業界市場の表現と基金倉庫の変動:28の申万一級業界の上昇幅の上位3位はそれぞれメディア、国防軍需産業、通信などで、そのうち食品飲料プレートは21年第4四半期に7.40%上昇し、10位にランクインし、上海深300指数5.88ポイントに勝った。また、第4四半期の食品飲料プレートのファンド持株比率は引き続き下落した。ファンドの持倉上位5位のプレートを見ると、消費類とTMT類の業界が多く、資金が大消費とTMTを好むことを示している。2021年第4四半期、28の申万一級業界の食品飲料プレートの基金持株比率は(5.35%)で、21 Q 3(5.83%)より0.48ポイント減少したが、基金持株比率は依然として高位だった。プレート別に見ると、大部分の分子業界の資金配置が流出傾向にある。第4四半期の白酒プレート基金の持株比率は9.14%で、環比は1.12 pct減少した。また、一部の食品プレート基金の持株比率は分化し、そのうち乳品基金の持株比率はそれぞれ5.74%で、環比は0.59 pct上昇し、肉製品、調味発酵品、食品総合、ビールの持株比率はそれぞれ2.06%、0.77%、2.73%、2.85%で、それぞれ環比は0.26/0.45/0.87/0.15 pct低下した。
基金持株数と比例変動の表現:2021年Q 4公募基金は主に63社の上場企業の中で配置され、そのうち基金持株数の上位5位は Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) の順だった。第4四半期のファンド持株率を見ると、上位5位は Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) 23.55%)、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 19.48%)、 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 18.47%) Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) 15.65%)と Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 14.39%)の順だった。また、ファンドの持株数の変動から見ると、白酒株の配置が分化し、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 倉庫が明らかになり、過小評価値 Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Shede Spirits Co.Ltd(600702) などが資金に人気があり、高い評価値の株は Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) などが適切に倉庫を減らす。食品株の減倉は明らかだ。具体的には、上位5位の増加は、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (+36.18百万株)、 Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) (+26.69百万株)、 Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) (+21.97百万株)、 By-Health Co.Ltd(300146) (+ 14.55百万株)、 Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) (+8.80百万株);減少が多いのは、 Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Juewei Food Co.Ltd(603517) 。全体的に見ると、2021年第4四半期の公募基金は白酒の過小評価値の株に傾き、高い評価値の株は適切に減倉した。食品株の減倉が著しい。
2021年Q 4公募基金は主に63社の上場企業の中で配置され、持倉市場価値ランキングの上位はそれぞれ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 。第3四半期の持株ファンド数を見ると、高から低の順に Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 。変動数を見ると、基金数の増加は上位に Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (+259匹)、 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (+190匹)、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (+179匹)、 Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) (+46匹)、6031(+41匹)の順だった。基金数の減少は、前の順で Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (-124匹)、 Springsnow Food Group Co.Ltd(605567) (-71匹)、 Ligao Foods Co.Ltd(300973) (-57匹)、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (-56匹)、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (-46匹)となった。
北朝鮮資金の表現:第4四半期の北朝鮮資金の12月の流入が明らかになった。20年10月の北向資金の合計成約純購入額は328.40億元、11月の合計純購入額は184.90億元、12月の合計純購入額は889.92億元だった。2022年に外郭市場の混乱を受けて、1-2月に北への資金の月への流入が大幅に減少していることが明らかになった。2020年1月の北向資金の合計純購入額は167.75億元、2月の合計純購入額は39.80億元である。具体的には、上場企業の面では、陸港通の持株数を見ると、上位は Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 1007.11百万株)、 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 281.15百万株)、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 225.18百万株)、 Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) 155.71百万株)、146.44百万株だった。順方向の変動は、 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (+13.30百万株)、 Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) (+35.58百万株)、 He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) (+2.53百万株)、 Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) (+18.13百万株)、および Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) (+14.34百万株)であった。減持ランキング上位は Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) （-76.40百万株）、 By-Health Co.Ltd(300146) （- 16.26百万株）、 Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) （-8.23百万株）、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) （-8.09百万株）、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) （-4.72百万株）だった。全体的に言えば、第4四半期の値上げは食品プレートの相場を生み出し、食品のリーダーは北上資金に人気がある。一部の二三線白酒の北上資金は明らかで、例えば Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) などです。
投資提案:茅台の値上げ予想の弱化、消費税率の調整の懸念、海外の利上げ予想、ロシアとウクライナ情勢のグレードアップが市場感情に影響を及ぼした。1)前期のコールバックを経て、白酒プレートの悲観的な感情が解放された。一线の白酒を握りしめて、高弾力性の2、3线を探して、注意することを提案します Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) など;2)昨年の大衆品の値上げはコスト圧力を緩和したが、世界の大口商品の価格が普遍的に上昇し、多くの原材料価格が上昇し続け、コスト端の圧力が依然として大きく、現在の市場需要を重ねると依然として力がなく、一部のプレートの高在庫現象が存在し、プレート全体の投資機会はまだ待たなければならないと考えている。
リスクのヒント
疫病が予想を上回るリスク、食品安全リスク、市場スタイルの転換リスク
