業界の観点:疫病、地政学などの総合的な要素の影響の下で、世界の大口商品の価格は持続的に上昇して、自動車生産の重要な原材料のアルミニウム、マグネシウム、リチウム、鋼、石油、ゴム、チップなどの価格は持続的に高い企業を続けて、車全体と部品の端のコストは持続的に圧力を受けて、2月から一部の車全体の企業官は値上げを宣言します。市場は供給端の圧力が最終的に需要端に伝わることを懸念し、自動車プレートの最近の回復幅が大きく、原材料価格の動きは短期的に予測しにくいと考えているが、自動車業界の電気化、インテリジェント化のアップグレード傾向は変わらず、依然として未来の5-10次元の主線論理であり、一部の部品は合理的な評価レベルに下落し、中長期的な配置価値が明らかになった。自主ブランドの台頭と自動車の電動化インテリジェント化のアップグレードの2つの主線をお勧めします。
自主的に台頭し、電動知能。主線1:2021年新エネルギー乗用車の浸透率は14.8%に達し、三電技術の底辺の支持の背景の下で、車全体の生産論理の変化、自主ブランドは組織構造、サプライチェーンの完備度、商業モデルなどの面から合弁を超え、長期的に自主ブランドの台頭がもたらした産業チェーン投資のチャンスをよく見ている。主線2:新エネルギー自動車は高品質の発展段階に入り、需要駆動車種の製品力が向上し、技術傾向はリン酸鉄リチウム、4680円柱、多合一電気駆動システム、完成車プラットフォームの高圧化などの多次元にアップグレードした。主線3:自動車インテリジェント化の核心はデータストリームの応用であり、増分部品は:取得端-レーザーレーダー、ミリ波レーダー、カメラなどのセンサ、輸送端-高速コネクタ、計算端-ドメインコントローラ、応用端-空気サスペンション、線制御ブレーキとステアリング、交差端-HIUD、インタラクティブランプ、中制御計器、天幕ガラスなどを含む。
年報の展望:3月5日現在、自動車プレートには102社の公告があり、2021年の年報の予告があり、そのうち40社が予増、2社が増収、4社がやや増加、13社が赤字、14社が予減、9社が赤字、18社がやや減少した。現在、業界の圧力は、チップ供給の徐々に緩和と乗用車消費の回復に伴い、業界全体の利益能力が修復通路に入ることが期待されている。
相場:2月の自動車プレートは大皿より弱い。2月28日現在、CS自動車プレートは0.13%上昇し、そのうちCS乗用車は3.23%上昇し、CS商用車は2.35%下落し、CS自動車部品は1.48%下落し、CS自動車の販売とサービスは0.99%上昇し、CSオートバイとその他は2.38%下落し、同期上海深300指数と上証総合指数はそれぞれ0.39%/+3.00%上昇した。自動車プレートは2022年初めから現在に至るまで、11.39%下落し、上海深300と上証総合指数はそれぞれ-7.29%/-4.88%下落した。
原材料:2022年2月の自動車原材料価格は上昇を維持し、アルミニウムインゴット、亜鉛インゴットは同環比で上昇した。フロートガラス、ゴムリング比が上昇し、前年同期比で低下した。鉄鋼系ゴムリング比が低下し、前年同期比上昇した。
リスクヒント:海外の疫病はサプライチェーンのリスクをもたらし、需要の回復は予想より低いリスクをもたらす。
投资建议:重点推荐自主新品周期强势的整车企业: Great Wall Motor Company Limited(601633) Byd Company Limited(002594) 、吉利汽车、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ;コア増分/成長部品： Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Foryou Corporation(002906) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 6、浸透率が急速に向上する一体化ダイカスト( Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) )、エアサスペンションなどのコース。
