青木デジタル技術株式会社
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する投資リスク特別公告
推薦機構（主代理店）： China Industrial Securities Co.Ltd(601377)
青木デジタル技術株式会社(以下「青木株式」または「発行者」と略称する)は初めて人民元普通株(A株)を公開発行し、創業板に上場する(以下「今回の発行」と略称する)申請が深セン証券取引所(以下「深交所」と略称する)創業板上場委員会委員の審議で可決された。中国証券監督管理委員会(以下「中国証券監督会」と略称する)はすでに登録に同意している(証券監督許可〔2022202号)。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) (以下「 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 」または「推薦機構(主代理店)」と略す)が今回発行された推薦機構(主代理店)を担当する。
発行者と推薦機構(主代理店)の協議により、今回の発行数は1666667万株で、すべて公開発行新株であり、発行者の株主は古い株の譲渡を行わないことが確定した。今回発行された株は深交所の創業板に上場する予定だ。
発行者、推薦機関(主代理店)は特に投資家に以下の内容に注目してもらう。
1、今回の発行は戦略投資家向けに販売し、ネット下で条件に合致するネット下投資家向けに引合販売(以下「ネット下発行」と略称する)と深セン市場のA株の非限定販売株式と非限定販売預託証書の市場価値をネット上で保有する社会公衆投資家向けの定価発行(以下「ネット発行」と略称する)を結合する方式で行われる。
今回発行された戦略的販売は推薦機構(主販売業者)が組織して実施する。初歩的な引合とネットの下で発行するのは推薦機構(主な販売業者)が深交所のネットの下で発行する電子プラットフォームと中国決済深セン支社の登録決済プラットフォームを通じて組織して実施する。オンライン発行は深交所取引システムを通じて行われる。
2、発行者と推薦機構(主引受商)はネット下の初歩的な引合を通じて発行価格を直接確定し、ネット下では累計入札引合を行わない。
3、初歩的な引合が終わった後、発行者と推薦機構(主引受商)は「青木デジタル技術株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する初歩的な引合と推薦公告」(以下「初歩的な引合と推薦公告」と略称する)に規定された除去規則に基づき、投資家のオファーに合致しない初歩的な引合結果を除去した後、申請価格が72.27元/株(72.27元/株を含む)より高い販売対象をすべて取り除く。申請価格は72.27元/株で、申請数量が450万株(450万株を含む)未満の販売対象はすべて除去される。購入予定価格は72.27元/株、購入予定数は450万株に等しく、システム提出時間が2022年2月25日14:55:50:693の販売対象のうち、深交所網の下で電子プラットフォームを発行して自動的に生成した販売対象の順に後から前まで1つの販売対象を取り除く。以上削除した申請総量は45130万株で、今回の初歩的な引合で無効なオファーを削除した後の申請予定数量の合計4470940万株の1.0094%を占めている。削除した部分はネットの下とネット上の申請に参加してはならない。
4、発行者と推薦機構(主引受商)は初歩的な引合結果に基づき、発行者が置かれている業界、市場状況、同業界の上場企業の評価レベル、募集資金の需要と販売リスクなどの要素を総合的に考慮し、今回の発行価格は63.10元/株であることを協議し確定し、ネット下での発行は累計入札引合を行わない。
投資家はこの価格で2022年3月2日(T日)にネットとネットの下で申請してください。申請時に申請資金を支払う必要はありません。今回のネット下発行申請日は、ネット上申請日と同じく2022年3月2日(T日)で、そのうち、ネット下申請時間は9:30~15:00、ネット上申請時間は9:15~11:30、13:00~15:00である。5、今回の発行価格は63.10元/株に対応する収益率は以下の通りである。
(1)25.68倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(2)25.51倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(3)34.25倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
(4)34.01倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。6、今回の発行価格は63.10元/株で、投資家は以下の状況に基づいて今回の発行価格の合理性を判断してください。
(1)中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、青木株式の所属業界は「I情報伝送、ソフトウェアと情報技術サービス業」であり、具体的には「I情報伝送、ソフトウェアと情報技術サービス業」の「I 64インターネットと関連サービス」に属する。2022年2月25日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表した業界の最近の月の平均静的市場収益率は20.56倍だった。
(2)2022年2月25日(T-3日)現在、上場企業の評価レベルは以下の通りである。
T-3日株式2020年扣2020年扣対応静态市证券略称证券コード终値非前EPS非后EPS盈率-扣非前盈率-扣非后(元/株)(元/株)(2020年)(2020年)
宝尊電子商取引BZUN.O 70.81 1.9624 – 36.08 –
Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) .SH 20.35 0.8444 0.7687 24.10 26.47
Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) .SZ 39.19 1.2991 1.1906 30.17 32.92
Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) .SZ 18.61 0.7273 0.6661 25.59 27.94
Shanghai Kaytune Industrial Co.Ltd(301001) Shanghai Kaytune Industrial Co.Ltd(301001) .SZ 29.23 1.0576 0.9751 27.64 29.98
平均26.87,29.33
データソース：Wind、上場企業年報
注:1市盈率の計算に尾数の違いがあれば、四捨五入によるものである。
2宝尊電子商取引は美株として評価体系に違いがあるため、会社の収益率算数の平均値より計算する際に取り除くことができる。
③宝尊電子商取引T-3日の終値は11.21ドルで、2022年2月25日の為替レートで、1ドル=6.3164人民元で、人民元70.81元に換算した。
④2020年非前/後EPS=2020年非経常損益前/後帰母純利益/T-3日総株式を控除する。
⑤対応する静的収益率控除は前/後(2020年)=T-3日終値/2020年控除は前/後EPSではない。
今回の発行価格は63.10元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引いた前後、親会社の株主に帰属する純利益が薄くなった後の収益率は34.25倍で、上場企業より2020年に非経常損益を差し引くことができる平均静的収益率を16.77%上回った。
比較可能な会社と比較して、青木株式の優位性は:20182020年の営業収入と帰母純利益の年間複合成長率が比較可能な会社より速く、宝尊電子商取引、 Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) Shanghai Kaytune Industrial Co.Ltd(301001) 、青木株式の20182020年の営業収入の年間複合成長率がそれぞれ24.59%、12.80%、13.23%、10.45%、8.85%と45.71%である。20182020年の帰母純利益の年間複合成長率はそれぞれ25.68%、16.00%、38.08%、7.01%、10.00%、69.29%だった。②会社は全ルートITシステムを構築し、全プロセスで電子化を運営し、消費者データと合わせて精細化した人々の運営を行う。青木株式募集説明書によると、会社のソフトウェア著作権の数は Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) Shanghai Kaytune Industrial Co.Ltd(301001) 、会社のソフトウェア著作権は「データミル」、「青木OMS」、「青木小白」などのシステムを含む。ブランド企業により専門的で効率的な全体的なソリューションを提供することができます。③会社は天猫六星資質と天猫国際紫星資質を同時に持つ初めてのサービス商で、いずれも天猫プラットフォームの最高レベルであり、2021年に「天猫六星サービス商」と「天猫国際紫星サービス商」を連覇した。
今回の発行価格は63.10元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引く前後のどちらが低いかを差し引いた後の市場収益率は34.25倍で、中証指数有限会社が2022年2月25日(T-3日)に発表した業界の最近の1ヶ月の平均静的な市場収益率を上回った。同社の2020年の非割引後の平均静的収益率より高い。将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
(3)今回の発行価格が確定した後、今回のネット下で有効オファーを発行した投資家の数は309社で、管理されている販売対象の数は6829個で、無効オファーを除いたすべての販売対象の総数の約69.83%を占めている。有効応募数の合計は2984690万株で、無効なオファーを除いた申請総量の約66.76%を占め、ダイヤルバックメカニズムの起動前のネット下の初期発行規模の約269295倍である。
(4)投資家に発行価格とネット下の投資家のオファーの違いに注目してもらう。ネット下の投資家のオファー状況は同日、「中国証券報」「上海証券報」「証券時報」「証券日報」に掲載された「青木デジタル技術株式会社」が初めて株式を公開発行し、創業板に上場して公告を発行した(以下「発行公告」と略称する)。
(5)「青木デジタル技術株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する募集意向書」(以下「募集意向書」と略称する)に開示した募集資金の需要額は6398000万元で、今回の発行価格は63.10元/株対応融資モデルは1051666668770元で、前述の募集資金の需要額を上回っている。
(6)今回の発行は市場化の定価原則に従い、初歩的な引合段階でネット下の機関投資家が真実の購入意図に基づいてオファーし、発行者と推薦機構(主な販売業者)は初歩的な引合結果の状況に基づき、発行者が置かれている業界、市場状況、同業界の上場企業の評価レベル、資金需要の募集と販売リスクなどの要素を総合的に考慮する。今回の発行価格を協議して確定する。今回の発行価格は、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数、および最高オファーを除いた公募基金、社会保障基金、年金、企業年金基金と保険資金のオファーの中位数、重み付け平均数のどちらが低いか(630856元/株)。いかなる投資家も申請に参加する場合、発行価格の方法と発行価格に異議がある場合、今回の発行に参加しないことを提案するなど、発行価格を受け入れたと見なされます。
(7)投資家は定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目し、株式が上場した後、発行価格を下回る可能性があることを知って、リスク意識を確実に高め、価値投資理念を強化し、盲目的な炒め物を避けなければならない。監督管理機構、発行者、推薦機構(主販売業者)はいずれも株式が上場した後、発行価格を下回らないことを保証できない。7、今回の発行が成功すれば、発行者の募集資金総額は10516668770元と予想され、発行予定費用を差し引いた約10031647115元(付加価値税を含まない)を差し引いた後、募集資金の純額は約9513522155元と予想されている。
今回の発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加し、発行者の生産経営モデル、経営管理とリスクコントロール能力、財務状況、利益レベル及び株主の長期利益に重要な影響を及ぼすリスクがある。
8、今回発行された発行価格は、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と加重平均数を超え、最高オファーを除いた公開募集方式で設立された証券投資基金(以下「公募基金」と略称する)、全国社会保障基金(以下「社会保障基金」と略称する)、基本養老保険基金(以下「年金」と略称する)、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金(以下「企業年金基金」と略称する)と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金(以下「保険資金」と略称する)の見積中位数、重み付け平均数のどちらが低いか、超え幅は約0.0228%である。「業務実施細則」第三十九条第(IV)項に基づき、推薦機構の関連子会社は今回の戦略配給に参加しなければならない。
今回の発行初期戦略の配給発行数は833333万株で、今回の発行数の5.00%を占めている。戦略的な販売投資家が約束した購入資金は、規定の時間内に推薦機関(主販売業者)が指定した銀行口座に送金された。
発行者と推薦機構(主代理店)が協議して確定した発行価格は63.10元/株で、今回の発行規模は人民元10.52億元である。「業務実施細則」の規定によると、「発行規模が10億元以上、20億元未満の場合、投資比率は4%であるが、人民元6000万元を超えない」という。
