レポートの概要:
建材指数は小幅に下落したが、上海深300に勝った。今周の建材プレートの下落幅は0.9%で、上海の深さ300指数の1.0ポイントに胜った。一部の材料類会社の利益はさらに圧迫されている。
両会の安定した成長態度は積極的で、水利、ガス管網、地下管廊分野または核心的な利益を得た。今週両会が開かれ、政府活動報告が発表され、安定した成長の面で積極的な態度を示した。
1)年間GDPの成長率目標は5.5%で、安定成長の決意が大きい。
2)資金面では、中央の本級支出が3.9%増加し、地方政府の特別債務規模が3.65兆元に達し、財政支出が2021年より2兆元以上拡大し、資金面では安定成長に対する支持力が大きい。
3)細分化の方向から見ると、広義の基礎建設投資では、水利、ガス管網の表現順序が明らかに早まり、2021年の作業報告より地下管廊の内容が追加され、関連基礎建設は2022年からまたはスピードアップし始めた。材料類会社の中で、プラスチック管材企業の産業は利益を得て、建築類企業の中で、水利コンサルティング企業 Shenzhen Water Planning & Design Institute Co.Ltd(301038) および測量と描画類企業 Nanjing Research Institute Of Surveying Mapping & Geotechnical Investigation Co.Ltd(300826) Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) などの産業は利益を得ます;
4)両会は「一部の都市の古い団地を再着工・改造し、古い建物と施設の安全上の隠れた危険性の調査・整備を展開する」と提案し、年間の古い団地の改造強度は2021年(5.6万の団地の改造を着工)よりも向上した。構造体の改造に関わる建築材料、例えば防水、管材、ガラスなどの受益;
コスト駆動の下で太陽光発電ガラスの値上げは、年間を通じてコストの優位性に注目しなければならない。卓創情報によると、今週は純アルカリ、天然ガスなどのコストが上昇したため、ガラスメーカーの利益空間が圧縮され、一部の中小企業はすでに0.5-1.5元/平方メートルの値上げを始めた。しかし、前期の一部の生産ラインが点火し、供給が増加した上、下流の部品メーカーのコスト圧力が下向きに伝達されなかったため、新価格の実行はまだ確定していない。年間光起電力ガラスの需要確定性は依然として強いと考えているが、頭部企業の拡張計画は比較的に強く、その中で信義光エネルギーは2月28日の業績公告で年間1000トンの日溶量生産ラインを8本追加する予定であることを提出した。しかし、頭部企業の生産ラインの平均規模が拡大するにつれて、そのコスト優位性はさらに強固になり、量増論理ははっきりしている。そのため、コストの優位性のある頭部光起電力ガラス企業の成長性は依然として良好であると予想されている。純アルカリ、天然ガス及び人件費の優位性がある Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) ;信義光エネルギー、 Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Csg Holding Co.Ltd(000012) Luoyang Glass Company Limited(600876) などの産業受益。
リスクのヒント
需要が予想に及ばず、コストが予想より高く、システム的なリスク
