投資のポイント全面登録制は年内に実施され、1月の公募基金のシェアは逆に増加すると予想されている。不動産業界は境界改善を迎え、危険企業の資産端に支持を形成している。養老の第3の柱の発展モデルは「小歩ジョギング、全体の漸進」であり、関連細則は近く発表される見通しだ。
証券会社側は、全面登録制が年内に実施される見通しだ。1)3月5日、「政府活動報告」では、「民間企業債融資支援メカニズムを整備し、株式発行登録制を全面的に実行し、資本市場の安定した健全な発展を促進する」と言及した。これまで監督管理層は、2021年12月の中央経済工作会議で「株式発行登録制を全面的に実行する」ことを明らかにした。証券監督管理委員会は今年1月の2022年システム工作会議と2月に発表した37条の全国人民代表大会代表、政協委員の議案と提案に対する回答の中で、「全市場登録制の推進」に言及した。全面登録制の実施は証券会社の構成に直接利益があり、2019年から2021年までの上海と深センの両市の先発募集資金規模はそれぞれ2532億元、4806億元、5427億元で、前年同期より+84%/+90%/+13%だった。2)1月末現在、公募基金の規模は25.87兆元に上昇した。権益類基金の規模が低下したのは、主に基金の純価値の下落の影響を受けた。このうち、株式ファンド+混合ファンドの規模は8.1兆元で、前月比-6.5%で、前年同期比+16.4%だった。非通貨基金の規模は15.8兆元で、前月比-1.6%で、前年同期比+28.4%だった。権益類基金のシェアが逆転した。1月末現在、株式+混合型基金のシェアは5.9兆部に達し、前月比+3%で、前年同期比+37%だった。非通貨基金の規模シェアは12.8兆部で、前月比+4%で、前年同期比+39%だった。
保険面では、保険企業の資産端が境界改善を迎え、養老第3の柱細則が叫ばれている。1)资产侧は、「政府工作报告」の中で、不动产を坚持し、都市の施策によって、新型都市化の提法を増加し、境界改善の信号を釈放し、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) などの不动产の开放が比较的高い危険企业の投资侧に利益を形成することを强调した。2)養老発展モデルは「小歩ジョギング、全体的に漸進的」であり、細則は近日中に発表される予定である。3月2日、銀保監会の郭樹清主席は、リスク防止の下で、養老の第3の柱は国務院金融委員会が確定した「小歩ジョギング、全体的な漸進」の方針に従い、徐々に発展し、大きくなると述べた。同時に、「政府活動報告」では、「定年退職者の基本年金と都市部と農村部住民の基礎年金基準を適切に高める…第3の柱養老保険の発展を引き続き規範化し、都市部と農村部の養老サービスの供給を最適化する」ことを明確に提出した。中証報によると、個人年金制度は大きく4つの層に分かれている。税収優遇のある個人年金口座、個人年金銀行口座、政策に合致する資産情報システム、政策に合致する資産販売資格を持つ販売機関だ。養老口座の建設は養老製品間の障壁をさらに解消し、住民が個人の需要から適切な養老製品を選択することを助け、大富管理業界の発展に利益を形成し、保険はその中の重要な構成部分として、業界の発展ボーナスから利益を得ることができる。3)1月の財保険業界は目立っており、人身保険は低迷している。銀保監会が発表したデータによると、2022年1月の人身保険、財産保険業界の元保険料収入はそれぞれ8019億元、1774億元で、前年同期(口径より)はそれぞれ+0.04%、+13.45%で、財保険は自動車保険基準保険料の前年同期より低い基数で比較的良い成長を実現した。2022年1月末現在、危険資金の運用残高は23兆2400億元に達し、環比+0.07%に達した。このうち銀行預金、債券、株式、証券投資基金は21年12月末にそれぞれ+0.48 pct、+0.32 pct、-0.32 pctを占めた。
投資提案：推薦 Citic Securities Company Limited(600030) Gf Securities Co.Ltd(000776) 、China Stock Market News、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 、提案注目 China International Capital Corporation Limited(601995) (H)、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 、中国財険。
リスク提示:市場変動リスク、信用リスク、政策風
