ロシアとウクライナの衝突がエスカレートし、有色金属の大口商品の価格が上昇した。ロシアとウクライナの衝突がエスカレートし、西側のロシアに対する制裁が市場のロシア生産の有色金属製品の輸出ができず、供給不足の懸念を引き起こし、有色金属価格の上昇を刺激した。ロシアは世界のエネルギー大国として、衝突の進級は原油、天然ガス価格の大幅な上昇をインフレの予想とエネルギーコストを推進し、有色金属の大口商品の価格の上昇を推進する。中国の節後、生産が着工して回復し始め、2月のPMI指数は50.20に回復した。下流の着工シーズンの到来と両会後の安定成長政策の加速に伴い、今後、有色金属消費は徐々に向上し、有色金属業界の景気はさらに上昇する見込みだ。
投資提案:ロシアとウクライナの衝突の進級と戦後の米国などのロシアに対する制裁は世界のエネルギー危機のリスクを増大させる可能性があり、エネルギー価格の上昇は世界のインフレ予想を押し上げ、実際の金利を圧縮する。一方、ロシアとウクライナの衝突が世界経済に与えるマイナスの影響は、FRBの利上げリズムにも影響を与える可能性があり、芝商所のFRBの観察ツールによると、市場はFRBが3月に50-75ベーシスポイントの利上げを予想する確率が大幅に下落した。FRBの利上げ幅の予想の下落は、米国債の収益率の上昇を遅らせ、インフレ予想の上昇を重ね、米国の実際の金利をさらに圧縮するだろう。ロシアとウクライナの衝突がエスカレートした後の避難感情と中期アメリカの実際の金利の下落は金価格の動きを支える可能性があり、金プレートのトップ企業 Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) )、 Yintai Gold Co.Ltd(000975) Yintai Gold Co.Ltd(000975) )、 Shandong Humon Smelting Co.Ltd(002237) Shandong Humon Smelting Co.Ltd(002237) )、 Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) )に注目することを提案した。ロシアは世界第2位の大原アルミニウム生産国で、2021年のロシアのアルミニウム原アルミニウム生産量は376.4万トンで、世界の総生産量の5.6%を占めている。西側はロシアがSWIFTを無効にすることを制裁し、世界のアルミニウム供給市場を混乱させる可能性がある。一方、ロシアとウクライナの情勢の緊張によるヨーロッパのエネルギー危機は西欧の電解アルミニウム工場の電気コストの高騰を余儀なくされ、減産を余儀なくされた。現在、ヨーロッパの電解アルミニウムの減産規模は87.5万トンに達し、西欧の建設生産能力の17.5%を占めている。これは世界の電解アルミニウムの供給不足を激化させ、海外のアルミニウム価格の上昇を押し上げ、中国の原アルミニウム輸入利益の損失を招いた。中国の電解アルミニウム輸入窓口は完全に閉鎖された。2021年に中国は電解アルミニウム158万トンを輸入したが、今年の海外のアルミニウム価格がより強い輸入損失の場合、中国の電解アルミニウムの輸入供給が不足する。需要の次元から見ると、ヨーロッパの電解アルミニウムの生産とロシアの電解アルミニウムの輸出が阻害され、ヨーロッパの一部の下流企業が中国に電解アルミニウムやアルミニウム加工品の購入を余儀なくされる可能性があり、中国の電解アルミニウム消費にも有利になり、中国の安定成長政策の加持を重ね、アルミニウム需要の限界向上が期待されている。中国のアルミニウム下流の着工に伴い、最盛期の在庫が解消され、アルミニウム価格は引き続き上昇する見込みで、電解アルミニウムプレート Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) )、 Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) )、 Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) )、601 Founder Technology Group Co.Ltd(600601) 600)に注目することをお勧めします。オーストラリアの鉱山と南米の塩湖の開発プロセスはいずれも異なる程度の遅延があり、PilbaraとMtCattlinはいずれも生産量のガイドラインを下げ、2022年に世界のリチウム資源の供給が予想に及ばないか、予想に及ばない。下流の新エネルギー自動車は景気が熱く、材料工場の拡産が迅速で、産業チェーンの在庫が少なく、供給が緊張してリチウム塩の価格が上昇し続けている。供給段階が緩和できない場合、リチウム価格は高位を維持する見通しで、 Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) 第1四半期の業績予告もリチウム業界の会社の業績釈放が新たな高さに上昇することを示している。引き続きリチウム業界の投資機会をよく見て、注意 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) )、 Tianqi Lithium Corporation(002466) Tianqi Lithium Corporation(002466) )、 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) )、 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )、 Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) )、 Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) )、 Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) )に注目することをお勧めします。
