快適区を上回り続け、世界の石油服市場は2022年も回復し続ける見通しだ。中国から見ると、原油や天然ガスの対外依存度が高く、国のエネルギー安全保障が目前に迫っている。「7年間行動計画」の推進の下で「3バレルの油」は次々と資本支出を増やした。中海油は2025年までに作業量と探査貯蔵量が2倍になると予想され、そのうち探査貯蔵量は50億バレルを超える。中国の海上石油・ガス資源の採掘潜在力は大きく、持続可能性を備えている。同社は海上ガス採掘サービスのリーダーとして技術と規模の優位を占め、世界の油服回復期に強い利益弾力性を備えている。
業界の格付けと今週の観点の更新
中国の製造業は持続的なモデルチェンジとグレードアップの時期にあり、ハイエンド装備業界に広大な市場空間をもたらし、業界の「増持」格付けを維持する。産業のアップグレードサイクルと輸入代替の工業自動化、自主制御可能な半導体設備、炭素中和加速新エネルギー産業、太陽光発電設備とリチウム電気設備プレート、新基盤建設の都市軌道装備、エネルギー安全の推進の下で徐々に回復する油服業界を重点的に推薦する。
今週のコア推奨
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ::会社は半導体設備のエッチング分野のトップの地位、および会社のMOCVD設備のmini LED分野での徐々に放出量、重ね合わせ会社はプラットフォーム型会社の構築に力を入れて、次第に世界の影響力のある半導体設備会社に成長します。
China Oilfield Services Limited(601808) ::会社は海上の石油・ガス採掘サービスのリーダーとして技術と規模の優位を占め、世界の石油・服の回復期に強い利益の弾力性を備えている。中国は国家エネルギー安全戦略の下で「3バレルの油」資本支出の確定性が着実に増加し、会社は利益の弾力性の放出期に入る見込みだ。
Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) :当社は現地化サービスの優位性、本土産業の各種自動化設備の適用性の優位性、中国製造システムの関連優位性によって、中国製造業のアップグレード、新興業界の台頭の大環境の下で、引き続き中国市場シェアの向上態勢を維持している。
リスクのヒント
マクロ経済の景気は予想に及ばない。中国の固定資産投資は予想に及ばない。重点業界政策の実施は予想に及ばない。会社が推進する関連事項には不確実性がある。
