投資のポイント
今週上海深300は1.68%下落し、創業板は3.75%下落し、そのうち通信プレートは1.66%下落し、プレート価格は大皿より強い。通信(中信)指数の126株の今週の交換率は1.56%だった。同時期の上海深300成分株の交換率は0.46%で、プレート全体の活躍度は大皿より強い。通信プレートの株価では、今週の上昇幅が上位5社は、 Shenzhen Etmade Automatic Equipment Co.Ltd(300812) 3.09%)、3 Yonggao Co.Ltd(002641) 8.87)、 Shenzhen Minkave Technology Co.Ltd(300506) 016.79%)、 Hangzhou Freely Communication Co.Ltd(603602) 10.00%)、 Wenzhou Yihua Connector Co.Ltd(002897) 9.98%)だった。下落幅上位5社は、 Hangzhou Prevail Optoelectronic Equipment Co.Ltd(300710) (-21.74%)、 Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) (-12.07%)、 Sunsea Aiot Technology Co.Ltd(002313) (-12.06%)、 Allwin Telecommunication Co.Ltd(002231) (-11.67%)、邦報技術(-10.92%)だった。
デジタル経済は情報インフラの建設を推進している。2022年政府活動報告は3月5日に発表され、「デジタル経済の発展を促進し、デジタル中国の建設配置を強化する」ことを提案し、3つの点を展開した。第二に、工業インターネットの発展を加速させ、集積回路、人工知能などのデジタル産業を育成し、拡大させ、肝心なソフト・ハードウェア技術と供給能力を向上させる。第三に、デジタル経済ガバナンスを完備させ、データ要素の潜在力を解放し、経済発展をよりよく賦能し、人民の生活を豊かにする。中国のデジタル経済の発展規模は世界でリードしており、工業情報部のデータによると、2021年末現在、中国は累計で5 G基地局の総数142.5万基を建設し、開通し、2022年には60万基以上の5 G基地局を新設し、年末の総数は200万基に達し、情報通信インフラ、デジタル消費、デジタル産業などは急速に発展している。「第14次5カ年計画」では、中国の2025年のデジタル経済の中核産業の増加値がGDPに占める割合が2020年の7.8%から10%に上昇したことを明らかにした。ここ数年の政府活動報告の中でデジタル経済に関する表現と比較して、今回はさらに底層情報インフラ建設を際立たせ、産業デジタル化の転換と都市農村デジタル化建設の趨勢の下で、「二千兆」の配置推進とデータセンターなどの新しい基礎建設は推進を加速させ、運営者、設備業者、光ファイバケーブル、光モジュールなどの光通信関連メーカーやデータセンターなどのクラウドコンピューティング関連メーカーは、新たなチャンスを迎える見通しだ。同時にデジタル経済は業界の応用シーンを開拓し、モノのインターネット景気度を引き上げ、端末の革新を加速させ、モジュールメーカーなどのモノのネットワークと車のネットワークに関する標的に注目する。
税収優遇に力を入れ、科学技術型企業の成長を支援する。政府活動報告は科学技術イノベーションの推進を提出し、供給の制約を突破し、イノベーションによって発展の質を高め、各地と企業の科学技術投入の増加を支持し、その中で科学技術型中小企業の研究開発費用の加算控除割合を75%から100%に高め、企業の投入基礎に対して税収優遇を行い、設備・器具の完備によって減価償却を加速させ、ハイテク企業所得税優遇などの政策。同時に新しい組み合わせ式税費支援政策を継続的に実施し、一方では製造業、中小企業と個人工商戸を支援する減税・降費政策を継続的に実施し、減免幅を高め、適用範囲を拡大する一方で、留保控除額に対して大規模な税金還付を実施し、製造業を重点的に支援し、製造業、科学研究と技術サービスを全面的に解決する。生態環境保護などの業界は控除税の問題を残している。留保税額の規模を拡大することは企業の資金コストの低減に有利であり、製造業主体が設備購入と技術研究開発などの再生産活動により多くの資金を投入することを奨励する。21年に製造業企業の研究開発費用の加算控除割合を100%に引き上げ、先進製造業企業に対して月額全額付加価値税の増分留保控除額を返還する政策に比べて、今回の税収優遇は明らかに大きくなった。財税政策が科学技術と製造企業に与えた大規模な資金支援は、企業の自主革新能力の向上を強力に促進し、新運動エネルギーを育成し、重要な核心技術を攻略し、産業チェーンサプライチェーンの安全と安定に信頼できる保障を提供する。費用を減らして税金を下げるなどの一連の政策を通じて、専精特新企業を急速に製造業の核心競争力に発展させ、伝統産業のインテリジェント化デジタル化のアップグレードと先進製造業クラスタの発展を加速させた。通信分野の中小規模企業は利益を得る見込みだ。
運営者のサーバー収集が続々と実施され、需要が持続的に向上している。最近、3大事業者が相次いでサーバーの収集結果を発表した。(16 Lvjing Holding Co.Ltd(000502) 022年クラウドサーバー集採落札メーカーの中で、中興、Inspur、超重合烽火、紫光など7社が入選し、そのうち Zte Corporation(000063) 落札シェアが第一で、これまでの入札公告によると、今回のプロジェクトは聯通クラウド業務の発展需要を満たすために、計44818台のサーバーを購入し、予算規模は32.78億元(税を含まない)で、プロジェクトは計2つの入札パッケージに分けられ、そのうち、パッケージ1は21のモデルに関連し、計4.4万台のサーバーで、予算は32.1億元(税金を含まない)である。パッケージ2は3つのモデルに関し、計825台のサーバーで、予算は6825万元(税金を含まない)。(2 China Telecom Corporation Limited(601728) 20222023年のサーバー収集プロジェクトには12社のメーカーがランクインし、そのうち中興と新華の3社は全部で7つの標準パッケージにランクインした。今回の収集はこれまで中国のキャリアで最大規模のサーバー収集プロジェクトの一つであり、全品類サーバーのモデルをカバーし、総金額は130億元を超え、公告によると、プロジェクトは全部で7つの標準パッケージに分けられ、購入数は20万台と予想されている。国産化の割合は25%を超えた。（3）中国移動20212022年の第一陣PCサーバーの集採プロジェクトは合計で約16.37万台のPCサーバーを購入し、購入需要の満足期間は約半年で、プロジェクトは全部で16個の標準パッケージに分けられ、今回の購入は主にモバイルクラウドとITクラウドに向け、標準パッケージの数量と全部の購入量はいずれも例年の中で最も多く、現在すでに公表した13個の標準パッケージの落札結果の中で、 Zte Corporation(000063) 、新華三はそのうち7つに選ばれた。今回の3大キャリアのサーバーの収集規模は比較的大きく、全体の入札募集と落札結果から見ると、国産化の割合が向上し、中興、新華の3シェアがリードしている。中国が5 G、ビッグデータセンター、人工知能、工業インターネットなどの新しい基礎建設目標を加速することを提案するにつれて、運営者はクラウド業務を持続的に配置し、サーバーの需要を絶えず向上させる。
山東省は2022年のエネルギー活動文書を発表し、海上風力発電計画が加速した。山東省はこのほど、2022年のエネルギー発展目標は電力総設備が180 GW前後に達し、新エネルギーと再生可能エネルギー発電設備が70 GW以上で、割合が38%前後に達し、「五基地二モデル」の建設を重点的に推進することを明らかにした。7.6 GWの場所を国家深遠海海上風力発電計画に組み入れることを勝ち取る。「環渤海」「黄海沿い」の2千万キロワット級海上光起電力基地を配置し、総規模は42 GW以上で、杭基固定式海上光起電力開発を加速させ、着工規模は3 GW以上で、1.5 GW前後に建設された。また、路北塩基灘塗地、魯西南採炭沈没区などの大型風光基地を建設し、県全体の分布式太陽光発電の開発を推進し、生態環境の品質改善を促進した。
「十四五」計画中の五大海上風力発電基地の一つとして、山東省海上風力発電はスタートが遅いが、最近加速し続け、21年12月に第1陣の海上風力発電モデルプロジェクト半島南3号、南4号海上風力発電の全容量とネット生産を開始し、設備の総容量は0.6 GWで、現在、山東昌邑莱州湾第1期(300 MW)、山東省エネルギー渤中海上風力発電Aサイト工事プロジェクト(500 MW)はすでに入札を完了し、そのうち渤中プロジェクトは省内初の平価海上風力発電プロジェクトであり、起動から承認まで99日間しかかからず、国華は山東省500 MW海上風力発電プロジェクト、国家電投山東半島南シナ海風力発電基地U、Vサイトなどの重点プロジェクトに投資し、前期の仕事の入札を続々とスタートさせた。国家エネルギー局のデータによると、21年に中国の海上風力発電は16.9 GW増加し、前年同期比452%増加した。21年10月以来、広東省、浙江省、江蘇省などの省はいずれも海風プロジェクトの入札募集を再開した。ファンの平価傾向の下で、新規の装着量は安定した上りを維持することが期待されている。ケーブルは直接海上の風力発電の景気向上から利益を得て、トップメーカーの成長をよく見ています。
投资提案:注目设备商: Unisplendour Corporation Limited(000938) (新华三)、 Zte Corporation(000063) Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) ;データセンター： Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Kehua Data Co.Ltd(002335) Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) など；通信事業者：中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) China United Network Communications Limited(600050) ;モノのインターネットと車のネットワーク： Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638) Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Wenzhou Yihua Connector Co.Ltd(002897) Foryou Corporation(002906) Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) Streamax Technology Co.Ltd(002970) 、光デバイスと光モジュール： Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) ;IDC暖通設備： Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Nanjing Canatal Data-Centre Environmental Tech Co.Ltd(603912) Yimikang Tech.Group.Co.Ltd(300249) など；海のケーブルと光ファイバの光ケーブル: Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) ;;車載コネクタ：6888 China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) 97;インテリジェントコントローラ： Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) 、 Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) Shenzhen Longood Intelligent Electric Co.Ltd(300543) Shenzhen Bestek Technology Co.Ltd(300822) ;軍需産業通信と衛星応用： Jushri Technologies Inc(300762) Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) China Satellite Communications Co.Ltd(601698) 、など。
リスク提示事件：5 G投資が予想に及ばないリスク、市場競争が激化するリスク、技術アップグレードが予想に及ばないリスク、市場システム性リスクなど
