周観点:需給矛盾の最も緊張した段階は間もなく過ぎ去り、後周期は利益を得る。
(1)新エネルギー自動車:リチウム電気の正極産業チェーンの値上げが続いており、第1四半期は需給矛盾が最大になると予想されており、今後は四半期ごとに緩和される見込みだ。第1四半期の矛盾は主に生産能力の放出周期の違いによるものであり、後の供給側は放出を加速させることが期待されている。「第14次5カ年計画」の新型エネルギー貯蔵発展実施案が発表され、リチウム電池の第3成長曲線をコードして開くことが期待され、後続の中上流生産能力の放出も受益する。われわれは、三つの方向の投資機会を重視すべきであると考えている:(a)核心成長:障壁の高低投資(電池、リチウム資源、ダイヤフラム、負極など)、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) などの会社の利益;(b)後周期:成長率の弾力性に基づいて投資し、例えばエネルギー貯蔵、電気交換などのプレート、 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Pylon Technologies Co.Ltd(688063) などの会社が利益を得る。(c)新技術:浸透率の向上速度に基づいて投資し、例えば4680など、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) などの会社が利益を得る。
(2)光伏:産業チェーンの上流価格は依然として上昇しており、供給側の放出リズムは予想を下回っており、3、4月に緩和される見通しだ。2022年は新技術の突破の肝心な時期であり、N型電池、粒子シリコンがその核心であると予想されている。インバータ業界では、コア部品の国産化が重要な見どころです。われわれは主に三つの方向をよく見ている:(a)発電所開発大市場+電力市場化改革、 Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) などの利益;(b)競争構造の比較的に良いグローバル化のリードコンポーネント、インバータなどの端末の一環、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) などの利益;(c)中長期的に産業端の革新(N型電池、粒子シリコンなど)と優位トップ企業の市占率の向上、結晶科エネルギー、保利協鑫エネルギーなどの受益を期待している。
(3)風力発電:風光大基地プロジェクトは持続的に実施され、長期成長の予想が向上した。産業チェーン製品の値下げはすでに比較的良い需要の正のフィードバックを形成し、入札価格はすでに相対的な底部区間に達した。2022年に真の平価向上サイクルを開始し、業界評価システムの再構築が期待されている。長期的に海上の風力発電+大型化+核心部品をよく見て、 Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) などの会社は利益を得ます。
エネルギー貯蔵政策の評価:エネルギー貯蔵発展案が実施され、後周期は引き続き力を発揮する見込みである。
最近、「第14次5カ年計画」の新型エネルギー貯蔵発展実施案を正式に印刷・配布し、2025年までに電気化学エネルギー貯蔵システムのコストを30%以上削減し、業界の成長率を加速させることが期待されている(商業化初期から規模化発展段階に入る)。貯蔵エネルギーは2022年に後周期の弾力性を十分に享受する。(1)コア成長の角度から見ると、価値量が高い部分に重点を置いている(電池とエネルギー貯蔵インバータの部分はコストが高い)、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 、(2)確定的な角度から見ると、短期的な海外の家の利益は比較的に良く、中長期的に電源側の貯蔵エネルギーに注目して成長の二次曲線を開くことができ、 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) などの利益を得る。（3）弾力性の角度から見ると、エネルギー貯蔵収入の割合が高く、弾力性の良い会社は電池分野の Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) など、インバータ分野の Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) などを含む。
プレートと会社の追跡
新エネルギー自動車業界：2021年全国のリチウムイオン電池生産量は前年同期比106%増加
新エネルギー自動車会社：19社の企業は合計24.3億元で Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 自動車電池に増資する
太陽光発電業界レベル:国家エネルギー局は太陽光発電基地化開発を大いに推進し、分布式太陽光発電県全体の開発を規範化する
太陽光発電会社レベル： Trina Solar Co.Ltd(688599) 2021年営業収入444.90億元、帰母純利益18.76億元
風力エネルギー業界レベル:三峡3000 MW海上風力発電プロジェクトが開札し、落札総額は338億元を超えた。
風力エネルギー会社レベル： Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) 取締役会は登録資本金の変更、会社定款の修正などの議案を審議、通過
リスクヒント:新技術の発展が予想を超え、需要が予想を下回った、新エネルギー市場の競争が激化した
