レポートガイド
春節+バレンタインデーの販売シーズンは黄金ジュエリー業界の年間比重が大きく、黄金アクセサリー端末の消費に対する研究分析を通じて、業界の高景気が継続し、ブランドの両極化が明らかであることが分かった。
投資のポイント
業界共通性一:グラムの価格計算と「一口価格」は形であり、「審美覚醒」は実である。
金のグラム建て販売方式の割合は急速に上昇しているが、全国的に地域分化が明らかになった。高線都市の消費者は製品の設計をより好んでおり、「一口価格」の製品は依然として増加しており、低線都市の金は回帰している。周大福などの頭部ブランド端末の管理制御が強く、「一口価格」の製品範囲を明確に区分し、影響は小さい。低線都市の中小ブランドは影響が大きく、利益はさらに下落した。グラム建てで販売される金のうち、セイコー製品の割合も上昇し続け、「審美覚醒」が大きな傾向にある。
業界の共通性の2:金はアクセサリー化の傾向を呈して、ブランドの2級の分化。
金工芸の改善(3 D/5 G/古法金)と消費者の審美覚醒の共鳴の下で、金消費は新たな景気サイクルを開いた。消費者は工芸がよく、設計感の強い製品を好み、ディーラーを駆動して製品力の強い頭部ブランドを選択し、黄金アクセサリー化、若年化の傾向に迎合する。頭部ブランドの発力、開店のスピードアップと同時に、地域的な中小ブランドの出清が加速した。ヘッドブランドはブランド力、製品力、運営能力において中小ブランドとの差を持続的に開き、ブランドの両極化が明らかで、業界集中度の向上が加速している。
ブランドの違い:ディーラーはブランドのファッション度と開店のリターンを兼ね備えている。
ゴールドジュエリーアクセサリー化と消費者の若返り傾向が明らかで、ブランドファッション度がディーラーがブランドを選ぶ重要な考慮要素となっている。四大香港系ブランド、大陸部 Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) と Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) のファッション度が強く、若者にもっと魅力的です。
ディーラーはブランドの開店に対するリターンを同様に重視し、 Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) 、老廟などのブランドの利益能力が上位にランクされている。周大福沈下ルートの店舗の利益能力は相対的に低いが、ディーラーの周大福に対する強いブランド力、端末運営能力が認められ、店舗の利益が年々上昇する傾向が確定し、ディーラーの開店意欲も持続的に強化されている。
投資提案:プレート投資ロジック:「審美覚醒」と「リーダーシップ変革」はヘッドブランドを「黄金」時代に突入させ、業績の伸び率と確定性はいずれも予想を上回る。
1 Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) .SZ):チャネルシステムの調整、黄金製品とモザイク製品の配当金は持続的に放出され、最も進取心のあるブランドは最大の境界増量を持っている。
2 Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) .SZ):匠心文化を守る+オリジナルデザインを堅持する+東方文化を伝承し、強い製品力を形成し、「審美覚醒」という消費傾向から十分に利益を得ている。
3)周大福(1929.HK):製品の革新はブランドの革新をリードし、ルートの拡張はしばしば予想を超え、業界の第一ブランドに恥じない。
4 China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) .SH):中央企業ブランド、メカニズムが柔軟で、後発のショー。
5 Hang Zhou Iron & Steel Co.Ltd(600126) 2 Hang Zhou Iron & Steel Co.Ltd(600126) 2.SH):ブランドの歴史は悠久で、古いブランドの強豪です。
リスク提示:国内外の疫病が繰り返し、業界競争が激化し、金価格が変動するなど
